商品市場 12/5: 購買力が市場を支配する

MXVによると、エネルギー市場では、5つの商品すべての価格がプラスで終了し、エネルギーグループが市場全体の上昇を主導した。原油だけが過去2週間の下落を抑えた。米中貿易交渉の結果に注目が集まる中、投資家心理は安定している。

5月9日の取引終了時点で、ブレント原油価格は4.27%上昇し、1バレルあたり63.91ドルとなった。一方、WTI原油価格は4.68%上昇し、1バレル61.02ドルで止まった。

OPECプラスが6月の生産量急増を確認したことで、投資家の供給過剰に対する懸念は週最初の取引セッションでさらに強まった。土曜日（5月3日）に8つの加盟国が1時間にわたるオンライン会議を行った後、OPECプラスグループが確認した6月の生産量増加は日量41万1000バレルで、5月の増加と同程度だった。この動きにより、世界的需要の実質的な改善が見られない中で供給過剰が再び増加するのではないかという懸念から、今週最初の取引セッションで原油価格が急落した。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領とキア・スターマー英首相が歴史的な二国間貿易協定を発表し、英国からの輸入品に対する10%の関税は維持されるものの、米国製品、特に農産物、自動車、鉄鋼、アルミニウムが英国市場に参入するための多くの障壁が撤廃されたことを受けて、週末にかけて市場心理は好転した。この合意は、5月10日にスイスで行われる米中貿易協議に対する投資家の期待を高めた。交渉初日の終わりに、トランプ大統領は会談を「非常に良好」かつ「建設的」なものと評した。一方、スコット・ベセント米財務長官は5月11日、世界の二大経済大国が2日間の交渉で「大きな進展」を遂げたと述べた。これらのシグナルにより、今週の最後の2セッションで原油価格に強い勢いが生まれました。

さらに、市場では米国のガソリン消費需要について依然として一定の懸念が示された。米エネルギー情報局（EIA）のデータによると、5月2日までの週に原油在庫は200万バレル減少したが、石油精製所の処理量は1日あたり7,000バレル減少し、ガソリン在庫は188,000バレル増加した。これは、ガソリン需要が通常急増する夏のピークとは逆の動きだ。

通常、この時期はアメリカ人の旅行ニーズによりガソリン需要が急増するはずです。 EIAの最新データは、特に第1四半期のGDP成長率など米国の重要な経済指標が引き続きマイナスのシグナルを発している状況下で、今後の小売ガソリン消費の見通しについて懸念を引き起こしている。これは今週の原油価格の回復を阻む要因でもある。

農産物価格に関しては、 MXVによると、大豆市場は先週の取引を0.59%の小幅下落の386米ドル/トンで終えた。これは、一連の重要なイベントを前にした相反する基本的要因と投資家の慎重な感情との間の綱引きを反映している。価格下落は主に、米国の収穫が豊作になるとの期待と、世界的に供給が潤沢になる見通しが要因となった。しかし、輸出や貿易期待といったいくつかの支援要因が価格の下落を抑制するのに役立った。

予測モデルによれば、中西部は暖かく乾燥した時期に入っており、大豆とトウモロコシの植え付けの進捗を促進するのに理想的な条件が整っています。米国農務省の最新データによると、米国の大豆の作付け進捗は予想面積の30％に達し、5年平均を上回り、豊作への期待が高まっている。

さらに、南米からの供給見通しも圧力を強める一因となった。ブラジルの農家は、先日終了した記録的な1億7,200万トンの収穫に続き、2025～2026年も栽培面積を拡大し続けると予想されている。アルゼンチンの収穫は雨と高湿度のため例年より遅れているものの、ブエノスアイレス穀物取引所は予想を上回る収穫量から同国の生産量予測を引き上げました。これらの要因により、世界の供給量は今年も高水準を維持するとの予想が高まっている。

しかし、米国の大豆輸出が安定しているため、市場は相対的なバランスを維持している。 5月1日までの週の販売量は約38万トンに達し、これはUSDAの年間計画の96％に相当する。さらに、パキスタンへの新作大豆34万5000トンが2日連続で販売されたことは前向きな兆候であり、中国からの輸入減速を部分的に相殺した。

出典: https://baodaknong.vn/thi-truong-hang-hoa-5-12-luc-mua-ap-dao-tren-thi-truong-252251.html