最近、中国香港で「ベトナム株式市場の潜在能力を解き放つ - 新興市場の地位に向けて」をテーマにした機関投資家およびパートナーとの会合において、国家証券委員会（SSC）のヴー・ティ・チャン・フオン委員長は、株式市場のアップグレードはベトナム政府が目指す主要目標の一つであると述べた。
この目標は、「2020年までの株式市場と保険市場の再構築と2025年に向けた方向性」プロジェクトに盛り込まれており、同時に「2030年までの株式市場発展戦略」草案にも盛り込まれています。これを受けて、ベトナムは2025年までに株式市場をフロンティア市場から新興市場へと昇格させることを目指しています。
同時に、この会議はアジア証券金融市場協会（ASIFMA）および世界銀行グループ（WB）との共催で、ベトナムの株式市場をフロンティア市場から新興市場に引き上げるための解決策についても議論されました。
また、会議において、国家証券委員会の責任者は、近年、管理機関がベトナムの株式市場のアップグレードに向けたロードマップの推進と短縮に努力し、強い決意を示していることを確認した。
したがって、法的枠組みの面では、2019年証券法、2020年投資法、2020年企業法および指導文書は、投資資金の流れの促進、英語での情報へのアクセス、投資家の登録および口座開設、規律の強化、違反の厳格な処理による市場の透明性の向上など、市場のアップグレードの基準を徐々に満たしてきました...
ヴー・ティ・チャン・フオン氏 - 国家証券委員会委員長。
ベトナムの株式市場は、規模と流動性の拡大に加え、多くの違反行為が厳格に処理されるようになり、透明性と健全性が向上しています。現在、多くの企業が英語での情報開示に積極的に取り組んでおり、中でもVN30グループに限っては、100%の企業が英語で情報開示を行っています。
アップグレードを支援する多くの新たな問題も、政令155/2020および通達96でより明確に規制されています。今後、証券取引委員会は、証券市場の透明性、宣伝性、持続可能性を高め、アップグレードプロセスを支援するために、関連する法的文書の改正を提案し続けます」と証券取引委員会の代表者は述べました。
それに加えて、運用機関は定期的に MSCI および FTSE Russell と情報交換を行って最新情報を入手し、運用機関がこれらの組織の要件や基準を理解して修正の解決策を得られるよう支援しています。
主要な国際格付け機関および金融機関の総合評価によれば、ベトナムは多くの改善を遂げ、多くの重要な基準を達成しました。
しかし、将来的に外国人投資家が株式市場に参加できる条件を整えるために、改善に注力し、解決すべき対策を講じる必要がある重要な問題が現在 2 つあります。それは、事前資金調達要件と外国人所有制限です。
これら両方の問題を解決するには、ベトナム国家銀行（SBV）や計画投資省など、関係機関や省庁による実際的な調整が必要です。
投資家によると、ベトナムが格上げされるためには、預金銀行が決済会員となることを義務付ける政令155/2020に規定された中央決済パートナー（CCP）モデルを実施し、条件付き事業ラインの最大外国所有比率を完全に開示し、アクセスを制限し、外国所有を本当に必要な産業のみに限定する必要がある。
事前積立の問題に関しては、中央銀行の許可があれば、証券会社を清算会員に加え、カストディ銀行を清算会員とするCCPシステムを導入することが、取引前証拠金要件の問題に対処する最適な解決策となる。事前積立の問題が解決されなければ、ベトナム株式市場の高度化という目標達成は非常に困難となるだろう。
会議の概要。
さらに、国家証券委員会の代表者は、CCPの承認を待つ間、管理機関は現在、取引前証拠金に関する外国人投資家の懸念を最小限に抑えるための当面の技術的解決策を検討していると付け加えた。長期的には、証券会社に加えてカストディ銀行も清算会員となるCCPを導入する必要があるが、これには国家銀行の許可が必要である。
アジア証券金融市場協会（ASIFMA）代表のリンドン・チャオ氏は、会議で講演し、ベトナムはアジアで最も急速に成長している経済圏の一つであり、世界でも最も急速に成長している地域の一つであると述べた。ベトナムは、グローバルサプライチェーンの多様化と急速に成長する中流階級の恩恵を受けている国である。
マッキンゼー・リサーチ・インスティテュートによると、ベトナムの消費者の約70%が将来に楽観的な見方をしている。世界の投資家はアジアへの投資を増やし続けており、規制当局による市場改革の取り組みにより、世界のファンドマネージャーがベトナムにアクセスしやすくなるため、ベトナムは将来的にアジアにおける有力な投資先となるだろう。
会議において、投資家はベトナム株式市場への感謝と投資機会への強い意欲を表明しました。投資家がベトナムに対して関心を持ち、提起している課題は、透明性と健全性を備えた資本市場の継続的な促進と、外国人投資家にとってより有利な条件の整備の必要性です。また、今後のベトナム株式市場の発展に向けた改善策や解決策についても、課題が提起されています。
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