世界が衰退する中、SJCの金は最高値を記録

世界の金価格が急落する中、SJC金地金の価格は1タエルあたり1億2,440万ドンという過去最高値を突破しました。その理由は何でしょうか？

金は多くの大きな波の交差点にあります。

今後の金価格の動向

ここ数日、 世界と国内の金価格は交互に上昇と下落を繰り返しています。8月12日、国内のSJC金地金価格は依然として1タエルあたり1億2,400万ドン付近で推移し、金の指輪は1タエルあたり1億1,900万ドン以上まで下落しました。世界の金価格は急落し、1オンスあたり3,350米ドルの節目付近で推移しました。

金専門家のトラン・デュイ・フォン氏は、過去2ヶ月間、世界の金価格は1オンスあたり3,250～3,450米ドルの範囲で「停滞」しており、変動幅は1オンスあたり3,300～3,400米ドルだと述べた。上昇局面もあるものの、全体的な傾向は依然として下落している。

主な理由は、米国の関税政策と米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げるという期待という2つの要因によるものです。

フォン氏によれば、金は関税情報に敏感であり、貿易交渉に関する前向きな兆候があれば価格は下落し、高い関税があれば価格は上昇するという。

「先週、ドナルド・トランプ大統領がスイスから米国への金地金1kgの輸入に39%の税金を課すと発表したという情報が流れたことで、世界の金価格は急騰し、1オンスあたり3,400ドルを超えました。しかし、わずか翌日、ホワイトハウスがこの虚偽の情報を否定したため、金価格は約50ドル下落し、1オンスあたり3,350ドル前後となりました」とフォン氏は分析した。

専門家によると、米国の関税政策は主要パートナーとの交渉プロセスの85～90%を完了している。市場は今から年末にかけてFRBによる利下げを待つのみだが、この期待は過去の価格に大きく反映されてきた。したがって、これらの要因が近い将来、金価格を大きく押し上げる可能性は低いだろう。

「世界の金価格は下落し、1オンス当たり3,100～3,200ドルに調整し、その後安定して蓄積され、上昇を続けるだろう」とフオン氏は予測した。

専門家によると、世界の金価格が下落傾向にあるのとは対照的に、国内のSJC金価格は継続的に上昇し、8月8日の取引終了時には1タエルあたり1億2,440万ドンという最高値に達し、4月の記録を上回った。注目すべきは、4月の世界金価格は1オンスあたり3,500米ドル近くまで上昇し、現在の価格より約100米ドル高かったにもかかわらず、SJC金価格は依然としてそれ以前よりも高かったことだ。

フォン氏によると、主な理由はSJC金地金の不足だ。昨年末以降、ベトナム国家銀行（SBV）は4大商業銀行（ビッグ4）への金地金販売を停止しており、供給量が急激に減少している。一方で、SJC金地金の需要は常に高く、世界的な傾向に反して価格が異常に高騰している。

一方、グエンチャイ大学財務銀行学部長で経済学者のグエン・クアン・フイ氏は、現在の世界の金の情勢は不安定さと戦略的な変化という暗い背景の上に描かれていると語った。

ロシアとウクライナの紛争の激化、沈静化しない中東情勢の緊張、そして新たな紛争の勃発により、金は引き続き「安全資産」としての価値を保っています。FRBが年末にかけて利下げサイクルに入り、米ドルの魅力が低下し、金の購買力が上昇するとの見方が多く見られます。

主要中央銀行は、米ドルへの依存度を下げるため、金準備の増加を続けています。米国と主要経済国間の対立は、安全資産への資本フローの流入を加速させています。

これらの要因により、フイ氏は、金の中長期見通しは依然として上昇傾向にあり、価格基盤は以前のサイクルよりも高いと評価した。

しかし、上昇トレンドであっても、投機筋が利益確定をしたり、予想以上に強い経済データによってFRBの利下げ期待が一時的に後退したり、米ドルと米国債利回りが大きく変動したりすれば、金価格は下落調整する局面を迎える。

フイ氏によれば、これは大きなトレンドの反転の兆候ではなく、市場が次の上昇トレンドに向けて勢いを増すのに役立つ小康状態だという。

「ベトナムの金価格は、世界価格と為替レートの影響を受けるだけでなく、厳格な輸入政策による供給量の制限、人々の買いだめ心理、SJC金塊を国内基準として信頼していることにも大きく影響されています」とフイ氏は述べた。

SJC 金塊を「保有」するリスクとは?

金専門家のトラン・デュイ・フオン氏は、SJCの金価格と世界の金価格の差は現在1タエルあたり約1600万〜1700万ドンであり、これは高くて憂慮すべきことだと述べた。

これは、特に政府と国立銀行が市場への金の供給を増やす、SJC金塊の生産の独占を終わらせるなど、ギャップを縮小するための解決策を研究している状況において、保有者にとって多くのリスクをもたらします。

「SJC金の高価格は、投機的な心理を容易に生み出します。購入者は、世界の金価格が下落しても損失は少ないと考えています。また、多くの人は他のブランドの金を購入するようになります。これは金の密輸リスクにつながり、為替レートに悪影響を及ぼします」とフオン氏は警告した。

専門家は、今後、国内の金価格は依然として世界金価格と国内の需給要因の両方の影響を受けるだろうと述べた。世界金価格が下落すれば国内金価格も下落するが、その水準は主に供給改善能力、特にSJC（サウジ金）に左右される。

「供給不足の問題を解決し、国内価格と国際価格の差を縮めるための新たな政策が発表された今、SJCゴールドの保有は現状では高リスクとみなされています。民間企業が発行する9999ゴールドリングなど、差額の少ない他の種類のゴールドを検討することをお勧めします」とフオン氏は推奨した。

別の観点から、経済学者のグエン・クアン・フイ氏は、金の役割を利益を攻撃する道具ではなく、防御的な「盾」として正しく認識する必要があると指摘した。したがって、資本を合理的に配分し、ポートフォリオの金の割合は10%を超えないようにし、FOMO（金融不安）の心理を避け、購買力を維持し、システミックリスクを防ぐ必要がある。

それに加えて、FRBの情報、米国の経済データ、VND/USD為替レートの変動、国内の金政策などを注意深く追跡する必要がある。

「金は、世界的な金融政策の転換、地政学的緊張、そして戦略的な準備金の必要性といった、いくつかの大きな波の岐路に立っています。長期的なトレンドは依然として支えられていますが、道のりは平坦ではありません。冷静な投資家にとって、これは競争ではありません。これは忍耐力、規律、そして感情やリスクの高い価格帯に流されるのではなく、金を『自ら守る』能力を試す試練なのです」と彼は強調しました。

PV（合成）

出典: https://baohaiphong.vn/vang-sjc-lap-dinh-giua-luc-the-gioi-lao-doc-418763.html