OPECプラスが原油生産を削減、アジアは世界の産油国に門戸を開く

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石油輸出国機構（OPEC）とロシアを含むその同盟国（OPECプラス）が5月から年末まで日量約116万バレルの生産削減を予想外に発表したことを受け、4月3日の原油価格は1バレルあたり5ドル上昇し、85ドルを超えた。

OPECプラス加盟国は「自主的な」減産を行う。具体的には、サウジアラビアが日量50万バレル、アラブ首長国連邦（UAE）が日量14万4000バレル、イラクが日量21万1000バレル、クウェートが日量12万8000バレル、オマーンが日量4万バレルの減産を行う。ロシアも日量50万バレルの減産を実施するが、開始は6月となる。

11月からのOPECプラスによる減産は合計で日量366万バレルとなり、世界需要の3.7%に相当します。ロシアは日量30万バレル、その他のOPECプラス加盟国は日量70万バレルといった生産目標をまだ達成していない加盟国もあるため、実際の減産量はこれより少なくなる可能性があります。

不況の恐れ？

OPECプラスは昨年11月に日量200万バレルの減産を実施した後、年末まで生産量を横ばいに維持すると予想していたため、今回の減産発表は市場に驚きを与えた。この組織の最近の動きには、3つの理由がある。

世界 - OPECプラスが原油生産を削減、アジアは世界の産油国に門戸を開く — 2017年から2022年までのOPECの輸出市場（単位：パーセント）。写真：ブルームバーグ

まず、サウジアラビアによると、OPEC+は、市場を安定させるための予防措置として生産削減が実施されると予想している。

新たな銀行危機への懸念から、投資家は過去1カ月間にリスクの高い資産を売却し、原油価格は2022年3月の史上最高値1バレル139ドルから70ドル近くまで下落した。

レッドバーン・リサーチによると、OPECが世界的な景気後退を懸念していない限り、今回の減産規模は過剰だった可能性がある。景気が弱まると、需要と燃料価格が低下し、製油所の利益が減少する。供給削減は、原油価格の上昇につながるだろう。

第二に、OPEC+は投機家と原油空売り筋（原油価格の下落に賭けてスプレッドから利益を得る人々）をターゲットにしたいと考えている。

2020年、サウジアラビアのエネルギー大臣アブドゥルアズィーズ・ビン・サルマン王子は、石油市場に賭けすぎないようトレーダーに警告し、市場を急騰させ、石油価格に賭ける人々に「頭痛の種」を与えるつもりだと述べた。

ロイター通信は、今回の減産は原油に投資している者にとって壊滅的な打撃となるだろうと報じた。

第三に、OPECプラスは価格の上昇を望んでいます。ブレント原油は4月3日の寄り付きで1バレル85ドルまで上昇しましたが、依然として最高値には達していません。

多くのアナリストによると、UBSとリスタッドは原油価格が1バレル100ドルまで上昇すると予想しており、OPEC+は最低価格を1バレル80ドルに設定することに熱心だという。

見逃せない

米国で銀行破綻が相次いだ後、世界最大の石油・ガス輸入国である中国からの旺盛な需要に支えられて原油価格は回復した。

中国はアナリストの原油価格予測において重要な要素となっている。石油トレーダーは意思決定の際に中国市場を、生産者は将来の計画を立てる際に中国市場を重視する。

国際エネルギー機関（IEA）の1月の石油市場レポートによると、今年、中国は世界の石油需要の約50%を占め、過去最高の日量約1億200万バレルに達すると予想されています。その後の2つのレポートでも、IEAは中国の新型コロナウイルス感染症からの経済再開が世界の石油需要を大幅に押し上げるとの見解を維持しました。

OPECはまた、中国での需要の大幅な増加を予測し、最新の月次市場報告で同市場からの需要予測を1日当たり59万バレルから70万バレルに修正した。

OPECはインドの需要についても非常に楽観的です。この南アジアの国は、国内需要を満たすために原油の80%以上を輸入に頼っています。人口と経済の成長に伴い、インドは20年以内に中国に取って代わり、石油需要の主要国となる可能性があると考えられています。