日本経済に奇跡が再び

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日本は再び投資家にとっての潜在的な投資先となった。ウォーレン・バフェット氏が10年以上ぶりに東京を訪問した。先月、ブラックロックのラリー・フリンクCEOも日本の首都を訪れ、岸田文雄首相と会談した。

フリンク氏は、1980年代の日本の「経済の奇跡」のように、現在「歴史は繰り返されている」と述べた。最近のGDP統計が予想を下回ったとしても、投資家の楽観的な見方は弱まらないだろう。

あらゆる困難にもかかわらず、外部からのショックと2つの内部変化が、意図せずして日本経済の様相を変えてしまった。

最も顕著なショックは価格に関連しています。近年、ほとんどの国がインフレ率を低く抑えることにこだわっている一方、日本は成長の勢いを回復し、維持したいと考えている。世界的な供給が逼迫し、為替レートは下落します。これは日本銀行が望んでいる種類のインフレではないが、企業、労働者、消費者の賃金に対する考え方を変えた。賃金上昇と消費のより健全な循環に向けて、狭いながらも道が開かれた。

もう一つのショックは地政学的なものであり、主要産業への新たな投資の波と地域のサプライチェーンの再編をもたらし、日本が恩恵を受ける可能性が高い。

故安倍晋三首相の下で始まった企業統治改革が定着した。実際、投資家や証券取引所が大企業に時価総額を増やすよう圧力をかけるようになり、日本は有望な新たな段階に入った。さらに、古い世代のリーダーは去り、今は新しい考えを持つ若い起業家の時代です。

しかし、日本の経済の大部分はほとんど変わっていません。変化を起こすには、日銀はイールドカーブコントロールなどの時代遅れの政策を廃止する必要がある。時間が経つにつれて、金利の上昇も問題となるでしょう。

企業改革のプロセスもさらに推進されなければなりません。日本企業はすでに先進的な経営手法を習得しているが、その中身をさらに向上させる必要がある。 Topix 500 企業の約 40% は簿価を下回って取引されています。多くの客観的な要因が依然として複雑な場合、経営者は会社を安定させるだけでなく、さらに発展させる必要があります。幸運なことに、彼らは何年も現金を蓄えてきたため、行動する余地が十分にあります。

岸田氏は経済発展に注力することを約束した。彼は前任者と比べて、スタートアップの支援について多く語るようになった。しかし、今月初めに発表された彼の最新の経済対策は、減税のみに焦点を当てている。景気刺激策は長期的な成長という点では効果がないと言われている。

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