米ドルの為替レートは急上昇し、円の重しとなるだろう

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米ドルの為替レートが急上昇し、円の重しとなるだろう — ドル高に伴い、米ドルの為替レートはさらに拡大すると予想される。イラスト写真：Tra My

ブルームバーグ・ドル・スポット指数は5日連続で上昇し、2%近い上昇率を記録した。これは2023年2月以来の最大の値上がりだ。中東の緊張が商品価格と米国経済に影響を与える中、多くの市場は米ドルの動向を懸念している。

米連邦準備制度理事会（FRB）は9月まで金融緩和を開始しないと予想されています。先週、FRBは7月に利下げを行うと予想されていました。今回の利下げは、米国のインフレ指標が予想外に力強い結果となったことを受けて、市場の期待に変化が生じたものです。

先進国の中央銀行が金融緩和に着手する中、米国の金利上昇見通しは世界の金融システムに重しとなっている。ドル高は今年、他のG10通貨、特に円に打撃を与えている。

マニュライフ・インベストメント・マネジメントのマルチアセット・ソリューションズ部門グローバル最高投資責任者兼シニア・ポートフォリオ・マネージャーのネイサン・トフト氏は「FRBは最終的には金利を引き下げざるを得なくなるだろう。さもなければ世界経済は不利な状況に陥るだろう」とコメントした。

国際通貨基金（IMF）は、今年の世界経済成長率見通しを上方修正し、米国経済が牽引役となる見通しを示した。IMFは、インフレの継続と地政学的リスクの高まりにより、世界経済の見通しは依然として弱いと警告した。火曜日に発表されたデータによると、米国の鉱工業生産は2カ月連続で増加し、工場生産の予想を上回る伸びがそれを後押しした。

「今のところ、ドルの強気バイアスに異論を唱えるのは難しい」と、INGグループNVの通貨ストラテジスト、クリス・ターナー氏はメモに記した。同氏は、ドルは引き続き上昇し、10月の高値に向かうと予想している。

ステート・ストリートのカストディ・データによると、4月11日までの5日間で機関投資家による米ドルへの資金流入は2022年11月以来の高水準に達した。特に資産運用会社はユーロを売り、欧州中央銀行（ECB）による今後の利下げ期待の高まりを背景にユーロを売却した。

ステート・ストリート・グローバル・マーケッツの通貨ストラテジスト、マイケル・メトカーフ氏は「予想外のデータは、金利は最終的に乖離し、夏の間に欧州諸国の金利は低下するが、米国では低下しないだろうとの見方を強めた」と述べた。

円の為替レートは現在154.74ドル/円で、34年ぶりの高値を上回り続けています。

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