ការលុបបំបាត់ "ចំណុចកកស្ទះ" ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_1]

ថ្មីៗនេះ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ បានស្វែងរកយោបល់លើការធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ពាក់ព័ន្ធមួយចំនួន ដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គមួយចំនួន និងបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវចំណាត់ថ្នាក់របស់អង្គការវាយតម្លៃ។

មិនតម្រូវឱ្យមានប្រាក់កក់មុនប្រតិបត្តិការសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសទេ។

ថ្មីៗនេះ ស្ថាប័ននិយតកម្មបានរៀបចំកិច្ចប្រជុំ និងការពិភាក្សាជាច្រើនជាមួយអង្គការវាយតម្លៃទីផ្សារ FTSE Russell អ្នកចូលរួមទីផ្សារ និងក្រសួង និងស្ថាប័នពាក់ព័ន្ធ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ការពិគ្រោះយោបល់ត្រូវបានធ្វើឡើងជាមួយ ធនាគារពិភពលោក ដើម្បីស្វែងរកដំណោះស្រាយចំពោះបញ្ហា «មិនតម្រូវឱ្យមានប្រាក់កក់រឹមមុនពេលធ្វើប្រតិបត្តិការ» សម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស។

ដូច្នេះ ដំណោះស្រាយដែលបានស្នើឡើងគឺអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានសមត្ថភាពផ្តល់សេវាកម្មដែលមិនតម្រូវឱ្យវិនិយោគិនបរទេសមានមូលនិធិ 100% មុនពេលដាក់បញ្ជាទិញមូលបត្រ ប៉ុន្តែតម្រូវឱ្យវិនិយោគិនបរទេសមានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់មុនពេលសមាជិកទទួលប្រាក់បញ្ញើបញ្ជាក់ពីលទ្ធផលប្រតិបត្តិការ និងកាតព្វកិច្ចទូទាត់ជាមួយសាជីវកម្មទទួលប្រាក់បញ្ញើ និងទូទាត់មូលបត្រវៀតណាម (VSDC)។

ប្រសិនបើតាមពេលវេលាកំណត់ វិនិយោគិនបរទេសមិនមានថវិកាគ្រប់គ្រាន់ទេ កាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់វិនិយោគិនបរទេសនឹងត្រូវផ្ទេរទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីធានាបាននូវលទ្ធភាព និងសុវត្ថិភាព អាជ្ញាធរនិយតកម្មស្នើថា ការអនុវត្តនេះអនុវត្តចំពោះតែវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសប៉ុណ្ណោះ។

មេដឹកនាំម្នាក់នៃគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានជម្រាបជូនថា «ដំណោះស្រាយនេះទទួលបានការឯកភាពគ្នាជាមូលដ្ឋាន ហើយត្រូវបានចាត់ទុកថាអាចធ្វើទៅបានដោយអ្នកចូលរួមទីផ្សារ និងធនាគារពិភពលោក FTSE Russell»។

ដូច្នេះ ការដោះស្រាយបញ្ហានៃការមិនតម្រូវឱ្យមានរឹមមុនពេលធ្វើប្រតិបត្តិការ ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដំណោះស្រាយឧបសគ្គធំបំផុតដែលទាក់ទងនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម ស្របតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់ FTSE Russell។ ដំណោះស្រាយនេះក៏ត្រូវបានគេមើលឃើញថាជួយតម្រឹមយន្តការជួញដូររបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមជាមួយនឹងទីផ្សារភាគហ៊ុនជាច្រើននៅជុំវិញពិភពលោក។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលអាចកើតមានចំពោះទីផ្សារនៅពេលអនុវត្តសេវាកម្មនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋក៏បានស្នើឡើងនូវបទប្បញ្ញត្តិជាច្រើនទាក់ទងនឹងអ្នកប្រើប្រាស់សេវាកម្ម និងអង្គភាពដែលអាចអនុវត្តបាន។

