Rong Viet Securities Joint Stock Company（VDSC）は、Military Commercial Joint Stock BankのMBB株を目標価格22,600ドン/株で購入することを推奨しています。
2023年第2四半期、MBBの総営業収益は11兆5,000億ドンとなり、そのうち純利息収入は9兆4,000億ドンで、総収益の82%を占めました。今年上半期の累計では、MBBの総営業収益と税引前利益はそれぞれ23兆4,000億ドン、12兆7,000億ドンに達し、前年同期比で3%と7%増加し、年間計画の49%を達成しました。
VDSCは、業界全体と比較して信用の伸びが依然として高く、純利息収入比率が回復の兆しを見せていることから、2023年後半のMBBの利息収入はよりプラスになると予想している。
VDSCは、2023年にMBBの信用残高が19%増加すると予測しています。同行の営業利益と税引前利益は、それぞれ同期間比10%増の50兆1,000億ドン、17%増の26兆6,000億ドンに達すると予想しています。税引後利益と1株当たり利益率は、それぞれ20兆5,000億ドン、4兆2,140億ドンと予測されています。
したがって、MBB は MBB 株を目標価格 22,600 VND/株で購入することを推奨していますが、現在の株価は 1 株あたり 18,150 VND です。
10月9日の注目銘柄
KBベトナム証券株式会社（KBSV）は、ホア・セン・グループ株式会社のHSG株を目標価格1株当たり24,700ドンで購入することを推奨している。
HSGは2022～2023年度第3四半期に純収益8兆6,450億ドン、粗利益8,920億ドンを記録し、同期比でそれぞれ29%と44%の減少となった。
KBSVは、HSGの国内亜鉛メッキ鋼板の消費量が徐々に回復し、輸出チャネルが2023年後半から2024年初頭にかけて同社の収益を支えると予想している。
KBSVは、HRC価格が2022年半ばから長期間低いベースレベルで推移していることから、鉄鋼製造企業にとっては低価格での原材料輸入を増やす良い機会となり、HSGを含む鉄鋼および亜鉛メッキ鋼製品の販売価格が再び上昇した際に粗利益率の向上につながると評価している。
これを踏まえ、KBSVはHSG株の目標価格を1株あたり24,700ドンと設定し、購入を推奨しています。10月6日の終値は、HSGの株価は1株あたり18,750ドンでした。
ACBS証券は、工業投資開発公社のBCM株を推奨しており、目標株価は1株当たり78,813ドンとなっている。
ACBSによると、BCMはビンズオン省に集中する942ヘクタールの商業用工業団地（IP）用地と1,000ヘクタールの住宅用不動産を保有する投資家です。BCMの工業用地ファンドはビンズオン省最大、ベトナム全体では3.6%の市場シェアで第3位です。18のIPを保有する関連会社を加えると、BCMは市場シェア12.4%を誇るベトナム最大の工業用不動産（RE）投資家となります。
ACBSは、長期的には、チャイナプラスワンの展望と、ベトナムが近年戦略的パートナーと積極的に締結してきた自由貿易協定により、産業用不動産セグメントは依然として安定的かつ持続可能な成長を達成できると考えています。工業用地の資金は限られているものの、賃貸需要は依然として増加しており、稼働率は安定し、平均賃料は今後数年間で若干上昇すると予想されます。
ACBSは、2023年にはBCMが売上高9兆680億ドン、税引後利益2兆1870億ドンで成長を続けると予測しています。さらに、同社は今後数年間、ビンズン新都市の土地を二次投資家に売却し続けるため、2023年から2025年にかけてBCMの純利益は年率8%の複合成長率を維持すると予想されます。
上記の要因に基づき、ACBSはBCM株を目標株価1株あたり78,813ドンで購入することを推奨します。BCMの現在の株価は1株あたり69,500ドンです。
（証券会社の分析・推奨は参考情報としてご利用ください。）
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