Nguyen Thanh Phuong氏の会社の5年間の投資はどうですか?

自営業と融資により、今年第1四半期に大きな利益

グエン・タン・フオン氏が会長を務めるベトキャップ証券株式会社（株式コード：VCI）は、今年第1四半期の連結財務報告書を発表しました。

この報告によると、同社は約8,510億ベトナムドンの収益を達成し、前年同期比で約6%増加した。収益は主に、損益計算書を通じて公正価値で計上される金融資産の売却による利益（FVTPL）と、貸付金および売掛金に対する利息から生じます。これらの活動はすべて、昨年の同時期に比べて大幅に成長しました。一方、証券仲介業務は18％減少し、1,490億ベトナムドンとなった。

すべての経費を差し引いた後、ベトキャップは税引き後利益約2,950億ベトナムドンを達成し、同時期に比べて49%増加した。

企業は、今年第1四半期の株式市場は好調な展開を見せ、VN指数は一時1,342.91ポイントに達し、昨年末（1,266.78ポイント）と比べて大幅に上昇したと説明した。

そのため、当期において、当社は一部の投資から利益を実現したため、自己勘定取引の損益（FVTPL）を通じて計上された金融資産の売却による純利益が大幅に増加し、証拠金貸付活動も43％増加しました。

説明によると、第1四半期末の短期金融資産FVTPLは1兆2,420億ドン（購入価格による）を超え、わずか3か月で3,920億ドン増加した。同社は非上場債券への投資を減らし、上場株式の購入を増やした（2,010億ベトナムドンから8,720億ベトナムドン）。

売却可能有価証券については、ポートフォリオ総額が8兆4,000億ベトナムドンから7兆5,000億ベトナムドンに減少しました。 Vietcapのポートフォリオにあるいくつかの著名な株、例えばKDH（Khang Dien House）、IDP（Lof International Milk）、MBB（ MBBank ）、STB（Sacombank）などは、一時的に大きな利益を上げています。特に、購入価格と市場価格の差を考慮すると、ベトキャップはIDP株への投資時に一時的に1兆4,420億ドン近くの利益を上げており、これは現時点での最も高い一時的な利益を生む投資である。

Khoản đầu tư 5 năm của công ty bà Nguyễn Thanh Phượng ra sao? - 1 — Vietcap の金融投資 (単位: VND。出典: 第 1 四半期財務報告書)。

ロフ・インターナショナル・ミルク：利益計画は減少、負債は増加

ベトキャップは2020年以降IDP株に約4,410億ドンを投資しており、その価値は現在と変わらない。

同社の紹介によると、インターナショナルミルクカンパニーは2004年に設立され、チュオンミー（ハノイ）に工場を建設し運営を開始した。 1年後、同社はBa Viミルクブランドを立ち上げました。

2013年から2014年にかけて、この乳製品会社はクチ（ホーチミン市）に工場を開設し、クンミルクブランドを立ち上げた。

同社はその後、ティーンエイジャー向けの他のミルクブランドをいくつか立ち上げ、2024年に社名をロフ・インターナショナル・ミルクに変更した。

20年以上を経て、Lof International Dairy Companyはホーチミン市とハノイに2つの支店を構えています。バビ（ハノイ）、クチ（ホーチミン）、バウバン（ビンズオン）に3つの工場があります。同社はカンボジア市場でも7年間の発展を遂げています。

Vietcapが投資した年（2020年）、VietcapのゼネラルディレクターであるTo Hai氏はInternational Milkの取締役会会長にも就任しました。その後、ハイ氏の妻、チュオン・グエン・ティエン・キム氏もこの乳製品会社の取締役会のメンバーとなった。現在も、トー・ハイ氏とその妻は上記の役職を務めています。

ロフ・インターナショナル・ミルクの年間利益は5年間（2020～2024年）で数千億ドンに達し、最低はベトキャップが投資した最初の年である2020年の5020億ドンだった。その後、2021年の利益は64％増加し、8,230億ベトナムドンとなった。

ここから、事業は年間8000億VND以上の利益を常に維持し、特に2023年には9240億VNDを超えました。

しかし、2024年には税引後利益が5％以上減少し、8,750億ドンとなった。

収益が15％増加したにもかかわらず、2024年の利益が減少した理由の1つは、販売費および一般管理費の急増です。このうち販売費は、主にマーケティング費用の増加により、30％増加し、1兆8,840億ドンを超えました。乳製品業界では市場シェアを獲得し、ブランド認知度を高めるために激しい競争が行われているため、このタイプのコストは乳製品業界では高額になることが多いです。

利益が減少する一方で、企業負債は増加します。 2024年12月31日現在、ロフ・インターナショナル・ミルクの短期金融負債は1兆4,460億ドンで、年初に比べて95％増加した。同社の長期金融負債は6,670億ドンを超え、18.5倍に増加した。総金融負債は2兆1,130億ドン、負債/資本比率は0.6倍です。

同社は2025年に売上高を10～14％増加させ、約8兆4000億～8兆8000億ベトナムドンにすることを目指している。しかし、税引後利益は前年比約50～59％減少し、3,600億～4,400億ドンとなった。完了すれば、このレベルは同社が2020年以降に達成した最低の数値となる。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/khoan-dau-tu-5-nam-cua-cong-ty-ba-nguyen-thanh-phuong-ra-sao-20250505141514341.htm