為替レートの変動による輸出入への課題

経済専門家のゴ・トリ・ロン准教授によると、輸出に強みを持つベトナムは2025年に為替レートの変動による多くの機会と課題に直面することになるだろう。

為替レートは変動し続けている

2025年は、多くの国が新型コロナウイルス感染症のパンデミックから徐々に回復し、持続可能な発展を確保していることから、世界経済にとって重要な時期を迎えます。こうした中、輸出に強みを持つベトナムは、経済成長の持続に向けた道のりにおいて、多くの機会と課題に直面しています。中でも為替レートは、経済成長に大きな影響を与える要因の一つであり、最大の懸念事項となっています。

経済専門家のゴ・トリ・ロン准教授によると、2025年は多くの要因の影響により、為替レートが大きく変動する年になると予測されています。米国の金融政策と米ドルの変動は、ベトナムのような新興国を中心に、世界金融市場に引き続き大きな影響を与えると予想されています。2025年には、米国連邦準備制度理事会（FRB）が、高インフレの持続やその他の政策変更の可能性への懸念から、利下げペースを緩めると予想されています。

2025年も米ドルは引き続き強い地位を​​維持し、新興国通貨に圧力をかけると予測されています。 「2025年には、米ドル/ベトナムドンの為替レートは引き続き上昇傾向で推移すると予測されます」と専門家は予測しました。

2025年には、米ドル/ベトナムドンの為替レートは引き続き上昇傾向で推移すると予測されている。写真：デュイ・ミン

専門家はまた、次のような国際銀行からの証拠も引用した。UOB銀行も、為替レートが第1四半期に25,800 VND/USDに達し、第2四半期に26,000 VND/USDに上昇し、第3四半期に26,200 VND/USDでピークに達し、2025年第4四半期に26,000 VND/USDにわずかに減少すると予測している。

さらに、世界経済は安定した成長モメンタムを維持すると予測されています。国際通貨基金（IMF）は、FRB（連邦準備制度理事会）や欧州中央銀行（ECB）などの主要中央銀行による金融緩和政策により、2025年の世界経済は3.1%成長すると予測しています。

「この回復は主要中央銀行の金融緩和政策によるもので、これがベトナムドン／米ドルの為替レートに影響を与え、ひいてはベトナムの輸出活動に影響を及ぼす可能性があります。FRB（連邦準備制度理事会）の利下げは短期的に米ドルを下落させる可能性があります。しかし、米国政府の貿易政策、特に保護主義的な傾向が見られる場合、米ドルの価値が上昇し、ベトナムドン／米ドルの為替レートに圧力をかける可能性があります」と、ゴ・トリ・ロン准教授は述べています。

経済専門家は、このような展開が予想されることから、 ベトナム国家銀行は引き続き柔軟に金利を管理し、信用の伸びを抑制し、輸出を支えるために為替レートを安定させる政策をとる必要があると述べた。

輸出入の機会と課題

専門家によると、ベトナムドンが米ドルに対してわずかに下落すると、ベトナムの輸出入は競争上の優位性を持つようになる。ベトナム製品の競争力が高まるからだ。なぜなら、安価な製品が国際市場におけるベトナム製品の魅力を高めるからだ。 「ベトナム企業は、為替レートの変動が少ない国や通貨が強い国と比べて、価格面でより有利に競争できる。これは、繊維、履物、電子機器といったベトナムの主要輸出産業にプラスの影響を与える」とロン氏は断言した。

さらに、為替レートの下落は、米国やEUなどの市場への輸出において大きなメリットをもたらします。ベトナム製品の米ドル建て価格が低いため、海外の消費者や企業はより多くの輸入を行う傾向があります。 「これは、中国、タイ、インドといった主要競争国が不利な為替レートで取引されている状況では特に当てはまります」と彼は述べています。

何よりも、安定した為替レートは投資家の信頼感を高め、長期的な資本流入を促します。投資家は、生産コストだけでなく、自国通貨の切り下げによる利益の潜在的な変動も考慮するため、安定した為替レート政策を持つ国を優先する傾向があるからです。ゴ・チ・ロン准教授は、 「長年にわたり安定したベトナムドン／米ドル為替レートを維持してきた政策により、ベトナムは繊維、エレクトロニクス、食品加工といった製造業の投資家にとって主要な投資先となっています」と強調しました。同時に、安定した為替レートは輸出産業への外国投資誘致において重要な役割を果たし、生産能力と製品品質の向上を通じて輸出機会の拡大につながると断言しました。これを実現するには、マクロ経済政策を連動させ、安定的で透明性の高い投資環境を確保する必要があります。

