M&A後の価値創造

多くの企業にとって、M&Aは発展のストーリーを継続し、強みを強化し、エコシステムと長期的な競争力を完成させることです。

M&Aは企業の強みを組み合わせるのに役立ちます。写真：タム・ルックから土地ファンドを取得した後のガムダ・ランドのイートン・パーク・プロジェクト

強みを融合するM&A

バンブー・キャピタル・グループは、IAGグループ（オーストラリア）からAAA保険の株式を購入してから3年が経ち、今回の取引はM&A中もその後も同社が誇れる典型的な成功取引であると考えています。

バンブーキャピタルのグエン・トゥン・ラム総裁は、ダウ・トゥ新聞の記者に対し、当時AAA保険は一連の困難に直面し、2022年の収益はわずか1960億ベトナムドンにとどまり、補償プロセスには依然として多くの制限があり、顧客サービスも最適化されていなかったと語った。

バンブーキャピタルは買収後、顧客を引き付けるためにイメージ、メッセージ、コミュニケーション戦略を一新するなど、包括的な再編戦略を実行しました。市場のニーズに合った新しい保険商品を設計する。顧客ケアプロセスと補償プロセスを「迅速・正確・十分」に改善します。

M&Aは「大物が小物を飲み込む」買収ではなく、長期的な発展の基盤を一緒に築くために情熱を燃やし続けることです。

「AAA保険はわずか3年で、損害保険業界で27位/32位からベトナムの損害保険会社トップ15に躍進しました。2024年の売上高は1兆5,000億ベトナムドンに達すると予想されており、これはバンブー・キャピタル買収前の約8倍に相当します」とラム氏は述べた。

ベトナム若手起業家協会副会長兼フック・カン投資建設株式会社社長のルー・ティ・タン・マウ氏は、M&A後の相乗効果の価値についてさらに語り、合弁会社を設立し外国投資家と協力する際には、長期的かつ持続可能な成長を目指す必要があると述べた。それは賢明な選択です。

6〜7年前、フック・カンは日本の三菱商事との投資協力を推進し、国際グリーン基準のマンション800戸を擁するダイアモンド・ロータス・リバーサイド・プロジェクト（ホーチミン市8区）への投資に成功した。

「5年後、私たちの最初の子供、グリーン不動産プロジェクトが誕生しました。安全で持続可能な事業理念を持つ三菱商事と出会い、同じ理念を共有するパートナーとなりました」とマウ氏は語りました。

このビジネスマンによると、日本の投資家は難しいが、一度彼らのパートナーになれば、ビジネスは大きく利益を得て、大きく成長するだろうとのこと。

建設業界の「巨人」であるコテッコンズは、2024年にシンナムメタル株式会社（ベトナム）とUGベトナム機械電気株式会社（UG M＆E）の2社の資本出資の100％を取得する取引手続きを完了しました。コベストコンズ（コテッコンズ傘下企業）の投資担当ディレクター、グエン・トラン・トゥック・アン氏は次のように述べています。「両社はコベストコンズの長年のパートナーです。事業運営を通じて、両社は確固たる実績を築き上げ、パートナー企業からも高く評価されてきました。」

トゥック・アン氏によれば、交渉は完了しているが、取引はまだ成立していないとのことだ。企業が構築したい価値は、取引後の長い道のりにあります。そのため、当社は関係者の持つ強みを活かし、お互いに価値を創造し、社会に価値を創造します。

「当社のアプローチは、大きな魚が小さな魚を飲み込むような単純なM&Aや買収ではありません。私たちは『火を燃やし続ける』というモットーに従っています。つまり、火を燃やし続け、一緒に長期的な発展の基盤を築くということです」とトゥック・アン氏は付け加えた。

M&A取引を成功させるための戦略

Luu Thi Thanh Mau 氏は、M&A 取引における成功戦略を解読し、管理すべき 3 つの点があると結論付けました。

まず、外国人投資家と仕事をする前に目標管理をする必要があります。外国人と一緒に働く場合には、労働規律や透明性といった面で十分な準備と対応をする必要があります。お金は最後に来るもので、利益は後からついてきます。

2番目は、変化をどう管理するかです。フック・カン氏が、創業9年の企業で130年の歴史を持つ三菱と協力したとき、彼らは旧正月の2日目の午前2時に電子メールを送信したため、協力を成功させるには三菱は旧正月の2日目に仕事をしなければならなかった。

3番目に、目標、基準、開発モデルを管理する必要があります。企業は国内で待つのではなく、不足しているリソースを積極的に探し、海外企業のように成長するための手段を見つける必要があります。

マウさんはビジネス経験から、M&Aで成功するには、たとえ利益が少なくても、純粋な動機と心を込めて取り組むべきだという教訓を学びました。

ガムダランドベトナム社の取締役会長アンガス・リュウ氏は、すべてのM&A取引は貴重な教訓であるとコメントした。 Gamuda Land は 6 件の買収と 6 件の売却に参加し、そこから重要な経験を積んできました。

M&Aを成功させるために、Angus Liew氏は3つの主な要素を強調しました。まず、予測できないことを予想することです。 M&Aにおける交渉プロセスには、常に予測不可能な要素が多く存在するからです。

そのため、予期せぬリスクに対応するためのバックアッププラン（プラン B）を用意しておく必要があります。慎重な計画と準備は、予期せぬ状況の影響を最小限に抑えるのに役立ちます。

次は、評判の良いコンサルティングユニットを選択することです。リュー氏によれば、コンサルティング部門の選択はM&Aにおいて重要な要素である。強力で経験豊富なコンサルティング会社は、プロセスの迅速化と複雑な規制への対応を支援します。コンサルタントの選択を間違えると、取引全体が失敗する可能性があります。