ប្រយ័ត្នហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំ

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបង្កើនការផ្តល់ជូន៖ ប្រយ័ត្នហានិភ័យនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំ

ការលេចចេញនូវក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកាន់តែច្រើនដែលកំណត់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីត្រូវការការយកចិត្តទុកដាក់ ទោះបីជាការផ្តល់នេះមិនមានទំហំធំទេបើធៀបនឹងបំណុលដែលមិនទាន់ចេញសរុប។

ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបានប្រសើរឡើងដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីសកម្មភាពវិនិយោគ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹម។

"ជើងកាមេរ៉ា" កាន់តែសំខាន់

ស្ថិតិពីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជិត 80 បង្ហាញថា ជាមធ្យមរៀងរាល់ 100 ដុងនៃប្រាក់ចំណូលសរុបដែលសម្រេចបានក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 មានការប្រាក់ជិត 28.4 ដុងពីប្រាក់កម្ចី និងទទួល។ តួលេខនេះក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានៃឆ្នាំ 2023 គឺ 24.2% ។ កំណើននៃប្រភពចំណូលនេះតែមួយបានឈានដល់ 46% ខ្ពស់ជាងអត្រាកំណើន 25% នៃប្រាក់ចំណូលសរុបរបស់ក្រុមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

យោងតាមអ្នកជំនាញមកពី VIS Rating អារម្មណ៍ទីផ្សារខ្លាំងចំពេលមានអត្រាការប្រាក់ទាប និងការធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗនៃអត្រានៃការទូទាត់យឺតយ៉ាវនៃប្រាក់ដើម/ការប្រាក់លើមូលបត្របំណុលដែលបានចេញថ្មីៗ។ នេះជួយបង្កើនបរិមាណជួញដូរ ការវាយតម្លៃភាគហ៊ុន និងលើកទឹកចិត្តវិនិយោគិនឱ្យខ្ចីប្រាក់បន្ថែមលើរឹម។

របាយការណ៍វិភាគឧស្សាហកម្មមូលបត្របានសង្កត់ធ្ងន់ថា "ប្រាក់ចំណេញបានប្រសើរឡើងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ដោយសារការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រាក់ចំណេញពីសកម្មភាពវិនិយោគ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។ ទាំងនេះក៏ជាកត្តាពីរដែល "មានភាពប្រសើរឡើងយ៉ាងខ្លាំង" ជាពិសេសសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗ" ។

ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃបរិមាណជួញដូរភាគហ៊ុនបានបង្កើនប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពនេះ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ថែមពីលើតម្រូវការទីផ្សារ សមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងគោលនយោបាយទាក់ទាញវិនិយោគិនឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះ បានធ្វើឱ្យប្រាក់កម្ចីមិនទាន់ដាច់របស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ស្របពេលដែលនាំមកនូវ "ប្រាក់ចំណេញ" កាន់តែច្រើនឡើងៗ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ Techcom (TCBS) រកបានការប្រាក់ប្រមាណ 1,210 ពាន់លានដុង ពីប្រាក់កម្ចីរឹម និងការកើនឡើងនៃការលក់នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ដែលជាចំនួនខ្ពស់បំផុតក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បន្ទាប់ពីត្រឹមតែមួយឆ្នាំ ប្រាក់ចំណូលពីប្រាក់កម្ចីរឹមបានកើនឡើង 80% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នា TCBS បានកាន់កាប់ "បល្ល័ង្ក" នៃឧស្សាហកម្មទាំងមូលខណៈពេលដែលវាស្ថិតនៅក្នុងលំដាប់កំពូល 3 ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2023 ។