専門家によると、為替レートは自由貿易協定（FTA）の活用に影響を与える。現在、ベトナムはCPTPP、EVFTA、RCEPなど、多くのFTAを締結している。これらの協定は関税の削減または撤廃に役立ち、輸出品に競争上の優位性をもたらす。 「為替レートが安定していれば、企業はコストを柔軟に評価でき、海外のパートナーとの信頼関係を築くことができます。安定した為替レートは経済の安定を示し、輸入相手との信頼関係と威信を築くのに役立ちます。FTAによる関税優遇措置は、為替レートの安定と相まってその価値を最大化し、他国と比較したベトナム製品の競争力を高めます」と専門家は述べた。

特に、為替レートの安定または若干の低下は、ベトナム企業がFTAを最適に活用し、国際市場での競争力を高め、輸出機会を拡大するための重要な支援要因となります。

ゴ・トリ・ロン准教授によると、為替レートの安定または緩やかな下落は多くのメリットをもたらすものの、価格優位性を失うリスクなど、依然として課題が存在します。例えば、タイやインドネシアといった競合国が自国通貨を積極的に切り下げた場合、ベトナム製品は優位性を失う可能性があります。外貨建てで輸入される原材料の中には、為替レートが適切でなかったり、逆方向に変動したりすると、輸入コストが上昇するものもあります。これは生産コストの上昇につながる可能性があります。

同時に、ベトナムの輸出入は為替レートの変動による多くの課題にも直面しています。例えば、原材料輸入コストの上昇などです。為替レートの上昇は、特に原材料の大部分を輸入に依存しているベトナムにおいて、経済と輸出企業に大きな影響を及ぼします。米ドルが上昇すると原材料コストが上昇し、ベトナムドンの価値は下落するため、中国、韓国、日本など米ドルを使用している、あるいは米ドルにペッグしている国からの原材料輸入コストが増加します。利益率の低い企業は競争力に大きなプレッシャーを感じ、輸出企業は海外の顧客を引き付けるために競争力のある価格を維持する必要があり、生産コストが高くなります。 「輸出企業は固定価格の長期契約を結ばなければならないことが多く、原材料コストの上昇を相殺するために価格を調整することが困難です。また、利益を維持するために価格を引き上げると、企業は他の競合他社に顧客を奪われるリスクに直面することになります」と専門家は分析しています。

さらに、ベトナムの輸出入はコストプッシュインフレのリスクにも直面しています。輸入コストが上昇すると、企業は販売価格を引き上げざるを得なくなり、コストプッシュインフレを助長するからです。これは購買力を低下させるだけでなく、サプライチェーン全体と国内市場に悪影響を及ぼします。為替レートの上昇は、特に原材料の輸入コストの面で、ベトナムの輸出企業にとって大きな課題となります。しかし、ベトナム企業は為替レートの優位性だけに頼ることはできず、生産性、製品の品質、コストなど、他の要素に頼る必要があります。競争優位性を維持・向上させるためには、生産効率が重要な要素となりますが、同時に、適切な戦略を適用し、リスクを最小限に抑え、長期的な競争力を高めるのに役立つFTAの機会を活用する必要があります。

「労働生産性向上に向けた課題に対処する戦略としては、人材育成、デジタルトランスフォーメーション、ハイテクへの投資を強化する必要がある。輸入依存度を低減し、輸入原材料の変動に対応するため国内生産を促進する。FTAのメリットを最大化するために、企業はあらゆる有利な関税条件を活用し、競争力を高める必要がある」と専門家は提言した。

ゴ・チ・ロン准教授（経済専門家）：2025年は、為替レートの激しい変動の中でベトナムが輸出ポテンシャルを活かす上で重要な転換点となる年です。輸入コストの上昇、インフレリスク、地域競争など多くの課題に直面しているにもかかわらず、ベトナムは価格競争力、安定したFDI資本流入、そしてFTA（自由貿易協定）のおかげで、大きなチャンスにも直面しています。機会を最大化しリスクを最小化するために、労働生産性の向上、輸入原材料への依存度の低減、FTAのメリットの最大限の活用といった柔軟な戦略を組み合わせることが成功の鍵となるでしょう。長期的には、輸出企業の適応力と革新力が、世界経済におけるベトナムの役割を決定づけるでしょう。

出典: https://congthuong.vn/thach-thuc-tu-bien-dong-ty-gia-voi-xuat-nhap-khau-372209.html