米国の関税引き上げはベトナムに多面的な影響を及ぼすだろう

政府は最近、2025年3月末から自動車、エタノール、液化天然ガス（LNG）など、米国からの複数の製品に対する輸入関税を削減すると発表した。この計画は、米国製品のベトナムへの輸入を促進し、ベトナムの対米貿易黒字を削減し、米国政府が2025年4月2日に発表すると予想される新しい課税グループにベトナムが陥ることを回避するための政府の取り組みの一環である。

ベトナムは米国に対して大きな貿易黒字を持つ国の一つです。

ベトナムは米国との貿易黒字が大きい国の一つです。一方、米国政府は「アメリカ・ファースト」政策に基づき、相互関税を課すと発表しました。これまでに、米国はカナダ、中国、メキシコに加え、自動車、アルミニウム、鉄鋼などの一部の産業を、より高い輸入関税の対象リストに加えています。

上記の国々と同様に、ベトナムの対米貿易黒字は過去10年間で大幅に増加しており、これはベトナムの対米輸出の急増によるものです。現在、米国はベトナムの最大の輸出相手国であり、2024年にはベトナムの総輸出額の約30%を占める見込みです。

長年にわたり、ベトナムは外国からの投資流入と世界的なサプライチェーンの変化の恩恵を受け、多くの多国籍企業にとって重要な製造拠点となり、輸出能力を高めてきました。

VIS Ratingは、ベトナムが追加関税の対象となった場合、影響を受け、最も脆弱な主な産業は電子機器、機械設備、繊維、履物、木製品であると考えています。これらの産業は米国への輸出の大部分を占めており、多くの企業の輸出収入の大部分が米国市場に依存しています。

しかし、VISレーティングスは、影響はセクターや企業によって異なると予想しています。ベトナムで電子機器や機械を製造する多国籍企業は、生産品や完成品の一部を他国に移転することで、関税への対応力を高めることができます。しかし、繊維、履物、家具などの国内メーカーは、移転や代替市場への参入の選択肢が少ない可能性があります。

輸出販売に大きく依存する企業は、コストの上昇、受注の減少、そして営業キャッシュフローの悪化に直面することになります。国内の繊維・衣料メーカーの中で、ソンホン・ガーメント・カンパニー（MSH）は輸出収入の80%を米国市場から得ており、TNG（TNG）は46%、ベトナム国営繊維衣料集団（VGT）は35%、タンコン・テキスタイル・アンド・ガーメント（TCM）は25%となっています。

大手家具メーカーであるサビメックス（SAV）の輸出収入の50%は米国市場向けです。

過去数週間にわたり、ベトナム政府と米国政府の代表者は、潜在的な関税リスクに対処するための新たな貿易措置と政策調整について協議するため、複数回会合を重ねてきました。ベトナム政府は、米国製品の輸入関税の引き下げに加え、米国企業がベトナムで事業を展開することを可能にする新たな協定を承認しました。例えば、米国に拠点を置くSpaceXは、ベトナムでStarlink衛星インターネットサービスの試験運用を承認されました。

これらの措置は、理論上は米国製品の輸入を促進し、ベトナムの対米貿易黒字を長期的に減少させるはずだ。しかしVISレーティングスは、米国の新たな関税政策の範囲と期間を決定するのは、現在進行中および今後の両政府間の交渉であると指摘した。

2024年のベトナムの輸出総額はGDPの85%に相当し、輸出は経済成長の主な原動力となっています。米国へのベトナムからの輸出に対する関税引き上げは、米国消費者にとって価格上昇をもたらし、米国市場におけるベトナム製品の需要と売上を減少させるでしょう。

輸出産業の減速は、ベトナムの労働力の最大30%を輸出企業が雇用しているため、国内消費に悪影響を及ぼします。貿易制限の強化は、ベトナムの将来の投資誘致能力にも影響を与え、2025年までに8%のGDP成長率を達成するという目標達成の見通しを低下させるでしょう。

出典: https://thoibaonganhang.vn/thue-quan-cao-hon-cua-my-se-tac-dong-nhieu-chieu-den-viet-nam-162007.html