ការបង្កើនដើមទុនបន្ថែមលើសពី 10,000 ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំ 2022 តាមរយៈការផ្តល់ជូនឯកជនចំនួន 105 លានហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 95,000 ដុង/ហ៊ុន ដល់ Techcombank បានពង្រឹងកម្លាំងផ្ទៃក្នុងរបស់ TCBS ដើម្បីជួយឱ្យវាឈានដល់។ ប្រាក់កម្ចីឆ្នើមនៅចុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 2024 បានឈានដល់ 1 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដែលខ្ពស់ជាង 1.5 ដងកាលពីដើមឆ្នាំ។ ប្រាក់ចំណេញមុនបង់ពន្ធសម្រាប់រយៈពេល 6 ខែដំបូងគឺ 2.8 ដងខ្ពស់ជាងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនដែលនាំមុខក្រុមមូលបត្រ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនផ្សេងទៀតក៏រកបានរាប់រយពាន់លានដុងផងដែរ ដោយសារការផ្តល់កម្ចីរឹមដូចជា VPS (367 ពាន់លានដុង), HSC (271 ពាន់លានដុង) ។ MBS, SSI និង VPBankS ទាំងអស់ទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមប្រហែល 260 ពាន់លានដុង។ ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​តូចៗ​ជា​ច្រើន​ក៏​បាន​បង្កើន​ការ​ប្រាក់​កម្ចី​របស់​ខ្លួន​ផង​ដែរ​ដូច​ជា VNSC, KAFI, TCI...

ប្រាក់កម្ចីរឹមកំពុងក្លាយជា "ជើងកាមេរ៉ា" ដ៏សំខាន់កាន់តែខ្លាំងឡើងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើន។ យោងតាមស្ថិតិ នៅឯក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ 34/78 សមាមាត្រនៃការប្រាក់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ប្រាក់ចំណូលសរុបលើសពី 30% ក្រុមហ៊ុនចំនួន 6 ច្រើនជាងឆ្នាំមុន។ ជាពិសេស VNSC, TCI, NSI និង NH Vietnam ទាំងអស់បានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកអាជីវកម្មនេះ។

ប្រយ័ត្ននឹងសញ្ញាពីការកើនឡើងហានិភ័យ

តាមការប៉ាន់ប្រមាណថា ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ក្រុមហ៊ុនមូលបត្របានបន្ថែមជិត 45.000 ពាន់លានដុង ដោយហេតុនេះបង្កើនដើមទុនរឹមសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរហូតដល់ 227.656 ពាន់លានដុង។ ក្រៅពី TCBS កើនឡើងជាង 8.070 ពាន់លានដុងក្នុងដើមទុនរឹមទៅកាន់ទីផ្សារ (នាំមុខគេ) បើធៀបនឹងចុងឆ្នាំ 2023 ក្រុមហ៊ុនរហូតដល់ 15 បានបន្ថែមរាប់ពាន់លានដុងក្នុងដើមទុនរឹមទៅកាន់ទីផ្សារ ដូចជា HSC (6.400 ពាន់លានដុង), SSI (5.252 ពាន់លានដុង), 280 ពាន់លានដុង ACBS (280VNDV) ពាន់លាន), VPBankS (2,120 ពាន់លានដុង)...

ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំអាចបង្កើនហានិភ័យសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ប្រសិនបើពួកគេត្រូវទូទាត់វត្ថុបញ្ចាំក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ដូចដែលបានកើតឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2022។

- ការវាយតម្លៃ VIS

បន្ថែមពីលើ "អ្នកធំ" យូរអង្វែង ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនដែលថ្មីៗនេះបានផ្លាស់ប្តូរកម្មសិទ្ធិ និង "ផ្លាស់ប្តូរ" ជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តអាជីវកម្មថ្មីក៏ផ្តោតលើការលើកកម្ពស់សកម្មភាពអាជីវកម្មនេះផងដែរ។ ជាធម្មតា Kafi និង VPBankS គឺជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលបានចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022 ដែលក្រុមហ៊ុនទាំងពីរបានបង្កើនសមាមាត្រនៃផ្នែកខាងលើយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេ។

