តើត្រូវដាក់លុយរបស់អ្នកនៅឯណាក្នុងឆ្នាំ 2024? ធនាគារ ភាគហ៊ុន អចលនទ្រព្យ មាស ឬគ្រីបតូ?

អត្រាការប្រាក់នៃប្រាក់បញ្ញើ និង USD ក្នុងឆ្នាំនេះត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងមានស្ថិរភាព ខណៈដែលបណ្តាញវិនិយោគដូចជា ភាគហ៊ុន រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ដុំមាស... នៅតែមានព័ត៌មានជាច្រើនដែលមិនស្គាល់។

អត្រាការប្រាក់សន្សំបន្តមានកម្រិតទាប

នៅចុងឆ្នាំ 2022 អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើមានការប្រែប្រួលចន្លោះពី 7-10% ជួនកាលរហូតដល់ 11-12% នៅធនាគារខ្នាតតូចមួយចំនួន ដោយសារតែការរំខានជាបណ្តោះអាសន្ននៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅពេលដែលធនាគារស្ថិតក្នុងការការពារ បន្ទាប់ពីឧប្បត្តិហេតុ SCB និងការដួលរលំនៃធនាគារមួយចំនួននៅជុំវិញ ពិភពលោក ។ ប៉ុន្តែបច្ចុប្បន្ន សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ប្រព័ន្ធមានច្រើន ហើយថែមទាំងមានអតិរេកទៀតផង។ អត្រាការប្រាក់បានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុត ប៉ុន្តែប្រាក់បញ្ញើនៅតែហូរចូលយ៉ាងខ្លាំងទៅក្នុងប្រព័ន្ធ។ នៅចុងឆ្នាំ 2023 ប្រាក់ទំនេរជាង 13.5 លានលានដុងពីប្រជាជន និងអាជីវកម្មត្រូវបានដាក់ក្នុងធនាគារ កើនឡើង 14% បើធៀបនឹងឆ្នាំ 2022 និងខ្ពស់បំផុតមិនធ្លាប់មាន។

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលច្រើនគឺល្អ ប៉ុន្តែប្រាក់បញ្ញើដ៏រឹងមាំដែលហូរចូលទៅក្នុងប្រព័ន្ធ ទោះបីជាអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក៏ដោយ បើយោងតាមប្រធានធនាគារក៏ជាសញ្ញាមួយដែលថាលុយមិនចរាចរទៅក្នុងផលិតកម្ម ឬការវិនិយោគនោះទេ។ យោងតាមអ្នកដឹកនាំនេះ តម្រូវការឥណទានរបស់ សេដ្ឋកិច្ច មិនអាចប្រសើរឡើងក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ ដូច្នេះអត្រាការប្រាក់បញ្ចូលនឹងនៅតែទាប។

បច្ចុប្បន្ននេះ ធនាគារភាគច្រើនបានចុះបញ្ជីអត្រាការប្រាក់ពី 5 ទៅ 5.7% សម្រាប់ប្រាក់បញ្ញើក្រោម 1 ពាន់លានដុង ដោយមានរយៈពេល 12 ខែ។ ឯកតាខ្លះថែមទាំងបន្ថយអត្រាការប្រាក់ដល់ក្រោម 5% សម្រាប់ពាក្យធម្មតាដូចគ្នា។

អ្នកដឹកនាំធនាគារ និងអ្នកវិភាគយល់ស្របថា អត្រាការប្រាក់នឹងនៅតែមានកម្រិតទាបរហូតដល់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2024 ហើយបន្ទាប់មកអាចនឹងបញ្ច្រាស់ និងកើនឡើងបន្តិចនៅពេលតម្រូវការឥណទានកើនឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមិនទំនងថាអត្រាការប្រាក់នឹងត្រលប់ទៅកម្រិតខ្ពស់ដែលឃើញនៅឆ្នាំ 2022 នោះទេ។

អត្រាការប្រាក់ទាបជួយគាំទ្រ VN-Index

ពិភាក្សាអំពីសេណារីយ៉ូ VN-Index នៅឆ្នាំនេះ អំណះអំណាងទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងអ្នកវិភាគគឺថា សន្ទស្សន៍នឹងកើនឡើងដោយសារកត្តាគាំទ្រសំខាន់ៗចំនួនពីរ៖ អត្រាការប្រាក់ទាប និងការរំពឹងទុកប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្ម។

