予想通り、米連邦準備制度理事会（FRB）は11月の政策会合で金利を0.25パーセントポイント引き下げることを決定した。これは、米国のインフレの継続的な抑制と労働市場の弱体化を背景にした2回連続の利下げとなる。

具体的には、11月8日早朝、米連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、年4.5～4.75％とすることを決定した。

これに先立ち、FRBは9月18日（ベトナム時間9月19日早朝）に2020年3月以来初の利下げを実施し、50ベーシスポイントの利下げを行った。

今回の会合では、9月の会合のように意見が対立するのではなく、FRB当局者全員が金利を0.25パーセントポイント引き下げる決定に同意した。

Fedの評価によれば、米国はインフレ状況と労働市場についてかなり肯定的な評価をしている。インフレ率は徐々に年率2％の目標に戻りつつありますが、コアインフレ率（食品およびエネルギー価格を除く）は2.7％と依然としてかなり高い水準ですが、2022年6月の9.1％と比較すると大幅に低下しています。

FOMCは雇用とインフレ目標に対するリスクはほぼ均衡していると考えている。

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連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエル。写真：NBC

連邦準備制度理事会によれば、米国の失業率は上昇傾向にあるものの、依然として低い水準にとどまっている。米国経済は「引き続き堅調なペースで拡大している」と評価されている。実際、第3四半期では米国の経済成長率は依然として2.8%に達しました。第4四半期の予測は依然として2.4％です。

これまでのシグナルは、FRBが2026年まで金利を引き下げ続け、おそらく3%の閾値を下回る水準まで引き下げるだろうことを示唆していた。 2022年3月から2023年9月までの間に、FRBは金利を11回引き上げ、過去最低の年0～0.25％から年5.25～5.5％に引き下げました。

ドナルド・トランプ氏の選挙勝利を受けて急騰していた米ドルは、FRBの利下げによって下落した。 DXY指数は105.4ポイントから104.46ポイントに下落した。

金価格はトランプ大統領の選挙勝利後のまれな急落後、回復した。トランプ氏が大統領になったというニュースにより、金価格は1オンス当たり2,740ドルから2,640ドル近くまで上昇した。これに先立ち、金価格は9月30日に記録した最高値2,789ドルから下落した。

11月8日朝（ベトナム時間）、世界の金価格は1オンスあたり2,706ドルに戻った。

米連邦準備制度理事会（FRB）が金利引き下げサイクルにあり、米ドルが下落する可能性があるため、金は中長期的に上昇傾向を維持すると予想されます。

トランプ氏は最初の任期中、FRBのジェローム・パウエル議長とその同僚に対し、金利を引き下げるよう頻繁に圧力をかける傾向にあった。パウエル氏はトランプ氏によってFRB議長に指名された人物だ。パウエル氏の任期は2026年初頭に終了する。

CMEグループのFedWatchツールによると、市場はFRBが2024年12月の会合でさらに0.25パーセントポイントの利下げを実施し、その後政策の影響を評価するために2025年1月に一時停止する可能性があると予想している。

ＦＲＢの利下げも、トランプ氏の選挙勝利のニュースを受けて急騰した米国株の上昇を後押しした。 11月7日の取引終了時点で、S&P500種総合株価指数は0.7%上昇し、過去最高の5,973.1ポイントに達した。ナスダック総合テクノロジー指数は1.5％上昇し、初めて1万9000の水準を超えた。

トランプ氏が選挙に勝利した11月6日の取引では、ダウ平均株価は1,500ポイント上昇した。

連邦準備制度理事会は金利を大幅に引き下げ、金価格は記録的な高値を付けた後急落し、株価も下落した。米国は投資家の予想通り、大幅な利下げを「決定」したばかりだ。金価格は急騰し、新たな最高値を更新したが、その後すぐに急落し、株価も下落した。