財務省銀行金融局のグエン・ホアン・ドゥオン副局長は、安全で健全な市場を発展させ、投資家の信頼を強化するためには、市場の各参加者が法律の規定を遵守しなければならないと述べた。
銀行・金融機関財務局副局長、グエン・ホアン・ドゥオン氏。（写真：TCTC）
現在の社債市場をどのように評価していますか？
-政府および政府指導者の指導の下、市場を安定させるための解決策が同時に実施されたことにより、2023年第2四半期以降、社債市場の状況は改善の兆しを見せ、発行量が増加しています。
今年最初の10か月間で、70の企業が180.4兆ドンの債券を発行し、早期買い戻しの額は190.7兆ドン（2022年の同時期に比べて30.2％増）でした。
政令08/2023/ND-CPの発効以来、発行額は179.5兆ドンでした。2023年10月の発行額は41兆ドンで、9月と比較して17兆ドン増加しました。
年初以降、企業は190.7兆ドン相当の債券を満期前に買い戻しました（これは発行総額を上回る額です）。2023年10月だけでも、企業は約14.2兆ドンを買い戻しました。
社債市場の好調な回復は、政府の思い切った政策と市場参加者の変革の双方による成果であると考えております。
周知のとおり、社債発行に関する法律違反が数多く発生し、社債市場の不安定化が引き起こされていることを受け、政府指導者らは、マクロ経済の安定化、財政・金融政策の柔軟な運用、企業の生産・事業活動の回復支援、一般債務、特に社債債務の返済のためのキャッシュフロー確保などを求める多くの指令を発出している。
社債市場に参加する他の主体については、政策が同時に公布された後も、財政部による社債市場に関する広報活動が継続的に強化され、発行企業とサービス提供者の双方の法令遵守意識と意識が劇的に変化し、市場参加における自らの責任と義務をより深く理解するようになりました。これは、市場の透明性と持続的な発展を促進する要因となっています。
現在市場に参入しようとしている投資家に何かアドバイスはありますか？
近年、財務省は社債に関する広報活動を定期的に実施し、市場リスクについて警告を発し、投資家に対し投資判断の際にリスクを評価するよう推奨してきました。財務省は、広報活動、研修、法令の周知を強化していきます。
投資家の皆様には、個別の社債を購入するにはプロの証券投資家である必要があること、そしてさらに重要なこととして、法的規制を十分に理解している必要があることにご留意いただくようお勧めします。
投資家は、発行企業と債券に関する情報に十分アクセスし、発行企業の財務状況を慎重に評価し、コンサルティングサービスには注意し、社債商品と銀行預金を明確に区別し、債券投資時に利益に見合ったリスクレベルを評価し、投資決定に責任を持つ必要があります。
また、投資家は、債券のリスクは債券を発行する企業に関連するリスクであり、債券を配布する商業銀行を含む債券配布組織に関連するリスクではないことにも留意する必要があります。
さらに、社債市場の流動性をサポートし、流通市場の透明性を高め、社債の買い戻しを促進し、国家管理機関による情報の監視と監督に役立つよう、ハノイ証券取引所の個別社債取引システムも稼働を開始しました。
投資家は、プライベート TPDN 取引システムでの取引はプロの証券投資家のみに許可されていることに注意してください。
債券を購入する前に、投資家は債券に関する情報に完全にアクセスできるという誓約書に署名する必要があり、また、サービスプロバイダーまたは債券販売者は、投資家に必要なすべての文書を提供したことを確認する必要があります。
投資家は社債に投資する前に法律を理解しなければならない。（写真：TP）
財務省は、専門管理機関として、安全で健全な社債市場を安定させ、発展させ、真に有効な資金の経路とするために、今後どのような取り組みをされるおつもりでしょうか。
- 近年、当局が政策メカニズム、市場管理、社債発行における違反行為の厳格な処理に関する解決策を同時に実施してきたことにより、市場は徐々に安定し、投資家の信頼が高まってきたことがわかります。
今後、財務省は関係省庁および部門と連携し、投資と開発のための中長期の資本源を解放するために、以下の解決策に重点を置き、公然と、透明で、安全かつ持続可能な方法で社債市場を安定させ、発展させるための解決策を継続的に実施していきます。
財務省は、引き続き国家銀行、計画投資省、関係省庁および支局と緊密に連携し、財政政策、金融政策およびその他のマクロ経済政策を実施して、マクロ経済の安定を維持し、経済の主要な均衡を確保し、投資環境を安定させ、一貫性と政策の安定性を確保して、投資家が自信を持って市場活動や投資に参加できるようにします。
財政部は、社債市場の管理と監督を強化し、商品の品質を向上させ、サービス提供者の質を向上させるための政策を完備するためのソリューションを同期的に展開し、民間発行チャネルに加えて、適格企業向けの社債の公開発行を促進するためのソリューションを展開して、投資家を多様化します。
また、市場に持続的な投資需要を創出するためには、専門投資家や長期投資家（投資ファンド）を育成するための政策メカニズムの見直し・充実を通じて、投資家基盤の整備を図る必要がある。
財務省は、投資家の権利を保護するため、企業に対し、法令に基づき期限が到来した債券の元本と利息の支払いに全資源を充当するよう監視と要求を続けています。支払いが困難な企業は、債券再編計画について投資家と合意できるよう、努力と交渉を重ねなければなりません。
財務省は、心理を安定させ、投資家の信頼を回復し、企業と投資家が安心して資本市場への資金動員と投資を行えるよう、コミュニケーション活動も引き続き強化していく。
検査・監督活動に関しては、財政部は引き続き国家証券委員会及び関係機関に対し、発行企業及びサービス提供者に対する重点的かつ重点的な検査を実施するよう指導し、発行企業の発行品質の向上、社債市場におけるサービス提供品質の向上、投資家の信頼強化に努めます。検査後、違反行為があれば、市場に広く公表します。
しかしながら、前述したように、社債市場の持続的な発展には、国家管理機関による抜本的な政策のみならず、市場参加者の法令遵守に関する認識と感覚の共同努力も必要となる。
ありがとう！
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