ក្នុងចំណោមកត្តាគាំទ្រទាំងពីរ អត្រាការប្រាក់ទាបត្រូវបានចាត់ទុកថាជាអាគុយម៉ង់ដ៏រឹងមាំបំផុត។ យោងតាម ក្រុមហ៊ុន Vietcombank Securities (VCBS) និន្នាការទូទៅនៃសន្ទស្សន៍ VN ចាប់តាំងពី Covid-19 ជារឿយៗស្របតាមការប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់។ ជាមួយនឹងកម្រិតអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023 បានធ្លាក់ចុះទាបជាងអំឡុងពេលនៃជំងឺរាតត្បាត VCBS ជឿជាក់ថានេះគឺជាកត្តាចម្បងដែលគាំទ្រការវាយតម្លៃទីផ្សារក្នុងឆ្នាំ 2024 ។

បរិបទហិរញ្ញវត្ថុសកលក៏គាំទ្រយ៉ាងខ្លាំងដល់ការថែរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបច្ចុប្បន្នផងដែរ។ យោងតាម TPBank Securities (TPS) ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានឈានដល់ដំណាក់កាលចុងក្រោយនៃដំណើរការរឹតបន្តឹង ហើយកំពុងរង់ចាំពេលវេលាដើម្បីបញ្ច្រាសគោលនយោបាយ។ ពីទីនោះ សម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់នឹងថយចុះ ដែលផ្តល់ឱ្យធនាគាររដ្ឋនូវបន្ទប់បន្ថែមទៀតដើម្បីរក្សាគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយ។

អត្រាការប្រាក់ទាបក៏គាំទ្រដល់ប្រាក់ចំណេញសាជីវកម្មផងដែរ។ Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) រំពឹងថាការវិនិយោគ ការផលិត និងការប្រើប្រាស់នឹងងើបឡើងវិញបន្ថែមទៀត ដោយជួយបង្កើន EPS (ប្រាក់ចំណូលក្នុងមួយហ៊ុន) នៅក្នុងវិស័យភាគច្រើន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយអង្គភាពបានកត់សម្គាល់ថា EPS ពីការបន្តប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីគឺទាបជាងកម្រិតចាប់តាំងពីការផ្ទុះឡើង ដូច្នេះពួកគេងាយរងគ្រោះទៅនឹង "ខ្យល់កួច" ជាសកល ឬការផ្លាស់ប្តូរសម្ភារៈណាមួយ។

ការកាន់ដុំមាសគឺមានគ្រោះថ្នាក់ជាង

ដុំមាស SJC ទទួលបានប្រាក់ចំណេញល្អកាលពីឆ្នាំមុន។ តម្លៃដុំមាសនៅចុងឆ្នាំមុនឡើងដល់៨០លានដុងក្នុងមួយតម្លឹង ដែលខ្ពស់ជាងដើមឆ្នាំជិត២០%។ បច្ចុប្បន្ននេះ ដុំមាសនីមួយៗមានតម្លៃប្រហែល ៧៨-៧៩លានដុងក្នុងមួយតុង ខណៈចិញ្ចៀនមាសមានតម្លៃខ្ពស់គ្រប់ពេលគឺ ៦៤-៦៥លានដុងក្នុងមួយតុង។

ការកើនឡើងនៃលោហៈដ៏មានតម្លៃនេះបើយោងតាមអ្នកវិភាគនៅតែត្រូវបានគាំទ្រដោយការព្យាករណ៍នៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងហោចណាស់បីដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិកនៅឆ្នាំនេះ។ នោះនឹងកាត់បន្ថយភាពរឹងមាំនៃទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិក និង USD ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញពង្រឹងកម្លាំងមាស។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដុំមាសក៏ប្រឈមនឹងហានិភ័យទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយនៅឆ្នាំនេះ។ ធនាគាររដ្ឋបាននិយាយថា ខ្លួននឹងដាក់ជូនរដ្ឋាភិបាលនូវសេចក្តីព្រាងក្រឹត្យស្តីពីការជួញដូរមាសនៅក្នុងខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ដោយកែសម្រួលបទប្បញ្ញត្តិដែលមិនសមស្រប។ ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងក៏កំពុងពិចារណាលើការលុបបំបាត់ការផ្តាច់មុខនៃដុំមាស SJC ផងដែរ។

អគ្គនាយករងនៃធនាគាររដ្ឋបានមានប្រសាសន៍ថា នៅក្នុងសេណារីយ៉ូដែលធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបន្ថែមដុំមាសទៅក្នុងទីផ្សារ ឬ SJC បាត់បង់ភាពផ្តាច់មុខលើដុំមាស តម្លៃដុំមាសពិតជានឹងមិនឡើងខ្ពស់ដល់រាប់សិបលានក្នុងមួយតម្លឹងទេ បើធៀបនឹងមាសគ្រឿងអលង្ការដូចបច្ចុប្បន្ន។ អ្នកស្រីបន្តថា៖ «តាមការពិត អ្នកកាន់ដុំមាសនឹងទទួលរងការខាតបង់ប្រសិនបើពួកគេប្រមូលបានតម្លៃរាប់សិបលានខ្ពស់ជាងមាសប្រភេទផ្សេងទៀតនៅលើទីផ្សារ»។

