DNVN - 世界金評議会（WGC）の5月の金市場解説によると、金価格は上昇傾向が続いており、1オンスあたり2,348ドルまで2％上昇し、3ヶ月連続の上昇となった。
3月と4月に比べて上昇幅はやや縮小したものの、金価格は5月中旬に1オンスあたり2,427ドルの史上最高値を記録した後、反転して下落した。この市場の動きにより、COMEX（米国先物取引所）における長期保有額は4年ぶりの高水準に達し、金ETF（上場投資信託）には2023年5月以来となる5億2,900万ドルの純流入が記録された。
世界金評議会（WGC）の金収益配分（GRAM）モデルは、5月の金価格の変動を決定づけた単一の要因を特定できていない。金価格の上昇傾向や米ドル安といったプラス要因はあったものの、その影響はごくわずかだった。最大の要因は依然として説明のつかない要素であり、これは分散型の店頭取引や中央銀行による大規模な金買い入れが原因である可能性が高い。
米ドル安は金にとって有利に働く可能性がある。
金連動型ETFは、2023年5月以来初めて月間資金流入を記録し、総額5億2900万ドルに達した。これにより、運用資産総額（AUM）は2%増加し、2340億ドルとなり、2022年4月以来の最高水準となった。しかしながら、ファンド内の金保有量は、2023年の平均を8.2%下回ったままとなっている。
欧州とアジアのETFは世界的な資金流入を押し上げており、アジアでは5月に3億9800万ドルの流入を記録し、15ヶ月連続の月間流入となったが、これは2023年11月以来の最低水準とされている。
一方、中国は国内金価格の記録的な高騰と通貨安を背景に、金需要で地域をリードしており、日本も国内金価格の好調さから資金流入が好調だ。アジアは2024年に入ってからこれまでに26億ドルの資金を集め、ETFへの資金流入が見られた唯一の地域となった。また、アジアのファンドの運用資産総額は41%増加し、過去最高水準に達した。
世界金評議会のアジア太平洋地域（中国を除く）担当ディレクター兼グローバル中央銀行担当ディレクターであるシャオカイ・ファン氏は、「金市場の見通しは、米国の成長率とインフレ率のデータに左右される。5月には、インフレ率が低下傾向にあることから、2024年初頭から数ヶ月にわたって連続して上昇していた米ドルが反転し、FRBは金利調整においてより柔軟な対応が可能になった。米ドル安は金にとって有利に働く可能性がある。さらに、米ドルは、米国以外の地域での経済指標の悪化や継続的な世界経済成長に大きく影響され、それが金価格の上昇を抑制する可能性がある」と述べた。
最近、金価格は米ドルをほぼ上回る勢いを見せている。これは、新興国の買い手が米ドルや欧米の金融政策に対する期待をあまり重視していないためだ。将来的にドルが弱含みになれば、金価格の上昇を待ち望んでいる欧米の投資家が金市場に戻ってくる可能性がある。
ホアン・フオン
出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/gia-vang-duy-tri-da-tang-du-toc-do-cham-hon/20240614015040949
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