ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នអំពីហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមដល់អតិថិជនធំៗ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបង្កើនប្រាក់បម្រុងសម្រាប់បំណុលអាក្រក់៖ ត្រូវបានណែនាំឲ្យប្រុងប្រយ័ត្នទាក់ទងនឹងហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមដល់អតិថិជនធំៗ។

គួរកត់សម្គាល់ពីចំនួនក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកាន់តែច្រើនឡើងៗ ដែលបានដាក់ប្រាក់បម្រុងសម្រាប់ប្រាក់កម្ចី ទោះបីជាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានដាក់ប្រាក់បម្រុងមិនច្រើនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងបំណុលសរុបដែលនៅសេសសល់ក៏ដោយ។

ប្រាក់ចំណេញនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបានប្រសើរឡើង ដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ពីការវិនិយោគ និងសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីលើប្រាក់ចំណេញ។

«កៅអីបីជើង» កំពុងតែមានសារៈសំខាន់កាន់តែខ្លាំងឡើង។

ស្ថិតិពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជិត ៨០ បង្ហាញថា ជាមធ្យម សម្រាប់រាល់ ១០០ ដុង នៃប្រាក់ចំណូលសរុបដែលសម្រេចបានក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៤ ជិត ២៨,៤ ដុង បានមកពីប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ពីប្រាក់កម្ចី និងបំណុល។ តួលេខនេះគឺ ២៤,២% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានៃឆ្នាំ ២០២៣។ កំណើននៃប្រភពចំណូលនេះតែមួយបានឈានដល់ ៤៦% ដែលខ្ពស់ជាងកំណើន ២៥% នៃប្រាក់ចំណូលសរុបរបស់ក្រុមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

យោងតាមអ្នកជំនាញនៅ VIS Rating ដែលជាភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន អារម្មណ៍ទីផ្សារដ៏រឹងមាំត្រូវបានជំរុញដោយអត្រាការប្រាក់ទាប និងការថយចុះបន្តិចម្តងៗនៃអត្រានៃការខកខានសងបំណុលលើការទូទាត់ប្រាក់ដើម និងការប្រាក់លើមូលបត្របំណុលដែលទើបនឹងបង្កើតថ្មី។ នេះជំរុញបរិមាណជួញដូរ ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន និងលើកទឹកចិត្តវិនិយោគិនឱ្យខ្ចីប្រាក់បន្ថែមលើរឹម។

របាយការណ៍វិភាគឧស្សាហកម្មមូលបត្របានសង្កត់ធ្ងន់ថា "ប្រាក់ចំណេញបានប្រសើរឡើងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីការវិនិយោគ និងសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីលើប្រាក់ចំណេញ។ ទាំងនេះក៏ជាកត្តាពីរដែល 'មានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់' ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗ"។

ការកើនឡើងនៃបរិមាណជួញដូរភាគហ៊ុនបានជំរុញប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ថែមពីលើតម្រូវការទីផ្សារ សមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងគោលនយោបាយទាក់ទាញវិនិយោគិនឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះបាននាំឱ្យមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃសមតុល្យប្រាក់កម្ចីសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើន ដែលបណ្តាលឱ្យមានប្រាក់ចំណេញកាន់តែខ្ពស់។

ក្រុមហ៊ុន Techcombank Securities (TCBS) ទទួលបានប្រាក់ចំណេញប្រមាណ ១,២១០ ពាន់លានដុងពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីលើប្រាក់ចំណេញ និងការបង់ប្រាក់ជាមុនក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៤ ដែលជាចំនួនខ្ពស់បំផុតក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែមួយឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ ប្រាក់ចំណូលពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីលើប្រាក់ចំណេញបានកើនឡើង ៨០% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ដែលផ្តល់ឱ្យ TCBS ក្លាយជាក្រុមហ៊ុនឈានមុខគេក្នុងឧស្សាហកម្ម ខណៈពេលដែលវាស្ថិតនៅក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនកំពូលទាំង ៣ ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៣។