សំណើអនុវត្តការជួញដូរប្រាក់ចំណេញ 100% ដល់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសត្រូវបានពិចារណាយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់ដោយផ្អែកលើទិដ្ឋភាពជាច្រើន។ ការអនុវត្តវាចំពោះតែវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនមែនចំពោះវិនិយោគិនក្នុងស្រុកធានាបាននូវភាពយុត្តិធម៌ ព្រោះបច្ចុប្បន្ននេះមានតែវិនិយោគិនក្នុងស្រុកប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរប្រាក់ចំណេញ ខណៈដែលវិនិយោគិនបរទេសមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញមូលបត្រឡើយ។

លើសពីនេះ បច្ចុប្បន្នមានគណនីមូលបត្រប្រមាណ ៧,៣៩ លានគណនីនៅលើទីផ្សារ ដែលក្នុងនោះចំនួនគណនីមូលបត្រដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់វិនិយោគិនបរទេសមានចំនួន ៤៥.៣៨៤ រួមទាំងគណនីរបស់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសចំនួន ៤.៥៥១ គណនី។

ទោះបីជាគណនីវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសមានចំនួនត្រឹមតែ 10% នៃចំនួនសរុបក៏ដោយ ស្ថិតិស្តីពី HOSE ចាប់ពីឆ្នាំ 2020 ដល់ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2023 បង្ហាញថា តម្លៃនៃប្រតិបត្តិការទិញ/លក់ដោយវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសលើសពី 94% នៃតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបរបស់វិនិយោគិនបរទេសទាំងអស់។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនបរទេសគឺជាក្រុមគោលដៅសំខាន់ដែលត្រូវដោះស្រាយឧបសគ្គក្នុងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ដោយផ្អែកលើបទពិសោធន៍អន្តរជាតិ វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសជាទូទៅគោរពតាមកាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់ពួកគេ ហើយមានករណីតិចតួចណាស់នៃការមិនបំពេញកាតព្វកិច្ចទូទាត់នៅក្នុងប្រតិបត្តិការដោយគ្មានប្រាក់បញ្ញើមុនរឹម ដូច្នេះហើយទើបបណ្តាលឱ្យមានហានិភ័យទាប។

ដូច្នេះ សំណើដែលត្រូវអនុវត្តចំពោះតែវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសប៉ុណ្ណោះ គឺជាជម្រើសសមស្របមួយដែលធានានូវគោលដៅនៃការលើកកម្ពស់ឋានៈទីផ្សារ ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយហានិភ័យយ៉ាងច្រើនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងប្រព័ន្ធទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ។

Gỡ nút thắt để nâng hạng thị trường chứng khoán - Ảnh 1.

តើយើងអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យដោយរបៀបណា?

យោងតាមសំណើរបស់អាជ្ញាធរនិយតកម្ម អង្គភាពដែលមានសិទ្ធិផ្តល់សេវាកម្មនេះគឺក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ បំពេញលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការផ្តល់សេវាទូទាត់ និងទូទាត់មូលបត្រ និងមានដែនកំណត់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីគ្របដណ្តប់លើការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះ ក្នុងករណីដែលវិនិយោគិនបរទេសក្ស័យធនជាបណ្តោះអាសន្ន។

ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ អាជ្ញាធរនិយតកម្មក៏បានស្នើឱ្យបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិមួយដែលចែងថា ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនមូលបត្រលើសពីដែនកំណត់វិនិយោគរបស់ខ្លួនដោយផ្តល់សេវាកម្មជួញដូរមិនមែនរឹមដោយប្រើប្រាស់មូលនិធិ 100% របស់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនឹងមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបន្តផ្តល់សេវាកម្មបែបនេះទេ រហូតដល់វាគោរពតាមដែនកំណត់វិនិយោគដូចដែលបានកំណត់ដោយច្បាប់បច្ចុប្បន្ន។