ដុំមាសបានកត់ត្រានូវផលចំណេញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ ប៉ុន្តែអ្នកដឹកនាំធនាគារមួយបានផ្តល់អនុសាសន៍ថា "ដុំមាសមិនមែនជាគំនិតវិនិយោគដ៏ល្អសម្រាប់អ្នកមិនមានជំនាញ ជាពិសេសនៅពេលដែលតម្លៃកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ លើសពីនេះ កត្តានៃការផ្គត់ផ្គង់ដុំមាសគឺពិបាកក្នុងការទស្សន៍ទាយ ដែលជាហានិភ័យសម្រាប់អ្នកកាន់មាសប្រភេទនេះផងដែរ"។

ចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នា អនុប្រធានសមាគមធុរកិច្ចមាស លោក Huynh Minh Khanh បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ដុំមាសមានភាពប្រែប្រួល និងហានិភ័យខ្ពស់បើធៀបនឹងប្រភេទមាសផ្សេងទៀតនៅលើទីផ្សារ ដូច្នេះអ្នកមិនមែនជាអ្នកជំនាញគួរពិចារណាឱ្យបានល្អិតល្អន់នៅពេលវិនិយោគ។

USD ផ្តល់ទិន្នផលតិចជាងទម្រង់នៃការវិនិយោគផ្សេងៗទៀត

ការកាន់កាប់ USD ច្រើនតែទទួលបានផលចំណេញតិចជាងទម្រង់នៃការវិនិយោគផ្សេងទៀត ជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម 3-5% ក្នុងមួយឆ្នាំ ដោយផ្អែកលើការឡើងថ្លៃប្រចាំឆ្នាំនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារ។

ជាមួយនឹងគោលនយោបាយប្រឆាំងនឹងប្រាក់ដុល្លារនៃសេដ្ឋកិច្ចរបស់ធនាគាររដ្ឋ និងការគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់ដែលអាចបត់បែនបាន អ្នកកាន់ USD ថែមទាំងទទួលរងការខាតបង់ប្រសិនបើគិតគូរពី "តម្លៃឱកាស" បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការសន្សំជាប្រាក់ដុង។

លោក Dinh Duc Quang នាយកគ្រប់គ្រងផ្នែកជួញដូររូបិយប័ណ្ណ UOB វៀតណាមបានអត្ថាធិប្បាយថា អត្រាការប្រាក់ប្រាក់បញ្ញើ VND និងអត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារអាចបន្តមានកម្រិតទាប នៅពេលដែលតម្រូវការមូលធនក្នុងសេដ្ឋកិច្ចមិនទាន់ងើបឡើងវិញដល់កម្រិតខ្ពស់។ នេះនឹងជាកត្តាប៉ះពាល់ដល់ផែនការអាជីវកម្មមូលធន និងការប្តូរប្រាក់បរទេសនៅធនាគារពាណិជ្ជក្នុងរយៈពេលខ្លី។ លើសពីនេះ ការកើនឡើងនៃតម្រូវការរូបិយប័ណ្ណបរទេសពីអតិថិជនអាចបង្កើតឱ្យមានការប្រែប្រួលបណ្តោះអាសន្ននៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការនៅក្នុងទីផ្សារ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការព្យាករណ៍សម្រាប់ឆ្នាំ 2024 ទាំងមូល លោក Dinh Duc Quang បានអត្ថាធិប្បាយថា អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VN នឹងមានស្ថិរភាពដោយសារកត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងសមតុល្យសំខាន់ៗរបស់វៀតណាម។

ចំពេលមានកត្តាម៉ាក្រូស្ថិរភាព UOB ព្យាករណ៍ថាអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND នឹងធ្លាក់ចុះបន្តិច ដោយសារអត្រាការប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកអាចចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយចាប់ពីពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2024។ អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND នឹងមានស្ថេរភាពក្នុងចន្លោះពី 23,500 - 24,500 នៅឆ្នាំនេះ។

អចលនទ្រព្យផ្តោតលើតម្រូវការលំនៅដ្ឋានពិតប្រាកដ

ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក វិនិយោគិនដែលមានគម្រោងកំពុងអភិវឌ្ឍន៍បាននឹងកំពុងបង្កើនសកម្មភាពលក់ផលិតផលរបស់ពួកគេទៅកាន់ទីផ្សារ។ អ្នកទិញគេហដ្ឋានក៏បានបើកចិត្តទូលាយបន្តិចម្តងៗផងដែរ បន្ទាប់ពីមានព័ត៌មានវិជ្ជមានជាច្រើនអំពីអត្រាការប្រាក់ និងគោលនយោបាយគ្រប់គ្រង។

