金は1週間の激しい変動の後、1億2000万ベトナムドン/タエル付近で推移している。

世界の金価格下落、米ドルは回復

世界の金は1週間、激しい変動を経験した。米中貿易摩擦の激化と、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長がドナルド・トランプ大統領の政策の実施が「遅すぎる」と国民から批判されていることへの投資家の懸念から、金価格は今週初め、1オンスあたり3,500ドル近くの史上最高値を記録した。

しかし、米国と中国が関税譲歩の兆候を示したとの報道を受けて、金の価格は急速に200ドル近く「蒸発」した。トランプ大統領は、中国側の否定にもかかわらず、中国との貿易交渉は依然として継続中であると再確認した。ロイター通信の最近の情報によると、中国は125%の関税の対象品目リストに載っていた米国からの輸入品の一部をひそかに免除し、関税免除が必要な必需品について企業に報告するよう要求した。貿易紛争の緩和の兆しとトランプ大統領がFRBの独立性に関する発言を和らげたことで、金などの安全資産として投資する魅力は低下した。

金価格は新たな価格記録を樹立したものの、2週間連続で上昇した後、今週全体では下落に転じた。しかし、先週の終値（1オンスあたり3,320ドル）を考えると、金は年初からまだ約30％上昇している。専門家によると、金は2023年初頭からS&P500を上回り、最も収益性の高い資産保管チャネルの1つとなっている。

世界の金市場の動向とは対照的に、ドル指数（DXY）は、米ドルを3年ぶりの安値（約98ポイント）に引き下げた売りセッションの後、99.5ポイントを超えて回復した。貿易摩擦の緩和への期待と、トランプ政権がFRB議長ジェローム・パウエル氏を解任する意向がないとの主張を軟化させたことで、金市場は冷静になり、米ドルは再び上昇した。

USD/VND為替レートも米ドルの回復に伴い上昇しました。商業銀行の米ドル売りレートが初めて26,200 VND/USDに達した。年初以来、DXY指数は急落しているものの、VNDは依然としてUSDと比較して下落しています。 S&I格付けの専門家によると、外貨準備高が低水準（輸入額の約2.4か月分）に達している状況では、中央銀行が為替レートの安定に強力に介入することは難しいだろう。今後は米国政府の動向の影響を受けるため、為替レートと金利の動向を注意深く監視する必要がある。

国内の金と世界の金の差が拡大

市場の金市場にとって、SJC金塊も世界の金価格が新たな高値に達したときに急速に熱を吸収しましたが、まだ冷めていません。一時、サイゴンジュエリーカンパニー（SJC）と金取引会社に上場されているSJC金塊の価格は、国際市場での予想外の展開を前にした投資家心理により、1タエルあたり1億2,200万ドン（買値）、1タエルあたり1億2,400万ドン（売値）まで急騰した。その後、金価格はたった1日で1タエルあたり500万ドンも暴落した。現在、金の延べ棒の販売価格は1タエルあたり1億2000万ドン前後で推移している。

先週の終値では、SJCの金地金は1億1900万VND/両（買い）、1億2100万VND/両（売り）で取引を終え、世界の金価格の大幅な調整にもかかわらず、先週末より700万VND/両高くなっている。世界市場の変動により、国内外の金価格の差が拡大している。

国内金価格と世界金価格の差は最近拡大している - 出典：S&I Ratings

政府の指示の下、ベトナム国家銀行は、国内外の金融、通貨、外国為替、金市場の状況と動向を綿密に監視し、規定に従って金市場の安定を図る解決策を速やかに実施するために、関係機関を統括し、調整する役割を担っています。同時に、2025年4月4日付政府首脳による公式通達第1483/VPCP-KTTH号の指示に従い、金市場における暴利、操作、価格操作、投機などを許さず、規則に従って検査、調査、違反行為の厳格な処理をさらに強化する。社会心理の安定化を図るためのコミュニケーション施策を積極的に実施する。

先週、ベトナム国家銀行第2地域支店は、市内の企業や信用機関に対し、金塊の取引ライセンスを取得するよう要請した。ホーチミン市では、あらゆる形態の投機、価格操作、不当利得行為を管理、監視し、厳しく禁止する措置を講じています。事業所は、取引を行う際に人々が明確に理解できるよう、金の価格を公にかつ透明に掲示しなければなりません。

2024年末、国会は2024年11月に公布された第15期国会第8回会議の質疑活動に関する決議において、規則に従って金市場の管理および規制における国家の役割を強化するよう指示した。金価格の変動がマクロ経済の安定に影響を与えないようにしてください。遅くとも2025年6月までに、2012年4月3日付の金取引活動の管理に関する政府法令第24/2012/ND-CP号をまとめ、調査し、改正を提案する必要がある。

来週は、最近の大きな変動を受けて市場心理が依然として敏感な状況の中、一連の重要な経済データが発表される予定だ。米国では、2025年第1四半期のGDPの初回推計値に投資家の注目が集まるだろう。成長率はわずか0.4%と、2022年第2四半期以来の最低水準となる見通しだ。この数字が予測通りであれば、消費支出の弱まりと関税の波による輸入急増の影響を示唆する可能性がある。一方、FRBが重視するインフレ指標である3月のPCE指数は、大幅に減速すると予想されている。 4月の雇用統計も発表される予定で、新規雇用者数は前月より大幅に減少すると予想されており、労働市場の減速の兆候が示される。さらに、米国企業の第1四半期の収益発表シーズンは、Apple、Microsoft、Amazon、Metaなどの「大手」による財務報告で最高潮に突入する。

欧州では、第１四半期のＧＤＰと４月のインフレ率の速報値も、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の今後の金融政策を左右する重要な役割を果たすだろう。中国は、新たな関税の実際の影響を示す重要な指標となる4月の製造業PMIを発表する。オーストラリアでは、第1四半期のCPIレポートが、今後のオーストラリア準備銀行の金利動向についての手がかりとなる可能性もあります。一方、日本銀行は定例の金融政策決定会合を開催し、金利を据え置くとの見通しが強まっている。

出典: https://baodautu.vn/vang-neo-quanh-moc-120-trieu-dongluong-sau-tuan-bien-dong-manh-d274074.html