3つのインフレシナリオに備える

郵便・通信グループの価格指数は下落したが、残りの10/11グループの商品・サービスは上昇し、4月および今年の最初の4か月の消費者物価指数（CPI）は2023年の同時期と比較してかなり力強く上昇した。

「こうした状況を受けて、統計総局は今年のインフレシナリオを3つ作成した」と、統計総局物価統計部のグエン・トゥ・オアン部長は述べた。

グエン・トゥ・オアン氏、物価統計局（統計総局）局長。

年初予想に反して、今年のインフレ抑制は容易ではないようですね、奥様？

政府の価格管理運営委員会と関係省庁および部門が、価格統制を支援する多くの好ましい要因がある状況下でも、価格統制が容易であると考えたことはこれまで一度もなかった。

しかし、今年は、第1四半期の価格変動が依然としてかなり安定していたため、今年の最初の3か月間のCPIはわずか3.77％上昇しましたが、2024年4月には、10グループの商品とサービスの価格が上昇し、CPIは昨年の同時期と比べて4.4％上昇し、今年の最初の4か月間のCPIは3.93％上昇しました。今年の最初の4か月間で、郵便・通信を除くすべての商品とサービスの価格は上昇した。郵便・通信は1.47%下落した。そのうち、住宅・建設資材グループのみが5.54%上昇し、消費者物価指数は1.04%上昇した。教育グループは8.84%増加し、総合CPIは0.55%増加しました。医薬品・医療サービス部門は6.74％増加し、全体の消費者物価指数は0.36％上昇した。これら 3 つの商品およびサービスのグループだけで、CPI が 1.95% 上昇しました。

上記の展開を踏まえると、今年のインフレはどうなるでしょうか?

当社は、国内市場、世界情勢の評価、今後のベトナムのインフレに影響を与える要因の分析に基づき、今年のインフレについて3つのシナリオを構築しました。インフレシナリオは、食品、食材、電気、ガソリン、医療サービス、教育サービスなど、CPIに大きな影響を与える商品およびサービス群の価格変動を予測することによって構築されます。したがって、最良のシナリオでは、今年のCPIは3.8％上昇します。最も可能性の高いシナリオは 4.2% の増加であり、最もネガティブなシナリオは 4.5% の増加です。

最初のシナリオでは、CPIは4月にピークに達し、その後徐々に低下します。

2番目のシナリオでは、CPIは5月にピークに達し、徐々に低下します。

3 番目のシナリオは多くの要因に依存します。特に、私たちは2番目のシナリオに傾いています。なぜなら、CPIの計算サイクル（25か月前から25か月後まで）では、4月30日と5月1日の5日間の休日により、旅行、観光、娯楽、レクリエーションの需要が急増し、商品とサービスの価格も急上昇し、5月と6月には「落ち着く」からです。

もちろん、すべてのシナリオは人間によって計算され構築されるため、精度のレベルは多くの客観的および主観的な要因に依存します。

インフレを抑制するには、国家管理機関の意志を超えて、外部からの客観的な要因が大きな影響を与えると思いませんか？

それは正しい。ベトナムの経済活動に対する外部からの影響は大きい。中央銀行が長期にわたる金融引き締め政策を実施しているため、世界中でインフレが鎮静化している。米連邦準備制度理事会（FRB）は直近の会合で、インフレ再燃の潜在的リスクを懸念し、金利を5.25～5.5%に据え置くことを決定した。

また、主要国や主要経済国間の利害対立や戦略的競争が激化する中で、現在非常に高い水準にある金利をFRBや世界の中央銀行がいつ引き下げるかを予測することも困難だ。経済、政治、戦略的な競争の不安定性は常に、商品の輸送に混乱を引き起こし、生産、輸送、物流、食糧安全保障、エネルギーのコストを増大させ、世界の生産活動のための原油、原材料、燃料、投入材料の価格に圧力をかける可能性があります。

2024年の最初の4か月間で、ベトナムは1,152億4,000万米ドル相当の商品を輸入しました。そのうち、機械、設備、工具およびスペアパーツのグループが 45.7% を占めます。原材料は48.3％を占めており、世界市場の変動や輸送・物流の困難により、ベトナムの生産、ビジネス、インフレ活動に大きな影響を及ぼします。

あなたの見解では、FRBの現在の高金利はベトナムのインフレにどのような影響を与えると思いますか?

金利が高く、市場に流入する資金が少ないため、他の通貨と比較して VND の価値が上昇します。 Fedは金利を高く維持しているため、VND/USDの為替レートが上昇し、企業が商品を輸入するためにUSDを購入するコストが高くなります。言うまでもなく、企業が商品を輸入するために米ドルを借り入れ、その債務を返済するために米ドルを買い戻す場合、為替レートの上昇によるコストの増加も負担しなければなりません。したがって、VND/USD の為替レートが上昇すると、生産コストが増加し、生産価格が上昇し、すぐにインフレに影響を及ぼします。

連邦準備制度理事会は金融政策を緩和し金利を引き下げる具体的な時期を示していないため、世界市場での米ドルの価値は上昇した。具体的には、2024年4月25日現在、国際市場におけるUSDインデックスは104.95ポイントに達し、前月比1.4％上昇しました。国内では、原材料や燃料を輸入する企業の米ドル需要が増加し、自由市場における平均米ドル価格は約25,120 VND/USDとなった。 2024年4月の米ドル価格指数は前月比1.2%上昇、2023年12月比3.03%上昇、前年同期比6.51%上昇しました。 2024年の最初の4か月間で平均4.6％の増加。これはかなり高い増加であり、インフレ抑制に大きな圧力をかけます。

昨年とは異なり、今年のインフレ抑制には、ガソリン価格に加え、食料品や電気料金にも対処しなければなりませんね？

世界の気候はますます極端になり、米、コーヒー、ココア、砂糖などの生活必需品の価格が上昇しています。

ベトナムは米の輸出国であり、米価が上昇し、農家は「旧正月のように喜んでいる」が、世界の米価が上昇し、国内の米価も上昇しているため、米生産者を除く残りの生産者は食料費を値上げし、CPI指数で食料が大きなウェイトを占めているため、インフレに少なからぬ圧力をかけている。

ベトナムのガソリン小売価格は世界のガソリン価格と「同期」している。今年初めから、中東情勢の不安定化、ロシア・ウクライナ紛争、紅海の不安定化などにより、ガソリン価格の上昇傾向が顕著になっています。国内市場では、2024年1月から現在までの価格調整により、2024年4月のガソリン小売価格は11.63%上昇し、A95ガソリン1リットルあたり2,770ドン上昇しました。 E5は2,730VND増加しました。ディーゼルは930VND値上がりしました。ガソリン価格の上昇は消費者物価指数（CPI）に大きな影響を与えます。ガソリン価格が10%上昇するごとに、消費者物価指数（CPI）は0.36パーセントポイント上昇するからです。

電力業界は、操業を維持し、投資し、再投資するために機械や設備を輸入する必要もあります。火力発電所を稼働させるための原材料や燃料も、地域の最低賃金や基本給の上昇の影響を受けるため、好むと好まざるとにかかわらず、今年の電気料金は確実に値上がりを続け、場合によっては何倍にも値上がりすることになるでしょう。これは消費者物価指数（CPI）に直ちに影響を及ぼします。なぜなら、電気料金が10％上昇すると、その影響でCPIは0.33パーセントポイント上昇するからです。

こうした好ましくない展開の中、今年の消費者物価指数を4.2％前後に抑えることができれば成功と言えるでしょう。

出典: https://baodautu.vn/san-sang-cho-3-kich-ban-lam-phat-d214443.html