បច្ចុប្បន្ននេះ បទប្បញ្ញត្តិទាក់ទងនឹងការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ការចុះបញ្ជីសម្រាប់ការជួញដូរ ការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ មានចែងក្នុងសារាចរលេខ 120/2020/TT-BTC ដែលគ្រប់គ្រងការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ការចុះបញ្ជីសម្រាប់ការជួញដូរ វិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម និងដីកាធានាដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រ។ សារាចរលេខ 119/2020/TT-BTC ដែលគ្រប់គ្រងការចុះបញ្ជី ការកាន់កាប់ ការបោសសម្អាត និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងសារាចរលេខ 121/2020/TT-BTC ដែលគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះកំពុងត្រូវបានអនុវត្តប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដែលធានាបាននូវការជួញដូរ ការបោសសម្អាត និងការទូទាត់មូលបត្រនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រកបដោយស្ថិរភាព និងរលូន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីសម្រេចគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងអនុវត្តដំណោះស្រាយដើម្បីដោះស្រាយបញ្ហានៃតម្រូវការរឹមមុនពេលធ្វើប្រតិបត្តិការពីវិនិយោគិនបរទេស គណៈកម្មការមូលបត្រស្នើឱ្យធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមខ្លឹមសារមួយចំនួននៅក្នុងឯកសារខាងលើ។

ជាពិសេស អាជ្ញាធរបទប្បញ្ញត្តិនឹងធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមសារាចរ 120/2020/TT-BTC ដើម្បីរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរមិនមែនជាប្រាក់ចំណេញ ដាក់ការបញ្ជាទិញមូលបត្រដោយមិនចាំបាច់មានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ជាមុន។

លើសពីនេះ សារាចរលេខ 119/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមដើម្បីរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការដោះស្រាយករណីដែលវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរមិនមែនរឹមក្លាយជាក្ស័យធន ប្រសិនបើ 100% នៃមូលនិធិក្លាយជាមិនអាចប្រមូលបាន។ ក្នុងករណីបែបនេះ កាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសនឹងត្រូវបានផ្ទេរទៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលវិនិយោគិនបរទេសបានដាក់ការបញ្ជាទិញ តាមរយៈគណនីជួញដូរផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

លើសពីនេះ សារាចរលេខ 121/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមដើម្បីរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីប្រតិបត្តិការ និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងការជួញដូរ និងដោះស្រាយប្រតិបត្តិការមូលបត្ររបស់វិនិយោគិនបរទេស ក្នុងករណីដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យផ្តល់សេវាកម្មជួញដូរដោយមិនប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់ 100% ក៏ដូចជាបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការអនុវត្តដែនកំណត់វិនិយោគសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនៅពេលផ្តល់សេវាកម្មនេះ។

លើសពីនេះ សារាចរលេខ 96/2020/TT-BTC ដែលចេញដោយរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ដែលណែនាំអំពីការបង្ហាញព័ត៌មាននៅលើទីផ្សារមូលបត្រ នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមដើម្បីរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិដែលលើកលែងក្រុមហ៊ុនមូលបត្រពីការទទួលខុសត្រូវក្នុងការបង្ហាញព័ត៌មានមុនពេលប្រតិបត្តិការ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្របំពេញកាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់ខ្លួនសម្រាប់ប្រតិបត្តិការដែលវិនិយោគិនបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរមិនមែនរឹម 100% ក្លាយជាក្ស័យធន។

វិសោធនកម្មដែលបានស្នើឡើងនេះ កើតចេញពីការពិតដែលថា ការបង្ហាញព័ត៌មាននេះ គឺមិនអាចជៀសវាងបានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ដោយសារការដោះស្រាយការក្ស័យធន ត្រូវបានផ្ទេរដោយស្វ័យប្រវត្តិពីគណនីទិញមូលបត្ររបស់អតិថិជន ទៅកាន់គណនីជួញដូរផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

យោងតាម VTV

[ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្ម_២]
ប្រភព