VNDIRECT証券株式会社の分析部門ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達68号自体の直接的な影響は規模が非常に小さいと評価しています。しかし、間接的には、この新規制によって市場のアップグレード能力が向上します。
通達68号は市場心理と投資家の購買力を改善
VNDIRECT証券株式会社の分析部門ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達68号自体の直接的な影響は規模が非常に小さいと評価しています。しかし、間接的には、この新規制によって市場のアップグレード能力が向上します。
外国人投資家は売り越しを止めていない。
通達第68/2024/TT-BTC号が正式に発効して以来の最初の取引セッションにおいて、外国人投資家の売り越しの勢いは止まらず、この傾向は10月11日から続いています。外国人投資家は2024年10月だけで11兆VNDを超える売り越しを記録し、過去4ヶ月間で最高額を記録しました。
昨日、外国人投資家はホーチミン証券取引所で6,730億ドン、3つの証券取引所で約6,850億ドンの売り越しを記録した。売り越しの焦点は大型株だった。外国人投資家による売り越しが最も多かったのはMSNで、2,460億ドンだった。VHMも2,000億ドンを超える売り越しを記録した。FPTとVCBはそれぞれ1,010億ドン、480億ドンの売り越しを記録した。一方、STB株は最も多くの売買が行われたものの、買い越し額は840億ドンにとどまった。MWGは630億ドンの買い越しでこれに続いた。MWG（630億ドン）、VPB（330億ドン）が続いた。
しかし、今週最初の取引セッションは、多くの投資家が米国大統領選挙、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合など、今週開催される重要な国際イベントを注視することを選んだため、多少影響を受けた。3つの指数はすべて同時に下落して取引を終えた。
衝撃が伝わるのを待つ
VNDIRECT証券株式会社の分析部門責任者であるバリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、通達第68/2024/TT-BTC号の影響を評価し、これはベトナムの株式市場に外国投資資本を誘致するという政府の取り組みを示すものであり、非常に重要な通達であると述べた。
バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、ベトナムを魅力的な投資先に変える潮流の一翼を担いたいと願っています。
同氏によると、通達第68/2024/TT-BTC号により、投資コストの効率化に伴い、一部のアクティブファンドマネージャーがベトナムへの配分を増やすことになるだろう。しかし、PYN Elite Fund、Dragon Capital、VinaCapitalなど、ベトナムに100%投資しているファンドの配分には影響しないため、その影響範囲は非常に小さい。ただし、これらのファンドの利益は若干増加するだろう。通達は主に、ベトナムに投資している地域ファンド、あるいはグローバル・フロンティア市場や新興市場に特化したファンドに影響を与えるだろう。
「より大きな影響は、FTSEのような市場格付け機関が新興国市場への格上げを発表する可能性が高まることによる間接的な影響です。この発表は市場心理と個人投資家の購買力を前向きに改善するでしょう。さらに、海外市場の投資家が新興国市場への格上げを期待しているため、ベトナム市場をシミュレートする海外ETFの運用資産が増加する可能性があります。これは重要な出来事となり、2025年第1四半期の株価上昇につながる可能性があります」と、VNDIRECTの分析ディレクターは強調しました。
バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は、ベトナムが2025年9月にFTSEによって正式に格上げされ、ベトナム企業が新興国市場指数に組み入れられると、新興国市場ETFからベトナムは約5億ドル（10億ドル未満）の巨額の資金流入が見込まれると述べた。その受益者には、HPG、VHM、VCB、VIC、VNMなど、現在FTSE FM指数を席巻している企業が含まれる可能性がある。
VPバンク証券市場戦略ディレクターのトラン・ホアン・ソン氏も、通達68号はベトナムが格上げ基準を満たす上で重要な通達の一つであると評価しました。証券会社と関係のある外国機関投資家にとって、この新規制は朗報です。口座に資金を預ける必要がなく、機会を見つけて事前に購入し、後で支払うことができるからです。ベトナムは今後、格上げの厳しい基準を徐々に満たしていくでしょう。
しかし、孫氏は、まだ満たされていない基準があることも強調し、市場のアップグレードという目標をサポートするために、今後これらの要素が改善されることを期待している。
通達発行後、FTSEは最新のアップデートで、ベトナム証券管理局が外国機関投資家による株式購入をT+2日払いのみで行えるようにした取り組みを高く評価しました。11月4日午後、国家証券委員会とFTSEラッセルおよびモルガン・スタンレーの代表者との間で行われたワーキングセッションでも、FTSEは高く評価されました。
モルガン・スタンレーのアジア株式事業担当マネージングディレクターのヤング・リー氏は、通達第68/2024/TT-BTC号の新しい規制により、ベトナムの株式市場はFTSEラッセルの必須要件にさらに沿うようになったと語った。
モルガン・スタンレーの担当者は、注文時に十分な資金を保有しているという要件を撤廃することは投資家にとって重要な要件であり、仕組みやポリシーの改正には多くの時間を要すると評価した。ベトナムは、この基準に非常に短期間で重要な変更を加えた。
FTSEラッセルのインデックスポリシー責任者であるワンミン・ドゥ氏は、FTSEラッセルがベトナムでの取引所を増やし、ベトナムの関係者と協力してベトナムでの外国人投資家の取引活動をサポートするとともに、新興市場におけるFTSE顧客の情報と取引方法を共有すると明言した。
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出典: https://baodautu.vn/thong-tu-68-cai-thien-tam-ly-thi-truong-va-luc-mua-cua-nha-dau-tu-d229181.html
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