ベトナム商品取引所（MXV）は、世界の原材料市場が先週（3月24日～30日）も変動が続いたと発表した。米国が相互関税の導入を発表する前は、市場全体に慎重なムードが漂い続けた。特にエネルギー市場では、2種類の原油製品が3週連続で上昇した。一方、ブラジルの好天は世界中のコーヒートレーダーの懸念を和らげ、市場の売り圧力を高めた。終値では、買い圧力が優勢となり、MXV指数は0.3%上昇の2,298ポイントとなった。
MXVインデックス |
グリーンはエネルギー市場をカバーする
先週末の取引では、エネルギー市場は購買力に大きく左右されました。特に、世界の原油価格は3週連続で上昇しました。ホワイトハウスによる最近の決定は、引き続き原油価格に大きな影響を与えています。
週末には、ブレント原油価格は1バレル73.63米ドルと2.04%上昇しました。WTI原油価格も今週1.58%上昇し、1バレル69.36米ドルで取引を終えました。注目すべきは、木曜日（3月27日）の取引終了時点で、これら2つの原油価格が3月初旬以来の高値を記録したことでしょう。
エネルギー価格表 |
今週初め、ドナルド・トランプ米大統領がベネズエラ産原油の輸入国に25%の関税を課すと発表したことで、世界の原油市場は大きく上昇した。この発表は3月24日に行われ、ホワイトハウスはイランからの原油供給をゼロにすることを目指し、新たな対イラン制裁措置を発動したわずか数日後のことだった。
一方、新たな制裁の影響を最も受けているのは中国と言われている。イランとベネズエラ両産原油の最大の顧客である中国は、代替供給源の確保という課題に直面している。特に注目すべきは、イラン産原油に対する最新の制裁措置において、複数の中国企業が直接的に制裁対象に挙げられており、米国が制裁対象国からの原油購入者も標的にしていることを示唆している。
ベネズエラから原油を輸入している国には、中国に加え、インド、スペイン、イタリア、キューバなどがある。米国からの追加関税を回避するため、各国は原油購入戦略を調整する必要があるだろう。
このため、イラン産原油とベネズエラ産原油の最大の買い手は、新たな供給源を探さざるを得なくなりました。世界的に見ても、新たな供給源を探している企業の一つが、インドで世界最大の精製施設を運営するリライアンス・インダストリーズです。同社はベネズエラから月平均200万バレルの原油を輸入しており、これは同社の生産量の大部分を占めています。
世界的な石油供給不足への懸念は、米国エネルギー情報局（EIA）が現地時間3月26日に発表した最新の報告書によってさらに強まった。EIAによると、米国の商業用原油在庫は3月21日までの週に330万バレル減少し、4億3,360万バレルとなった。これに先立ち、米国石油協会（API）は3月25日に同様の報告書を発表し、460万バレルの減少を記録していた。
減少幅は市場予想よりはるかに大きく、アナリストらは今後2カ月間の米国の旅行シーズンのピークを前に製油所の生産能力が増大すると指摘している。
一方、世界的な貿易摩擦の激化リスクが、市場の上昇を抑制している主な要因となっている。3月26日、ドナルド・トランプ米大統領は、4月3日から「全ての非アメリカ車」に25%の追加関税を課すと発表した。
トランプ氏はまた、カナダと欧州連合（EU）が米国経済に損害を与えていると判断した場合、より強力な関税措置を適用し続ける可能性があるとカナダとEUに警告した。
各国はトランプ大統領の決定に不満を示しており、カナダのマーク・カーニー首相は、カナダもこの米国の関税障壁に対して行動を起こすと応じた。
これらの反応により、市場は将来の石油需要に悪影響を及ぼす可能性のある「貿易戦争」の可能性を考慮せざるを得なくなりました。輸入車は依然として米国自動車市場の大部分を占めているため、トランプ政権による輸入車への関税は、車両価格の上昇を通じて間接的に石油需要を圧迫する可能性もあります。
コーヒーと砂糖の価格が急落
MXVによると、先週の工業原料市場は売り圧力に支配された。終値では、アラビカコーヒーの価格は2.93%下落して1トンあたり8,376ドル、ロブスタコーヒーの価格も3.23%下落して1トンあたり5,337ドルとなった。2月中旬に記録された史上最高値と比較すると、アラビカコーヒーの価格は1トンあたり1,000ドル以上下落し、ロブスタコーヒーの価格も1トンあたり約450ドル下落した。
工業原料価格表 |
先週のコーヒー価格下落には多くの理由があります。供給面では、Marex Solutionsの予測によると、ベトナムの2025～2026年収穫期におけるロブスタコーヒーの生産量は前年比7.9%増の2,880万袋に達する見込みです。一方、ブラジルのロブスタコーヒーの生産量は13.6%増の2,500万袋に達すると見込まれています。また、ICE統計によると、3月28日時点でアラビカ種の在庫は5週間ぶりの低水準となる約77万1,600袋に減少しました。ロブスタ種の在庫は、3月25日の約4,410ロットという7週間ぶりの高値から、3月28日には4,390ロットを超え、わずかに減少しました。過去1ヶ月間、乾燥アラビカ種の在庫は減少傾向にあります。
ロブスタコーヒーの価格は3.23%急落し、1トンあたり5,337ドルとなった。 |
国内市場では、先週、中部高原地域のコーヒー生豆価格は1kgあたり132,300ドンから135,400ドンの間で変動しました。今朝（3月31日）の記録では、コーヒー価格は1kgあたり131,200ドンから132,300ドンの範囲で推移し、昨日と比べると安定していますが、先週初めと比べると1kgあたり1,700ドン下落しています。
工業原料市場におけるもう一つの注目すべき動きは、ニューヨーク証券取引所の5月限粗糖先物取引が先週、3.85%急落したことです。主な要因は、世界最大の砂糖消費市場の一つである中国の需要低迷です。報告書によると、中国の2月の砂糖輸入量は前年同月比97%減のわずか2万トンにとどまりました。これはブラジルの2月の砂糖輸出量にも影響を与え、5.6%減の3,982万2,000トンにとどまりました。
コーヒーや砂糖とは対照的に、ココア価格は3.57%の力強い上昇で週を終え、1トンあたり8,042米ドルまで上昇しました。先週金曜日に急落（3.29%下落）しましたが、テクニカルな買いにより週初めに反発しました。
にもかかわらず、世界のカカオ供給の見通しは依然として明るい。国際ココア機関（ICCO）によると、2024～2025年度の世界のカカオ余剰は14万2000トンに達すると予想されており、これは4年ぶりの余剰となる。世界の生産量は7.8%増加し、過去最高の484万トンに達すると見込まれている。
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出典: https://congthuong.vn/gia-ca-phe-robusta-giam-sau-ve-muc-5337-usdtan-380749.html
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