成功すれば経済にとって良いことだろう。
発表によると、 ビングループ・コーポレーション、ビンホームズ株式会社、および金、銀、宝石会社は協力して、顧客が遊休金を現金化して住宅を購入できるよう支援するプログラムを実施するとともに、5年後には必要に応じて不動産を金に換金できることを保証する。ビンホームズは、5年後には利益率に応じて、顧客はビンホームズの不動産を保有し続けるか、換金した金の110%に相当する金額を受け取るかを選択できると明言している。つまり、顧客は当初投資した金の全額を払い戻されることになる。さらに、顧客は金の10%に相当する利息も受け取ることができる。
ヴィンホームズは、経済発展を促進するために、金という形での資本の流れを「活性化」させる画期的なプログラムを開始した。
写真：ゴック・タン
国家金融監督委員会の元副委員長であるレ・スアン・ギア博士は、国民が保有する金を動員し、経済成長に資する資本に転換するこの政策は良い政策だと考えている。この専門家によると、多くの人がこのプログラムによって経済が「金化」するのではないかと懸念しているが、詳しく見てみると、顧客は依然として金ではなくベトナムドンで不動産代金を支払っていることがわかる。顧客の視点から見ると、5年後には住宅購入者は選択権を持ち、金を選択すれば、10%の利息が加算され、リスクなしで金のままとなる。リスクはすべて開発業者が負う。さらに、この政策は、十分な財務力と優れたリスク管理能力を持つ評判の良い不動産会社にのみ適用される。
「さらに、国民から金を動員するという問題は10年以上前から議論されてきました。ト・ラム書記長兼大統領と政府も、国民が保有する金の量をどのように経済発展に役立てるかを深く懸念してきました。金がそのまま放置されると、資本とはみなされず、今後数年間の経済成長のニーズを満たすことができません。現在、ベトナム国家銀行は金取引所の設立について調査中であり、企業が金を資本に転換する際には、これが将来の参考となる実践的な証拠となります。この政策の成功は経済にとって非常に良いことです」とレ・スアン・ギア博士は分析し、国家が金取引所を設立し、現物の金を取引所に預け、金証書の取引を行う際にも、金資源を経済発展に役立てることを目指していると付け加えた。金を資本に転換するには、それを貨幣に転換する方法が必要です。
「ヴィンホームズ社が行っている方法は、銀行の支援を受けながら、金取引会社を通じて金を現金化するというものです。私はこの政策を支持します。なぜなら、金を資本に転換し、経済成長の目的を果たすための解決策となるからです。国民が保有する500トンの金のうち、わずか100トンでも活用できれば、経済は大きな資本源を得ることになるでしょう」と、レ・スアン・ギア博士は強調した。
一方、彼によれば、金価格は毎年変動するため、企業はプロジェクトを実施する際にこれを考慮に入れる必要がある。企業は過去20年間を調査した結果、ベトナムの不動産価格は2倍になった一方、金価格は長年にわたり緩やかに上昇し、最近になってようやく大幅な上昇が見られたことを発見したかもしれない。金価格の上昇率と不動産価格の上昇率を比較すると、両者はほぼ同等である。したがって、今後5年間で不動産価格がより速く上昇するかどうかを過度に心配する必要はない。
同じ見解を持つ銀行・金融専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士も、ヴィンホームズが実施した政策を支持すると表明した。ヒエウ博士はこの取り組みを非常に驚くべき画期的なものと評価した。このプログラムの画期的な点は、顧客が不動産を所有するだけでなく、5年後に金の価値の110%が返還される仕組みを通じて、変換した金に対する確実なリターンを得られることである。実際、政府や経済専門家は、現在国民が保有している400～500トンの金からどのように資源を動員して経済活動に役立てるかという問題を繰り返し提起してきたが、効果的な解決策はなかった。同社の政策は、金をベトナムドンに変換して住宅を購入する顧客を支援することであり、これは「金化」現象ではない。なぜなら、金を所有する顧客は、それを生活のために他の資産に変換するからである。
「金のような収益を生み出さない資産から、顧客は日常生活で使う資産、つまり住宅へと移行するでしょう。住宅は収益を生み出す可能性も秘めています。これは、金から経済発展のための資源へと資本を転換する良い取り組みです。また、収益を生み出すため、投資家にとっても有益です」と、グエン・トリ・ヒエウ博士はさらに述べた。
凍結された資源を投資と貿易に活用する。
専門家は皆同じ見解を示している。ヴィンホームズのプログラムは、法的に検証された金を現金化し、投資や取引活動に参加させるための仕組みを構築している。このモデルの本質は、金を使った取引を促進するのではなく、「凍結」された資源を循環資本の流れに乗せることにある。プログラムの規制は厳格に設計されており、2026年5月25日以前に所有された金にのみ適用される。検証と現金化の全プロセスは、金と貴金属を扱う企業を通じて行われる。この仕組みは、投機を抑制し、金市場における新たな買い占めの波の発生を防ぐのに役立つ。
ベトナム金取引協会のフイン・チュン・カイン副会長は、「この政策は実現可能だと信じています。これは不動産市場だけでなく、金市場にとっても全く新しい展開です。さらに、今後数年間で二桁の経済成長を達成するという目標を掲げるベトナムは、相当な資金を必要としています。国民が現在蓄えている金の量が約500トン、つまり700億ドル相当だと仮定すると、この政策によってわずか50トン、つまり70億ドル相当の金が動員されれば、経済にとって大きな資金源となるでしょう」と熱意を込めて述べた。
「国民が保有する金を有効活用するには、行政措置だけでは不十分です。現在の金保有者を安心させ、金を資本に転換するよう促すための具体的な計画が必要です。さらに、この政策は金市場にとって10年以上ぶりの画期的な出来事です」とカーン氏は付け加えた。しかし、同氏は企業に対し、金価格が上昇し、顧客が金の返還を希望する事態にどう対処するかを事前に検討しておくよう警告した。
「この計画は良いが、潜在的なリスクを回避するためには、ベトナム国家銀行は金市場において迅速に解決策を実施し、金が短期的な取引や投機目的ではなく、資本に変換される場合に、価格リスクに対するヘッジ手段としてデリバティブ商品を認める必要がある」とフイン・チュン・カイン氏は提案した。
企業はより多くのリスクに直面している。
ヴィンホームズの成功した政策は、国民が保有する金を経済成長に役立てることにつながるだろう。ヴィンホームズは不動産セクターの大企業であるため、顧客が金を住宅購入資金に換えることを支援する政策を実施するにあたり、法的側面も考慮した可能性が高い。この政策は、同社がより多くのリスクに直面していることを示している。近年、金の価格は大きく変動しており、5年後に金の価格が不動産価格よりも速いペースで上昇し、顧客が金を受け取ることを選択した場合、同社は金と同等の資金を確保して顧客に返済する必要がある。したがって、同社は強固な財務基盤に加えて、顧客への返済のための金の調達源も必要としている。
グエン・ゴック・チョン氏（ニュー・パートナー・ゴールド・カンパニー取締役）
出典：https://thanhnien.vn/giai-phap-dot-pha-danh-thuc-nguon-luc-vang-trong-dan-185260526222213096.htm
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