► 10月28日~11月1日の株式市場解説:短期的なリスクは依然として高い
VHC株の重量増加の推奨
アグリバンク証券会社(アグリセコ)によると、ビンホアンコーポレーション(VHC)は2024年第3四半期の売上高が3兆2,930億ドン(22%増)、税引後利益が3,410億ドン(70%増)となった。これにより、今年の最初の9か月間で、VHCの売上高は9兆3,670億ドン(22%増)、税引後利益は8,700億ドン(1.5%減)に達した。第3四半期の利益は、粗利益率の顕著な改善により、同時期の最低水準を上回る高い成長を達成し、2023年第3四半期の10.5%に対して2024年第3四半期は17.6%に達した。
パンガシウス輸出は徐々に回復、販売価格も上昇:VASEPによると、2024年の最初の9か月間で、同国のパンガシウス輸出額は15億ドルに達し、同時期比8%増となった。2024年第3四半期だけでも、パンガシウス輸出額は約5億4,400万ドルに達し、2023年第3四半期比14%増となった。市場の中では、米国市場が好調で、この市場へのパンガシウス輸出量だけでも、9月には2023年の同時期比32%増加した。現在、米国のパンガシウス在庫は2022年や2023年よりも少なく、これがVHCなどの輸出業者にとって、需要が増加する年末により多くの注文を受けるのに役立つと期待されている。
原材料価格の下落、パンガシウス輸出価格の上昇:10月現在、パンガシウスの輸出価格は上昇傾向にあり、米国向け平均輸出価格は年初比13%、中国向け平均輸出価格は8%上昇しました。主要市場からの好材料を受け、パンガシウス価格は年末までに回復を続けると予想されます。さらに、2023年と比較して天候条件が良好だったため、パンガシウスの飼料コストが低下し、これも利益率の向上に貢献しています。
コラーゲン・ゼラチン部門の拡大は、製品ポートフォリオの多様化に貢献します。VHCは、2024年半ばから稼働しているゼラチン生産ラインを新たに増強し、この部門の生産能力を今年50%増強しました。この部門は高い利益率を誇り、企業に安定した業績をもたらします。
Agrisecoは、VHCの業績が、主力事業であるパンガシウス輸出の好調な回復により、2024年第4四半期も引き続き回復すると予想しています。さらに、パンガシウス輸出価格の上昇に伴う利益率の改善も、事業見通しの鍵となります。そのため、AgrisecoはVHC株の保有比率を引き上げることを推奨しており、目標株価は1株あたり82,000ドン(現在の価格で18.3%の上昇幅)です。
SZC株のウォッチ推奨
DSC証券会社は、投資論文に基づき、ソナデジ・チャウ・ドゥック株式会社(SZC)株のモニタリングを推奨しています。目標価格は1株あたり44,300ドンです。大型契約の出現は多くのチャンスをもたらします。南部の工業団地の供給が逼迫している状況において、好立地のエリアは80%を超える割合で大幅に埋まり、価格は1平方メートルあたり約120米ドル/サイクルの高値となっており、チャウ・ドゥック工業団地などの魅力の低いエリアにも需要が徐々に広がっていくでしょう。具体的には、SZCはElectronic Tripod VN(18ha)、Steel Builder VN(7.6ha)など、より大規模な契約を継続的に獲得しています。今後、約500haの賃貸用地が残されているため、SZCは新興巨大企業と周辺の衛星企業の両方から賃貸需要を受け入れることができます。
Huu Phuoc住宅地区は2020年から着工されており、フェーズ1では大まかな工事がほぼ完了しています。プロジェクトは約80%吸収されていますが(管理委員会によると)、これまでの収益は販売量の約30%にとどまっており、非常に遅いペースです。DSCの観察によると、問題はプロジェクトの土地にまだ整地されていないエリア(約3ヘクタールと推定)があるため、インフラを整地して接続することができず、引き渡し条件に影響を与えていることにある可能性があります。SZCは十分な財源を持っているため、整地の時期は完全に政府次第です。DSCは、今年末にChau Ducでの社会住宅の実施を主導することで、SZCが土地整地の問題で地方政府からより多くの支援を受けられることを期待しています。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-2810-post1131386.vov
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