通達68号は市場心理と投資家の購買力を向上させる

VNDIRECT証券株式会社の分析部門ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達68号自体の直接的な影響の範囲はかなり小さいだろうと評価しました。しかし、間接的には、新しい規制により市場のアップグレード能力が向上します。

通達68号は市場心理と投資家の購買力を改善

VNDIRECT証券株式会社の分析部門ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達68号自体の直接的な影響の範囲はかなり小さいだろうと評価しました。しかし、間接的には、新しい規制により市場のアップグレード能力が向上します。

外国人投資家は売り越しを止めていない。

通達第68/2024/TT-BTC号が正式に発効して最初の取引セッションでは、外国人投資家の純売りの勢いはまだ終わっていない。この傾向は10月11日から維持されている。これまで、外国人投資家は2024年10月だけで11兆VND以上を売り越しており、これは過去4か月間で最高額である。

昨日、外国人投資家はホーチミン証券取引所で6,730億ドン、3つの取引所で約6,850億ドンを売り越した。大型株を中心に売り越しが目立った。 MSNは外国人投資家による売却額が2,460億ドンと最も多かった。 VHMも2,000億VND以上を純売却しました。 FPTとVCBの純売却額はそれぞれ1,010億VNDと480億VNDだった。一方、STB株は最も多く発行され、購入されたが、純購入額は840億VNDにとどまった。 MWGは純購入額630億VNDで遅れをとっている。次いでMWG（630億VND）、VPB（330億VND）となっている。

しかし、今週最初の取引セッションは、多くの投資家が米国大統領選挙、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合など、今週開催される重要な国際イベントを注視することを選んだため、多少影響を受けた。3つの指数はすべて同時に下落して取引を終えた。

衝撃が伝わるのを待つ

VNDIRECT証券株式会社の分析部門責任者であるバリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達第68/2024/TT-BTC号の影響を評価し、これはベトナムの株式市場に外国投資資本を誘致するという政府の取り組みを示すものであり、非常に重要な通達であると述べた。

バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、ベトナムを魅力的な投資先に変える潮流の一翼を担いたいと願っています。

同氏によると、通達第68/2024/TT-BTC号により、投資のコスト効率が向上するため、一部のアクティブファンドマネージャーがベトナムへの配分を増やすことになるだろう。ただし、PYN Elite Fund、Dragon Capital、VinaCapitalなど、ベトナムに100％投資しているファンドからの配分には影響しないため、この範囲は非常に小さいです（ただし、これらのファンドの利益はわずかに増加します）。この通達は主に、ベトナムに関心を持つ地域ファンドや世界の新興市場およびフロンティア市場に特化したファンドに影響を与える。

「より大きな影響は、FTSEのような市場格付け機関が新興国市場への格上げを発表する可能性が高まることによる間接的な影響です。この発表は市場心理と個人投資家の購買力を前向きに改善するでしょう。さらに、海外市場の投資家が新興国市場への格上げを期待しているため、ベトナム市場をシミュレートする海外ETFの運用資産が増加する可能性があります。これは重要な出来事となり、2025年第1四半期の株価上昇につながる可能性があります」と、VNDIRECTの分析ディレクターは強調しました。

バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、ベトナムが2025年9月にFTSEによって正式に格上げされ、ベトナム企業が新興市場指数に含まれる場合、合理的な見積もりによると、ベトナムは新興市場ETFから約5億ドル、10億ドル未満の大規模な資金流入を期待できると述べた。受益者には、HPG、VHM、VCB、VIC、VNMなど、現在FTSE FM指数を支配している企業が含まれる可能性があります。

VPバンク証券市場戦略部長のトラン・ホアン・ソン氏も、通達68号はベトナムがアップグレードの基準を達成する上で重要な通達の1つであると評価した。すでに証券会社と関係のある海外の機関投資家にとって、この新規制は口座に資金を預けておく必要がなく、チャンスを見つけたときに事前に購入して後で支払うことができるため朗報だ。ベトナムは、将来のアップグレードに向けた厳しい基準を徐々に満たしつつあります。

しかし、孫氏は、まだ満たされていない基準があることも強調し、市場のアップグレードという目標をサポートするために、今後これらの要素が改善されることを期待している。

FTSEラッセル、ベトナムの利害関係者との協議と協力を強化

この通達が発行された後、FTSEからの最新のアップデートでは、外国の機関投資家が購入し、T+2でのみ支払うことを可能にするというベトナムの管理機関の努力も高く評価されました。 11月4日午後、FTSEラッセルとモルガン・スタンレーの代表者らが出席した国家証券委員会の作業セッションにて。

モルガン・スタンレーのアジア株式事業担当マネージングディレクターのヤング・リー氏は、通達第68/2024/TT-BTC号の新しい規制により、ベトナムの株式市場はFTSEラッセルの必須要件にさらに沿うようになったと語った。

モルガン・スタンレーの代表者は、注文時に十分な資金を保有するという要件を撤廃することは投資家からの重要な要件であり、仕組みや方針の改正には多くの時間がかかると評価した。ベトナムは短期間でこの基準に重要な変更を加えました。

FTSEラッセルのインデックスポリシー責任者であるワンミン・ドゥ氏は、FTSEラッセルがベトナムでの取引所を増やし、ベトナムの関係者と協力してベトナムでの外国人投資家の取引活動をサポートするとともに、新興市場におけるFTSE顧客の情報と取引方法を共有すると明言した。

出典: https://baodautu.vn/thong-tu-68-cai-thien-tam-ly-thi-truong-va-luc-mua-cua-nha-dau-tu-d229181.html