ទីផ្សារមានការប្រែប្រួល ប្រាក់ចំណេញពីទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែដោយសារការកើនឡើងជាលំដាប់នៃប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពផ្តល់កម្ចីរឹម ប្រាក់ចំណេញរបស់ VPBankS ក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំបានថយចុះ 30% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នា ដែលជាផ្នែកមួយ "ស្មា" ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែការជួញដូរខ្លួនឯង។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រកំពុងបែងចែកប្រហែល 40% នៃដើមទុនសរុបរបស់ពួកគេទៅជាទ្រព្យសកម្មដែលជាកម្ចីដល់អ្នកវិនិយោគ។ ជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មជាដើមទុន សកម្មភាព "ការជួញដូរប្រាក់" ច្រើនតែមានកម្រិតហានិភ័យទាប ពីព្រោះក្រុមហ៊ុនមូលបត្រគឺជាអ្នកកាន់ចំណុចទាញ។ វត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីគឺជាមូលបត្រមូលដ្ឋាន។ ក្រុមហ៊ុន​មូលបត្រ​អាច​បញ្ចេញ​កម្ចី​ទិញ​ផ្ទះ​យ៉ាង​សកម្ម​ដើម្បី​យក​ប្រាក់​មកវិញ​នៅពេល​សមាមាត្រ​នៃ​ការ​ថែទាំ​ត្រូវ​បាន​បំពាន។

ទន្ទឹមនឹងការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារ និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រខ្លួនឯង ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងហានិភ័យត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងតឹងរ៉ឹង ដោយឆ្លើយតបយ៉ាងឆាប់រហ័សទៅនឹងការប្រែប្រួល។ ថ្មីៗនេះ សកម្មភាពនៃការលក់បញ្ចាំ និងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កម្ចីសម្រាប់លេខកូដភាគហ៊ុនត្រូវបានធ្វើសកម្មភាពភ្លាមៗនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាបន្តបន្ទាប់ នៅពេលដែលប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃសហគ្រាសនេះបានទទួលមរណភាព។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្វីដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភអំពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរឹមនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះគឺការលេចចេញនូវការផ្តល់ហានិភ័យរាប់សិបពាន់លានដុងនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមួយចំនួន។ ទោះបីជាសមាមាត្ររវាងការផ្តល់ និងប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់មានគឺស្ថិតក្នុងកម្រិតតិចតួចបំផុតក៏ដោយ ប៉ុន្តែនេះគឺជាចំនួនដ៏ច្រើនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រាក់ចំណូលពីសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ក៏ដូចជាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងប្រវត្តិប្រតិបត្តិការពីមុន។

តម្លៃនៃប្រាក់កម្ចីនៅ VPBankS គិតត្រឹមថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា មានចំនួនប្រហែល 9,285 ពាន់លានដុង ប៉ុន្តែត្រូវដាក់ឡែក 81 ពាន់លានដុងក្នុងការផ្តល់ ខណៈពេលដែលវាមានច្រើនជាង 50 ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំ 2023។ នៅ VNDirect ទោះបីជាសម្រេចបាននូវកំណើនប្រាក់ចំណេញខ្ពស់ខ្លាំងនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ (71.4%) ដោយសារការជួញដូរយ៉ាងមានប្រសិទ្ធភាព អត្រាការប្រាក់ត្រូវបានកាត់បន្ថយយ៉ាងសំខាន់។ សំវិធានធន (៨១,៨ ពាន់លានដុង ខណៈរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនមានត្រឹមតែ ៥,៤ ពាន់លានដុង)។

VIS Rating បានវាយតម្លៃថា ការកើនឡើងនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់អតិថិជនធំៗ បង្កហានិភ័យនៃការបាត់បង់សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ដូចនៅក្នុងករណីនៃ VNDirect បំណុលដែលហួសកាលកំណត់ក្នុងត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2024 ពីអតិថិជនធំនៅក្នុងវិស័យថាមពលកកើតឡើងវិញដោយសារតែការពន្យារពេលថ្មីៗនេះក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម/ការប្រាក់លើមូលបត្របំណុល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ VIS Rating រំពឹងថាហានិភ័យទ្រព្យសកម្មនឹងមានស្ថេរភាពបន្តិចម្តងៗនៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 នៅពេលដែលមូលបត្របំណុលថ្មីដែលខូចនៅកម្រិតទាប។ លើសពីនេះទៀត ការកើនឡើងដើមទុនដែលបានប្រកាសនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2024 ដោយក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើន និងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលទាក់ទងនឹងធនាគារ នឹងជួយពង្រឹងការការពារហានិភ័យ។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/nhieu-cong-ty-chung-khoan-tang-trich-lap-du-phong-can-trong-rui-ro-cho-vay-margin-khach-hang-lon-d222670.html