នៅក្នុងការវិភាគថ្មីៗនេះ ក្រុមហ៊ុន VinaCapital បានបញ្ជាក់ថា ទីផ្សារអចលនទ្រព្យបានចាប់ផ្តើមងើបឡើងវិញ ខណៈដែលគម្រោងដែលមានទីតាំងល្អមួយចំនួនដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយក្រុមហ៊ុនធំៗបានបើកលក់ជាមួយនឹងអត្រាស្រូបយកលើសពី 80% ។ អង្គភាពនេះជឿជាក់ថា រដ្ឋាភិបាលប្តេជ្ញាដោះស្រាយបញ្ហាទីផ្សារ ដោយសារខ្លួនរំពឹងថាប្រាក់ចំណូលពីថ្លៃប្រើប្រាស់ដីធ្លីនៃគម្រោងដែលត្រូវបានអនុម័តក្នុងឆ្នាំ 2024 នឹងកើនឡើង 70% ។

យោងតាមលោក Tran Khanh Quang អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន Viet An Hoa ផលិតផលដែលមានតម្រូវការពិតប្រាកដនៅក្នុងតំបន់ទីក្រុងធំៗមាន ហើយនឹងទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់បានល្អ។ នៅក្នុងបរិបទនៃការថយចុះអត្រាការប្រាក់ អំណាចទិញត្រូវបានជំរុញបន្ថែមទៀតនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគបន្តដាក់ចេញនូវគោលនយោបាយលក់គាំទ្រជាច្រើនដូចជាការផ្សព្វផ្សាយ ការបញ្ចុះតម្លៃ ការទូទាត់ទាបជាមួយនឹងរយៈពេលបន្ថែម។

លោក Quang ជឿជាក់ថាទីផ្សារបានប្រមូលផ្តុំកត្តាគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីឈានចូលដំណាក់កាលងើបឡើងវិញ បញ្ហានៅសល់តែមួយគត់គឺការដោះស្រាយផ្លូវច្បាប់ ដែលជាឧបសគ្គចម្បងក្នុងចិត្តសាស្ត្ររបស់មនុស្សជាច្រើន។ លោកបានព្យាករណ៍ថា "ខ្ញុំសង្ឃឹមថានៅជុំវិញត្រីមាសទី 2 បញ្ហាផ្លូវច្បាប់នឹងត្រូវបានដោះស្រាយកាន់តែសកម្ម ដែលនឹងជួយធ្វើឱ្យចិត្តសាស្ត្រមានស្ថេរភាព និងជំរុញលំហូរសាច់ប្រាក់ម្តងទៀត" ។

តើ cryptocurrency "រដូវរងា" នឹងឆ្លងកាត់ទេ?

បន្ទាប់ពី Bitcoin កើនលើស $40,000 លោក Le Sy Nguyen - អ្នកគ្រប់គ្រងអាស៊ីអាគ្នេយ៍នៃការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូធំជាងគេទី 6 របស់ពិភពលោកដោយបរិមាណជួញដូរ Bybit បាននិយាយថាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនទីផ្សារបានឡើងកំដៅខ្លាំង។ បន្ថែមពីលើការកើនឡើងតម្លៃ ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ បានកត់ត្រាគម្រោងជាច្រើនដែលត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការដើម្បីទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគថ្មី។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក អក្សរធំបានកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់។

មិនត្រឹមតែអ្នកតំណាង Bybit ប៉ុណ្ណោះទេ អ្នកសង្កេតការណ៍ទីផ្សារក៏ជឿថា cryptocurrencies នឹងងើបឡើងវិញឆាប់ៗនៅឆ្នាំក្រោយជាមួយនឹងអាគុយម៉ង់សំខាន់ពីរគឺ Bitcoin "halving" event (ព្រឹត្តិការណ៍ដែលកើតឡើងរៀងរាល់បួនឆ្នាំម្តង កាត់បន្ថយរង្វាន់របស់អ្នករុករករ៉ែពាក់កណ្តាល) និងលំហូរនៃលុយតាមរយៈ Bitcoin ETFs ។ ធនាគារវិនិយោគ Standard Chartered គម្រោងដែលរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោកទំនងជាឈានដល់តម្លៃ $100,000 នៅឆ្នាំនេះ ដោយសារកត្តាជំរុញពីរដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ។

ទោះបីជាមានការរំពឹងទុកខ្ពស់ក៏ដោយក៏អ្នកតំណាង Bybit នៅតែជឿជាក់ថាអ្នកវិនិយោគត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្នមុនពេលចូលទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ លោក Nguyen បានចែករំលែកថា៖ «ដំបូន្មានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងឆ្នាំថ្មីគឺធ្វើអ្វីមួយដែលអ្នកពិតជាយល់។

Quynh Trang - Tat Dat

ប្រភពតំណ