世界の貿易業者は、2025年には関税とインフレが世界市場に影響を与える最大の要因になると予測している。
JPモルガン・チェース（JPM.N）が2月5日に発表した機関投資家向け年次調査によると、世界中のトレーダーは、2025年には関税とインフレが世界市場に影響を与える最大の要因になると予想しており、市場の変動に対応する準備ができている。
インフレは最大の懸念事項である。
JPモルガン・チェースによると、調査対象となった4,233人のうち51%が、 インフレ 関税をはじめとする様々な要因が、今年の市場動向に最も大きな影響を与える可能性が高い。昨年はインフレも大きな懸念事項だったが、回答者のうちインフレに言及したのはわずか27%だった。
ドナルド・トランプ米大統領は、特定の産業や国を標的に外国からの輸入品に関税を課すと脅迫し、今年、市場の混乱を引き起こした。
ドナルド・トランプ大統領が2月1日に、メキシコとカナダからの輸入品に25％、中国製品に10％の新たな関税を課すと発表したことを受け、2月3日には主要株価指数が下落した。しかし、翌日（2月4日）、大統領がメキシコとカナダからの輸入品に対する関税の適用を延期したことで、市場は回復した。
市場の多くの投資家は 税制政策 関税はインフレを加速させる要因の一つである。
「今週初め、カナダドル、メキシコペソ、オフショア人民元などの通貨が1～2％変動したため、トレーダーがポートフォリオのリバランスを試みる動きが大幅に増加しました」と、JPモルガンの債券・通貨・オンライン商品取引部門のグローバル責任者であるチ・ンゼル氏は述べています。
一方、今年中に景気後退が市場に影響を与える可能性があると考えるトレーダーの数は、2024年の18％と比較して7％減少した。
変動性は、最大の課題の一つである。
2025年の最大の課題について尋ねたところ、トレーダーの間で最も頻繁に挙げられたのはボラティリティ（価格変動）であり、これは2024年の調査でも懸念されていた点である。今年の調査では、回答者の41%がボラティリティを最大の課題と考えており、2024年の調査の28%から増加している。
「今年の特筆すべき点は、ボラティリティの発生時期がやや予想外であることです。以前は選挙や非農業部門雇用統計といった予定されたイベントと連動してボラティリティが発生していましたが、現在は政府の計画に関するニュースに反応して突然ボラティリティが発生し、市場が即座に反応するケースが増えています」と、JPモルガンのグローバル・デジタル・マーケット責任者であるエディ・ウェン氏は述べています。
JPモルガンの電子取引レポートでは、トレーダーに対し市場構造に関する最大の懸念事項についても質問しており、流動性へのアクセス、規制変更、市場データへのアクセスとコストが上位の問題点として挙げられている。
JPモルガンが調査で指摘したトレンドの一つは、電子取引の増加であり、新興国市場の金利から商品、信用スプレッドに至るまで、来年はあらゆる取引商品において電子取引が増加すると予測している。
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