GELEXはVIS Rating - Gelex Groupにより信用力でA評価を受けています

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10月25日、ベトナム投資信用格付け株式会社（VIS Rating）は、 GELEXの長期発行体信用格付けを「A」、見通しを「安定」と発表した。

VIS Ratingは、世界経済とベトナムが依然として多くの課題に直面している状況を鑑み、GELEX Group Joint Stock Company（証券コードGEX – HoSE）にA格付けを付与しました。VIS RatingがGELEXに格付けを付与するのは今回が初めてです。

VISレーティングレポートによると、競争力と事業多角化のスコアが「強力」レベルにあるのは、主に工業団地不動産事業と電気機器製造事業の「強力」スコアによるものです。グループ傘下企業のほとんどは、市場シェアと事業範囲において業界リーダーです。

現在、GELEX はベトナムの大手電気機器メーカーであり、多様な製品ラインを持ち、各製品タイプで 20 ～ 35% の市場シェアを占めています。

当社は子会社のGELEX Electricity（株式コードGEE）を通じて、ベトナム電線株式会社、EMIC電気計測機器株式会社、電気機器株式会社（THIBIDI）、ハノイ電気機械製造株式会社（HEM）、ベトナム銅線会社CFTなど、国内で有名な電気機器ブランドを多数保有しています。

工業団地不動産分野において、GELEX傘下のViglacera Corporation - JSC（証券コードVGC）は、2023年時点で上場企業の中で最大の賃貸面積を誇ります。Viglaceraは、4,000ヘクタール以上の敷地面積と1,000ヘクタールの賃貸可能面積を有する15の工業団地を開発しており、工業団地不動産分野で上位5社にランクインしています。また、Viglaceraは建設資材分野でもリーディングカンパニーであり、建設用ガラスで42%、セラミックタイルで30%の市場シェアを誇っています。

ソンダ浄水投資株式会社（Viwasupco、VCW）は浄水生産分野に特化しており、昼夜を問わず30万立方メートルの浄水生産能力を有し、ハノイ市の浄水需要の約4分の1を供給しています。同社は現在、給水チェーンシステムの拡張に投資しており、生産能力を倍増させる計画です。完成は2025～2026年を予定しています。

GELEXグループは、過去5年間の連結売上高において、証券取引所に上場している上位30社にランクインしています。VISレーティングはランキングの中で次のように述べています。「GEXのスケールに対する当社の『非常に強い』評価は、中核事業分野における深く強固な市場プレゼンス、市場ニーズに応える製品の多様性、そしてサプライヤーや金融機関との良好な関係を維持する能力を反映しています。」

VISレーティングは、「GELEXグループはベトナム全土に事業・投資活動を展開しており、その事業多角化を高く評価しています。また、同社は事業計画を着実に実行し、年間利益目標をしばしば上回る実績を誇ります」と述べています。

同組織はまた、電気機器製造グループにおける確固たる市場シェアと工業団地不動産グループへの投資ポートフォリオにより、GEXが長期的に年間売上高を「非常に堅調」に維持すると予測しています。GEXはまた、浄水能力の増強、電気機器製品の輸出、そしてチャン・グエン・ハン不動産複合施設プロジェクトなど、事業規模拡大に向けた長期計画も策定しています。

当グループの連結売上高に対するEBITDA（利子・税金・減価償却前利益）マージン（利益率）は19～23%で、過去5年間のベトナム企業の平均を上回っています。この高いマージンを支えているのは、主に工業団地不動産、電力、水道事業です。

一方、GELEXの総負債は、ベトナム企業の平均レバレッジ比率と比較して比較的低い水準にあります。GELEXの主要子会社はグループ全体の負債の55%を占めており、負債/EBITDA比率はVGC（1.0倍）とGEE（2.5倍）と低くなっています。

GELEXは1990年に設立され、現在は持株会社として、主に電気機器製造とインフラの2つの中核分野に投資を行っています。市場全体における柔軟なソリューションと効果的な投資戦略により、高い成長率を維持しています。近年では、人材育成、リスク管理、そして社会的責任の推進に注力しています。

VIS Ratingは、2023年9月にベトナム財務省より信用格付け会社ライセンスを取得しました。この部門は、ベトナム債券市場協会（VBMA）の主導のもと、世界最高峰の信用格付け機関であるムーディーズをはじめとする複数の機関との協力関係に基づいて設立されました。VIS Ratingは、ベトナム国内の企業発行体に対し、独立した信用格付けサービスを提供しています。

出典: CafeF

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出典: https://gelex.vn/tin-tuc/gelex-duoc-vis-rating-danh-gia-xep-hang-o-muc-a-ve-do-tin-nhiem.html