2025年8月15日朝の世界金価格：7月の生産者物価指数発表後、金価格は下落

今年のインフレ鈍化を期待していた消費者は、生産者物価の急騰により厳しい現実に直面している。米国生産者物価指数（PPI）の急上昇は金市場のボラティリティ上昇も引き起こしており、高インフレは連邦準備制度理事会（FRB）が年後半に大幅な利下げを行うことを困難にする可能性がある。

米国労働省は、生産者物価指数（PPI）が6月は横ばいだったのに対し、7月は0.9%上昇したと発表した。これは、予想されていた0.2%上昇を大きく上回る結果となった。前年同期比では3.3%上昇となり、2025年2月以来の大幅な上昇となった。

インフレは消費者物価だけにとどまらず、製造業にも波及している。PPIコア（食品とエネルギーを除く）は、6月は横ばいだったが、7月は0.9%上昇した。過去12ヶ月間では、PPIコアは2.8%上昇している。

7月の値上げの主な理由はサービス費用の1.1％増加であり、全体の値上げ額の75％以上を占めた。

世界の金価格への影響

インフレデータ発表直後、世界の金価格は小幅下落しました。スポット金は現在1オンスあたり3,340.96米ドルで、前日比0.69%下落しています。

ベトコムバンクの米ドル為替レート（1米ドル＝26,440ドン）で換算すると、世界の金価格は1タエルあたり約1億666万ドン（税金・手数料を除く）となります。したがって、SJCの金地金の価格は、国際金価格より1タエルあたり1,804万ドン高くなります。

高いインフレは、金を保有する機会費用を増加させるため、一般的に金価格にとってマイナスです。しかし、多くの専門家は、持続的なインフレは経済成長を脅かすため、その影響は完全にマイナスではないと指摘しています。

「このデータはインフレ圧力が依然として残っていることを示唆しており、投資家は金利が長期にわたって高止まりするのではないかと懸念しているため、金価格の重しとなる可能性がある。しかし、経済の弱さやインフレの継続によりFRBが政策緩和を余儀なくされた場合、金価格は回復し、3,450ドルから3,500ドルに向かう可能性がある」と、MHマーケッツの市場アナリスト、モハメド・タハ氏は述べた。

一部のアナリストは、米国経済が「スタグフレーション」、つまりインフレ率が高いにもかかわらず成長が鈍化する状態に陥る可能性があると予測しています。この場合、FRBは利下げを余儀なくされ、実質利回りが低下するため、金は魅力的な資産となるでしょう。

予想を上回るインフレにもかかわらず、市場は依然、FRBが来月金利を引き下げると予想しており、特に経済が明らかに弱体化の兆候を見せれば、中期的には金価格を支える可能性がある。

出典: https://baonghean.vn/gia-vang-the-gioi-sang-15-8-2025-gia-vang-giam-sau-bao-cao-ppi-thang-7-10304460.html