銀行の利益の全体像

2025年第2四半期の銀行の利益見通しは、2025年第1四半期よりも好調になると予測されている。写真：ドゥック・タン

信用による利益への影響

Big4銀行の筆頭であるVietinBankが業績を発表し、上半期の与信残高は10%増加しました。具体的には、2025年6ヶ月レビュー会議において、 VietinBankのグエン・トラン・マイン・チュン総裁は、銀行の与信残高は2024年末比で10%増加する見込みであること、動員資本は9%以上増加する見込みであること、そしてリスク前引当金利益は同時期と比較して引き続き増加する見込みであることを明らかにしました。

チュン氏は、2025年上半期の詳細な利益数値は発表しなかったものの、リスク引当金控除前利益は2024年の同時期と比べて引き続き増加していると述べた。2024年上半期の連結財務報告によると、VietinBankのこの目標は28兆8,260億ドンに達した。

ベトコムバンク証券株式会社（VCBS）は、不動産市場の回復と個人顧客への融資により、2025年には融資が急増すると予測しています。VCBSが発表したリストの中で、サコムバンクとHDバンクは25%増と、最も高い成長率が見込まれています。

これに続くのはMB銀行（23％増と推定）、MSB銀行、VietinBank（16％増と推定）などの銀行だ。HDBankは、農業・農村融資分野、不動産市場の回復、DongABankの譲渡により、業界平均を上回る信用成長の見通しがあると予測されている。

VCBSによると、サコムバンク、HDバンク、MBバンクなどの銀行は、第2四半期の利益が前年同期比で20%以上増加する見込みです。これらの銀行の利益は、2025年第2四半期と2026年もそれぞれ25%と24%の成長率を維持し、プラス成長を維持すると予想されています。一方、2025年には業界平均と比較して、NIM（純金利マージン）の縮小圧力は低下する見込みです。

VCBSは、不動産・建設市場の回復に牽引され、テクコムバンクの信用力が引き続き堅調に成長すると予想しています。2025年第2四半期の同行の営業収益は15兆300億ドン（前年比12%増）、税引前利益は8兆4520億ドン（前年比8%増）と予測されています。

VCBSのレポートでは、2025年には非金利収入源の多様化がプラスの利益成長の可能性をもたらすことから、テクコムバンクの総営業収益（TOI）と税引前利益がそれぞれ18%と20%増加すると予測されています。また、CASA（当座預金）が引き続き高水準で維持され、銀行の資本コスト面で優位性を生み出すことで、純金利（NIM）の縮小圧力が軽減されると予想されます。

VCBSは、TPバンクについて、不動産市場と小売消費の回復により、2025年の信用成長が見込まれると予測しています。VCBSの専門家は、同行の利益が第2四半期に8%、2025年には7%増加すると予測しています。

資産品質の向上

MB証券株式会社（MBS）は、2025年第2四半期の銀行の収益状況は、継続的な信用残高の伸びと純資産残高（NIM）のさらなる低下が見られなかったことにより、2025年第1四半期よりも好調であると発表しました。MSB、Eximbank、VPBank、SHB、VietinBankなど、第1四半期に信用残高が伸びた銀行は、第2四半期も引き続き好調な成長を維持しました。

2025年第2四半期には、VPBank、VietinBank、Eximbankの信用力の伸びが業界全体よりも良好になると予測されており、純資産残高（NIM）は昨年の最低水準よりも低下幅が小さいと見込まれています。しかし、MBSのリサーチディレクターであるトラン・カーン・ヒエン氏によると、資産の質は依然として最大の懸念事項であり、徐々に改善していくと予想されています。

Vietcapの専門家は、慎重な見方から、一部の銀行が一時的な引当金の取り崩しを行うことで2024年第4四半期の信用コストは低水準にとどまると予想しており、2025年の信用コストは前年同期と同水準で高止まりすると予測しています。さらに、Vietcapのレポートでは、銀行が2025年も引き続き引当金バッファーを積み増すと予測しています。

BIDV、MB、MSB、VietinBankなど、一部の銀行は資産の質が向上し、引当圧力が低いことが予想されています。VCBSの専門家は、MSBの融資需要は良好な水準にあり、2025年通年で21.2%の成長率に達すると評価しました。さらに、純資産倍率（NIM）は年後半から改善し始めました。資産の質は改善し、融資の堅調な伸びと償却債権の回収増加により、不良債権比率は引き続き2%まで低下しました。

MSBの利益は、2025年第2四半期に2兆5,120億ドン（16%増）、通年では8兆290億ドン（16%増）に達すると予想されています。さらに、同行は子会社への資本の売却と拠出（TNEXファイナンスへの拠出金の一部または全部の譲渡、証券会社やファンド運用会社の買収への資本拠出）を計画しており、エコシステムの完成に向けて取り組んでいます。

VietinBankの2025年第2四半期および通期の税引前利益は、それぞれ7兆8,590億ドン、36兆9,820億ドンと、それぞれ16%増と予測されています。第2四半期の営業利益は22兆1,940億ドン（前年比13%増）、2025年通期は94兆8,850億ドン（前年比16%増）と見込まれています。VCBSの専門家は、VietinBankの信用成長率は業界平均と同水準の16.9%に達すると予測しています。また、NIM（純資産残高）は、資金調達と融資の両方の勢いにより、2025年後半に回復し始めると見込んでいます。

特に、VietinBankの資産の質は適切に管理されており、試用期間を終えた一部の再編対象顧客は、より低い債務グループに移行し、第2四半期に引当金が取り消される予定です。2025年には、資産の質はVietinBankの最重要課題の一つであり、不良債権比率を1.8%未満に抑え、コスト効率の最適化に注力し、安全かつ効果的な成長を確保するために資産の質の管理を強化します。

ベトキャップ証券株式会社は、銀行セクターに関する分析レポートの中で、2025年の信用成長は依然として法人向け融資セグメントによって牽引されると述べています。同時に、法人向け融資と資金調達において競争優位性を持つ銀行は、成長機会を捉える上で有利な立場にあります。

2025年の一部の銀行の利益予測は以下の通りである。サコムバンクは48%増、ベトコムバンクとACBはともに24%増、TPバンクは23%増、テクコムバンクは21%増。VIB、ベトコムバンク、MB、HDバンク、BIDV、VPバンクといった銀行はいずれも10%以上の増加が見込まれる。LPバンクは2025年の利益成長率が減少すると予測されている唯一の銀行である。

出典: https://baodautu.vn/phac-thao-buc-tranh-loi-nhuan-ngan-hang-d314687.html