金塊の独占がなくなると、いつ値段が下がるのか？

グエン・クアン・フイ氏（グエンチャイ大学金融学部CEO）は、短期的には、金価格国内の金価格がすぐに下落する可能性は低いでしょう。SJC金地金ブランドへの信頼は依然として高いため、新しいブランドは品質と流動性を証明するのに時間を要するでしょう。

「世界の金市場が変動した際に逃避行動をとる心理と、国内の現物供給の限界が相まって、価格は高止まりするでしょう。中長期的には、銀行や企業からの供給が増えることで、国内価格と国際価格の差は徐々に縮まり、『国内価格が海外価格の1.5倍』という市場状況は緩和されるでしょう。しかし、このプロセスが円滑に進むには12～24ヶ月、あるいはそれ以上かかるでしょう」とフイ氏は指摘した。

フイ氏によると、金塊生産の独占の廃止は大きな転換点であり、SJCブランドが「市場で孤立する」のではなく、競争のメカニズムが開かれることになる。

「この規制により、より多くの商業銀行や企業が参加資格を得ることになれば、金塊の供給は徐々に改善され、市場の歪みが少なくなり、透明性が高まり、国際価格に近づく基盤が作られるだろう」とフイ氏は語った。

しかし、フイ氏によると、これは長期的な影響であり、短期的にはライセンス、生産、信頼構築のプロセスに遅延が必要であるため、市場をすぐに変えることはできないという。

専門家によると、短期的には金価格はすぐには下落しないだろう。（写真：ミン・ドゥック）

一方、金専門家のトラン・ズイ・フオン氏は、政府政令第232号は1ヶ月以上後に発効すると述べた。これは、詳細な指針となる通達の作成に向けた準備プロセスであり、関係部署が必要な計算と準備を行う時間でもあると予測される。

この専門家によると、企業が原金を輸入し、金を生産し、市場への供給を増やすことができた場合にのみ、金市場に明らかな影響が出て、真に「冷え込む」ことになるという。

「 11月初旬以降、金市場は大きく変動する可能性が高い。1タエルあたり約2,000万ドンの金価格差は、急速に1,200万～1,300万ドンまで縮小すると予想される」とフオン氏は予測した。

国内の金価格が1タエル当たり1億ドンまで下落する可能性について、フォン氏は、世界の金価格が1オンス当たり3,370米ドルであることから、国内金価格1タエル当たり1億1,400万～1億1,500万ドンに相当すると述べた。

ベトナムの金価格が1億VNDまで下がるには、世界の価格が約300米ドル下がって、1オンスあたり3,000～3,050米ドルの範囲になる必要がある。

「決定的な要因は依然として国際的な金価格の動向だ」と彼は強調した。

同氏によれば、地政学的状況がより安定し、米国とそのパートナー間の貿易交渉が徐々に完了に向かっているなど、世界の金価格を引き下げる要因は数多くあるという。

「投資家は、世界と国内の金価格の差が1タエルあたり500万～700万ドン程度であれば、金購入に資金を使うことを検討すべきだ。この差は適切だ」とフオン氏は助言した。

供給を増やすには多くの対策を講じる必要があります。

経済専門家のグエン・トリ・ヒュー博士は、この法令が紙の上だけのものではなく、速やかに施行されなければ、金市場には今後多くの変化が起きるだろうと指摘する。

彼によれば、宣言などの具体的な行動がなければ、 SJCゴールドブランドもはや国の金ブランドではなく、国立銀行が一部の商業銀行や企業に金の輸入を許可していないため、金市場はあまり変わっていません。

彼は、新たな規制により、国内の金価格は1タエルあたり500万～1000万ドン程度下落する可能性があると分析したが、これは世界の金価格が変わらなければの話だ。世界の金価格が上昇し続ければ、国内価格も上昇するだろう。

さらに、今後、多くの金塊商品が登場する中で、金市場の管理も強化される必要がある。長年にわたり、金市場の管理責任は主に国立銀行が担ってきた。しかし、金は本質的に貴重品であり通貨ではないため、金融政策の対象ではなく、国立銀行の直接的な管理権限も及ばない。

したがって、将来的には、国立銀行とは別に、金市場を管理する専門機関を設立することが検討される可能性があります。この機関は、価格の安定、需給調整、国内金価格と国際金価格の差の縮小、取引管理、密輸防止、そしてあらゆる金取引活動の監督を担当します。

一方、ホーチミン市経済大学のグエン・フー・フアン准教授は、企業が金塊を生産するには原金の供給源が必要であり、そのためには国家銀行が輸入割当量を設定する必要があると述べた。この割当量が国内需要を完全に満たすかどうかが、金価格差を縮小できるかどうかの鍵となるだろう。

「独占の排除は必要ですが、それだけでは十分ではありません。金市場を安定させるには、より同時的な解決策、特に金供給問題の根本原因への対処が必要です」とフアン氏は強調した。

さらに、フアン氏は、ベトナムは現在建設準備を進めている国際金融センターに金取引所を整備する必要があると述べた。金取引所は、取引活動を現物金から金融取引へと移行させることで投機を減らし、実物金を保有する必要性を抑制するのに役立つだろう。

さらに、フアン氏は、トークン化や金証書の発行を通じて国民から金を動員することを提案した。このシステムに金を預け入れる人々は、低金利（年0.5～1%程度）でありながら安全に金を受け取ることができ、政府はこの資源を開発投資に活用することができる。その価値を守るため、国立銀行はデリバティブ商品を活用し、金価格の変動リスクを回避する必要がある。

金の専門家トラン・デュイ・フオン氏はまた、企業が原金を輸入し、金を生産し、市場への供給を増やすことができるようになった場合にのみ、金市場は明らかに影響を受け、本当に落ち着くだろうと述べた。

出典: https://baolangson.vn/xoa-doc-quyen-vang-mieng-khi-nao-gia-se-giam-5057660.html