2022年2月にロシアとウクライナの紛争が始まって以来、インドの製油所は割安なロシア産原油を買い漁ってきた。そのため、モスクワは徐々にインドにとって最大の原油供給国となり、同国の原油輸入量の約40%を占めている。
商品情報会社Kplerのデータによると、インドの原油輸入量はロシアから6月まで10カ月連続で前月比増加した。
Kplerの有力原油アナリスト、ヴィクトル・カトナ氏は、「これは近年の歴史において前例のない偉業です。特に6月の輸入量は日量220万バレルに達しており、なおさらです」と述べています。カトナ氏の予測によれば、これはインドがロシアから輸入できる原油量としては、少なくとも今年は過去最高となる見込みです。
「日量220万バレルが今年の最高水準になるだろう。インドのロシアからの原油輸入量はわずかに減少し、日量200万バレルになるだろう。これは持続可能な購入レベルとなるだろう」とカトナ氏は予測した。
原因は両側から生じます。
ノルウェーのエネルギー調査会社リスタッド・エナジーのシニアアナリスト、ジャニフ・シャー氏によると、インドの製油所で消費・処理される原油の量は現在「季節的なピーク」に達しており、今後は減少傾向に転じるだろうという。
カトナ氏もこの見解に同意し、製油所の閉鎖に加えて石油需要も減少すると強調した。
「インドの一部の製油所では、今年最初のメンテナンスが実施される予定です。今年の最初の5ヶ月間は、定期点検がなかったため、メンテナンスが実施されませんでした」とカトナ氏は述べた。
カトナ氏は、インドのモンスーンシーズンは6月初旬に始まり、夏期は通常、建設や旅行活動が減るため石油製品の需要は低下すると付け加えた。
原油タンカー「スエズ・フューリー」は、2022年12月4日、ロシアの港湾都市ナホトカ近郊のナホトカ湾コズミノ埠頭に停泊している。写真：ロイター
世界第3位の石油消費国であるインドの燃料需要は、通常、4ヶ月にわたるモンスーンシーズン中に鈍化する。インド石油計画分析会議のデータによると、6月のインドの総石油需要は5月比3.7%減の1,931万トンとなった。
ANZ銀行の上級商品ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏によると、インドからの需要が減少しているだけでなく、ロシアからの供給も限られているという。
国際エネルギー機関（IEA）の最近の報告によると、ロシアの石油輸出量は6月に日量60万バレル減少し、730万バレルとなり、2021年3月以来の最低水準となった。
しかし、1日あたり220万バレルという数字は、2024年にインドが輸入するロシアの石油の最大限度ではない可能性が高い。
カトナ氏は「3月から5月にかけて、ロシアの原油需要はインドによる制約を受けなくなり、ロシアの輸出潜在力は製油所の回復によって再び高まるだろう」と予測した。
政治関係
インドがロシアからの原油輸入を削減しなければならないもう一つの理由は、このアジアの国が他の輸出国、特に中東の主要供給国との関係を維持する必要があることだ。
「技術的にはインドはもっと購入できるが、中東を敵に回したくない。政治的な要素も重要だ」とカトナ氏は述べた。
ライスタッドのデータによれば、インドが最近海上輸送した硫黄分が0.5%を超える高硫黄原油の55%はロシアから輸入され、中東からの輸入は史上最低の40%に落ち込んだ。
リフィニティブのデータによると、インドの中東からの原油輸入量は年初に比べ6月に21.7%減少し、868万トンとなった。
しかし、リフィニティブのアジア石油調査部門責任者、ヤウ・ヤン・チョン氏は「価格差が拡大すれば、インドの製油所は常に、中東産原油など他の原油よりもロシア産原油を多く仕入れることができる」と述べた。
イラク、バスラのルマイラ油田で働く労働者。ロシア・ウクライナ紛争以前、この中東の国はインド最大の原油輸出国だった。写真：アトランティック
インド政府関係者によると、ロシアからの輸入原油の価格優位性が失われているため、インドは中東の伝統的な原油輸出国と購入量を増やす交渉を行っている。
インドの国営製油所は、ロシア産原油の値引きが大幅に減少し、ロシア産ウラル原油が1バレル60ドルを超えて取引された場合に支払い問題が発生する可能性があることから、西アジア、特にイラクの伝統的な原油供給業者と購入量を増やす協議を行っていると当局者は述べた。
「イラクは協力的で、良き貿易相手国だ。過去にも割引を受けてきた」と当局者は付け加えたが、検討されている割引や追加数量については詳細を明かさなかった。
アナリストらは、インドの製油所がロシアの原油価格上昇とG7の価格上限を武器に、モスクワとより良い値引き交渉を行うと予想している。
グエン・トゥエット（CNBC、インディアン・エクスプレスによると）
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