FOMO心理が金価格を急騰させ、投資家は米国の政策に耳を傾け続ける

舞い上がる

4月14日から4月20日までの取引週中、金価格は上昇を続け、新たな記録を樹立しました。

国際市場では、金曜日の祝日休場により取引時間が短かったにもかかわらず、スポット金価格は4.3%上昇し、先週は1オンスあたり3,326ドルで取引を終えました。金価格は4月17日に過去最高値の1オンスあたり3,350ドルを突破した後、わずかに下落しました。

2025年6月限の金先物価格は、1オンスあたり3,343ドルで取引を終えました。一方、アジア最大の現物金取引センターである上海黄金取引所では、金価格は反転せず、1グラムあたり790元で取引を終えました。これは、わずか1週間で約4.43%上昇した水準です。これは、この取引所の取引史上最高値でもあります。

過去 6 か月間の世界の金価格の推移。

金価格の高騰は国内市場にも急速に広がり、やや過剰とも言えるほどだったため、世界と国内の金価格差は拡大した。4月18日（金）末時点で、SJC金地金の価格は買値で1億1,700万ドン/タエル、売値で1億2,000万ドン/タエルと、前週末比12%以上の上昇となった。しかし、週末の朝には、売値で600万ドン/タエル急落した。

先週末、SJCの金地金はほとんどの店で1億1,400万ドンで売られており、先週末と比べて1両あたり750万ドン値上がりした。買値は1両あたり950万ドン値上がりし、1億1,200万ドンとなった。先週末に金を買った投資家は、利食い売りをしていれば1両あたり550万ドンの利益を得ることができた。しかし、4月18日に買っていたら、投資家は一時的に1両あたり800万ドンの損失を計上していた可能性がある。ここ数日、金取引を専門とする一部の通りには、金を買うために人々が列を作る現象が見られた。しかし、長い待ち時間にもかかわらず、一人当たりの販売量は非常に限られている。

4月18日にホー・ドゥック・フック副首相が発表した国内金価格動向に関する指示文書において、国家銀行は金市場における暴利、価格操作、投機行為を抑制し、安定化させるための対策を講じることが求められました。ホー・ドゥック・フック副首相は、国家銀行と関係機関に対し、国内外の金融市場、金市場、外国為替市場の状況と動向を綿密に監視するとともに、金市場の安定化、透明性の向上、検査、そして規則に基づく違反への厳正な対処のための対策を速やかに実施するよう要請しました。

買われすぎゾーン？

金だけでなく、貴金属も力強い上昇を見せました。プラチナ価格は5.08%、銀価格は4.24%上昇しました。不安定な米国の貿易政策を背景に、住宅需要の高まりを受け、金をはじめとする貴金属価格の上昇モメンタムは継続しました。しかし、米中間の一部交渉の進展による冷え込みや利益確定の圧力が、世界の金価格を小幅に押し下げました。

先週、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、関税がインフレを加速させ、経済成長を鈍化させる可能性があると警告した。FRBは、より明確な状況が明らかになるまで行動を起こさないだろう。トランプ大統領はその後、パウエル議長の「行動は遅すぎる」と批判し、議長交代の可能性を示唆した。米ドルは3年ぶりの安値で推移し、現在は99.2ドルで取引を終えている。これも金価格の高騰を支える要因となっている。

先週の金価格高騰を受け、FXTMの市場アナリスト、ルクマン・オトゥヌガ氏は、Kitco Newsの調査に対し、金価格は年初来28%上昇し、昨年の24%上昇を上回ったと述べた。テクニカルな調整局面では、金価格は1オンスあたり3,250ドル、3,140ドル、あるいは3,000ドルまで下落する可能性があると同氏は指摘する。これらは重要な心理的サポート水準となる。一方、3,300ドルの水準を維持できれば、次のターゲットは1オンスあたり3,400ドルとなる。

サクソバンクのエキスパート、オーレ・ハンセン氏によると、1オンスあたり200～300ドルの強い調整は可能だが、来週はそうはならないだろう。トランプ大統領のFRB議長に関する発言をめぐる不確実性は、引き続き債券リスクを高め、金価格を支えるだろう。トレード・ナティのアナリスト、デビッド・モリソン氏も、先週の上昇は典型的なブレイクアウトだと評価した。上昇トレンドは依然として力強いものの、市場は2011年のピーク時と同様の買われ過ぎゾーンにあるため、投資家は慎重になるべきだろう。

一方、一部の専門家は、DXY指数の弱さは米国の政策当局への信頼の低下を反映しており、米ドルの回復は非常に脆弱だと考えている。Tastyliveの先物・為替部門責任者であるクリストファー・ベッキオ氏は、米ドルは依然として準備通貨だが、世界は金のような代替資産を必要としていると述べた。

新たな取引週を迎え、投資家が米国政府からの関税政策に関する不確実なシグナルを注視し続ける中、世界市場は引き続き変動が続くと予想されます。米国は半導体と医薬品への関税拡大を示唆する一方で、緊張を「緩和」するために関税を引き下げる可能性も示唆しています。

投資家は来週、PMIデータとテクノロジー大手の決算発表に注目するだろう。米国、ユーロ圏、日本の4月のPMI速報値に加え、米国の耐久財受注と既存住宅販売データも、世界第1位の経済大国である米国における消費者支出と投資を反映することになる。投資家は、アルファベット、テスラ、ボーイング、IBM、インテル、メルク、P&Gなど、多くの大手企業の第1四半期決算を注視し、貿易政策の不確実性の真の影響を見極めるだろう。

出典: https://baodautu.vn/tam-ly-fomo-day-gia-vang-tang-phi-ma-nha-dau-tu-tiep-tuc-nghe-ngong-chinh-sach-tu-my-d270053.html