ការកើនឡើងដើមទុនជាង ១០ ពាន់ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំ ២០២២ តាមរយៈការដាក់លក់ភាគហ៊ុនឯកជនចំនួន ១០៥ លានហ៊ុន ក្នុងតម្លៃ ៩៥,០០០ ដុងក្នុងមួយហ៊ុន ទៅឱ្យ Techcombank បានពង្រឹងសមត្ថភាពផ្ទៃក្នុងរបស់ TCBS ដែលអាចឱ្យមានការទម្លាយភាពទាល់ច្រករបស់ខ្លួន។ សមតុល្យប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់សងនៅចុងខែមិថុនា ឆ្នាំ ២០២៤ មានចំនួនជិត ១ ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដែលជាការកើនឡើង ១,៥ ដងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងដើមឆ្នាំ។ ប្រាក់ចំណេញមុនពន្ធសម្រាប់រយៈពេលប្រាំមួយខែដំបូងគឺខ្ពស់ជាង ២,៨ ដងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ដែលនាំមុខគេក្នុងវិស័យមូលបត្រ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនទៀតក៏ទទួលបានប្រាក់រាប់រយពាន់លានដុងពីការឱ្យខ្ចីប្រាក់បន្ថែមផងដែរ ដូចជា VPS (៣៦៧ ពាន់លានដុង) និង HSC (២៧១ ពាន់លានដុង)។ MBS, SSI និង VPBankS សុទ្ធតែទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមប្រហែល ២៦០ ពាន់លានដុង។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រតូចៗជាច្រើនក៏បានបង្កើនប្រាក់ចំណេញពីការឱ្យខ្ចីរបស់ពួកគេច្រើនដងផងដែរ ដូចជា VNSC, KAFI និង TCI…

ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីលើប្រាក់កក់កំពុងក្លាយជាសសរស្តម្ភដ៏សំខាន់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើន។ យោងតាមស្ថិតិ ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រចំនួន 34 ក្នុងចំណោម 78 សមាមាត្រនៃប្រាក់ចំណូលការប្រាក់ពីប្រាក់កម្ចីទៅនឹងប្រាក់ចំណូលសរុបលើសពី 30% ដែលច្រើនជាងប្រាំមួយឆ្នាំមុន។ ក្នុងចំណោមនោះ VNSC, TCI, NSI និង Vietnam Bank សុទ្ធតែបានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកអាជីវកម្មនេះយ៉ាងខ្លាំង។

ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះសញ្ញាពីបទប្បញ្ញត្តិហានិភ័យកើនឡើង។

គេប៉ាន់ប្រមាណថា នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៤ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានបន្ថែមទុនជិត ៤៥.០០០ ពាន់លានដុង ដោយហេតុនេះបានបង្កើនទុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសម្រាប់វិនិយោគិនដល់ ២២៧.៦៥៦ ពាន់លានដុង។ ក្រៅពី TCBS ដែលបានបង្កើនទុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ខ្លួនជាង ៨.០៧០ ពាន់លានដុង (នាំមុខគេ) បើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ ២០២៣ ក្រុមហ៊ុនចំនួន ១៥ បានបន្ថែមទុនផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរាប់ពាន់ពាន់លានដុងទៅក្នុងទីផ្សារ ដូចជា HSC (៦.៤០០ ពាន់លានដុង) SSI (៥.២៥២ ពាន់លានដុង) ACBS (២.៩២៦ ពាន់លានដុង) KAFI (២.៨៨០ ពាន់លានដុង) VPBankS (២.១២០ ពាន់លានដុង) ជាដើម។

ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមដល់អតិថិជនធំៗអាចបង្កើនហានិភ័យសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ប្រសិនបើពួកគេត្រូវលក់ទ្រព្យបញ្ចាំក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ ដូចដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទីបួននៃឆ្នាំ ២០២២។

- ការវាយតម្លៃ VIS

ក្រៅពីក្រុមហ៊ុនយក្សដែលមានអាយុកាលយូរអង្វែង ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនដែលទើបគ្រប់គ្រង និងបានផ្លាស់ប្តូរថ្មីក៏កំពុងផ្តោតលើការជំរុញសកម្មភាពអាជីវកម្មនេះផងដែរ។ ឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុន Kafi និង VPBankS ដែលជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលបានចាប់ផ្តើមការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេនៅឆ្នាំ 2022 បានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកនេះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេ។

បើទោះបីជាមានការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញរបស់ VPBank ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ដែលបានធ្លាក់ចុះ 30% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន ត្រូវបានទូទាត់ដោយផ្នែកដោយការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដែលបណ្តាលមកពីការជួញដូរភាគហ៊ុន។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របែងចែកប្រហែល ៤០% នៃដើមទុនសរុបរបស់ពួកគេទៅក្នុងទ្រព្យសកម្មក្នុងទម្រង់ជាប្រាក់កម្ចីដល់វិនិយោគិន។ ដោយប្រើដើមទុនជាទ្រព្យបញ្ចាំ សកម្មភាព "ជួញដូរប្រាក់" នេះជាទូទៅមានហានិភ័យទាប ពីព្រោះក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកាន់កាប់ដៃខាងលើ។ ទ្រព្យបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីគឺជាមូលបត្រមូលដ្ឋាន។ ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអាចរឹបអូសយកប្រាក់វិញបាន ប្រសិនបើសមាមាត្ររឹមដែលបានរក្សាត្រូវបានរំលោភបំពាន។

រួមជាមួយនឹងការអភិវឌ្ឍទីផ្សារ និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លួនឯង ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងហានិភ័យកាន់តែរឹងមាំ និងឆ្លើយតបទៅនឹងការប្រែប្រួល។ ថ្មីៗនេះ ការលក់ដោយបង្ខំ និងការកាត់បន្ថយសមាមាត្រប្រាក់កម្ចីសម្រាប់មូលបត្រជាក់លាក់មួយ ត្រូវបានបង្កឡើងដោយមិននឹកស្មានដល់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួន បន្ទាប់ពីការស្លាប់របស់ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលក្រុមហ៊ុន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិដ្ឋភាពដ៏គួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ គឺការលេចចេញនូវសំវិធានធនហានិភ័យចំនួនរាប់សិបពាន់លានដុងនៅតាមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួន។ ទោះបីជាសមាមាត្ររវាងចំនួនទឹកប្រាក់សំវិធានធន និងសមតុល្យប្រាក់កម្ចីដែលនៅសេសសល់មានកម្រិតមធ្យមក៏ដោយ នេះគឺជាចំនួនដ៏ច្រើនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រាក់ចំណូលដែលបានមកពីសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម ក៏ដូចជាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិប្រតិបត្តិការពីមុន។

តម្លៃប្រាក់កម្ចីនៅ VPBankS គិតត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា មានប្រមាណ 9,285 ពាន់លានដុង ប៉ុន្តែប្រាក់បម្រុងចំនួន 81 ពាន់លានដុងត្រូវទុកមួយឡែក បើប្រៀបធៀបទៅនឹងជាង 50 ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំ 2023។ នៅ VNDirect ទោះបីជាសម្រេចបានកំណើនប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ខ្លាំងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ (71.4%) ដោយសារអត្រាការប្រាក់ថយចុះ និងការជួញដូរភាគហ៊ុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញនៅតែធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ដោយសារតែប្រាក់បម្រុងចំនួន 81.8 ពាន់លានដុង (បើប្រៀបធៀបទៅនឹងត្រឹមតែ 5.4 ពាន់លានដុងក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន)។

ក្រុមហ៊ុន VIS Rating វាយតម្លៃថា ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមដល់អតិថិជនធំៗ បង្កហានិភ័យនៃការខាតបង់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ដូចក្នុងករណីរបស់ VNDirect បំណុលដែលហួសកាលកំណត់ក្នុងត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2024 ពីអតិថិជនធំៗនៅក្នុងវិស័យថាមពលកកើតឡើងវិញ គឺដោយសារតែការពន្យារពេលថ្មីៗនេះក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម/ការប្រាក់លើមូលបត្របំណុល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រុមហ៊ុន VIS Rating រំពឹងថាហានិភ័យទ្រព្យសកម្មនឹងមានស្ថេរភាពបន្តិចម្តងៗនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ដោយសារតែការចេញមូលបត្របំណុលថ្មីដែលខកខានមិនបានសងនៅតែមានកម្រិតទាប។ លើសពីនេះ ការកើនឡើងដើមទុនដែលបានប្រកាសនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើន និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានទំនាក់ទំនងជាមួយធនាគារនឹងជួយពង្រឹងការការពារហានិភ័យ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/nhieu-cong-ty-chung-khoan-tang-trich-lap-du-phong-can-trong-rui-ro-cho-vay-margin-khach-hang-lon-d222670.html