អតិផរណាជំរុញឱ្យរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ុបខាងកើតឡើងថ្លៃ |=> ចុះផ្សាយក្នុងកាសែត Bac Giang

forint ហុងគ្រី កើនឡើង 10% ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារនៅឆ្នាំនេះ ដូចទៅនឹង Czech koruna, Polish zloty និង Romanian leu ដែរ។ តើអ្វីជំរុញឱ្យរូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ុបខាងកើតមានភាពរឹងមាំ ហើយនិន្នាការនេះនឹងបន្ត?

ឆេកកូរូណាបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 14 ឆ្នាំ ហើយរូបិយប័ណ្ណហុងគ្រីបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 10 ខែនៅដើមឆ្នាំនេះ ដែលត្រូវបានជំរុញដោយអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ការធ្លាក់ចុះតម្លៃថាមពល និងប្រាក់អឺរ៉ូដ៏រឹងមាំ។ ប៉ូឡូញ zloty និង Romanian leu ក៏បានកើនឡើងផងដែរ បើទោះបីជាសកម្មភាព សេដ្ឋកិច្ច ធ្លាក់ចុះក៏ដោយ។

Tiền tệ,lạm phát,tăng trưởng kinh tế,đông âu,xung đột ukraine,chiến tranh ukraine

ប៉ូឡូញ zloty បានកើនឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 10 ខែធៀបនឹងប្រាក់អឺរ៉ូ និងប្រាក់ដុល្លារនៅចុងខែមេសា។

អ្នកសង្កេតការណ៍បានប៉ាន់ស្មានថាតើរឿងនេះអាចកើតឡើងដោយរបៀបណា និងរយៈពេលដែលវាអាចស្ថិតស្ថេរបាន។

រូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ុបកណ្តាល និងខាងកើត (CEE) - លើកលែងតែប្រទេសស្លូវ៉ាគី ដែលនៅក្រៅតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូ - ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ភាគច្រើនពីភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដ - គណនាដោយដកអត្រាអតិផរណាចេញពីអត្រាការប្រាក់បន្ទាប់បន្សំ។ រូបិយប័ណ្ណ CEE បច្ចុប្បន្នមើលទៅគួរឱ្យទាក់ទាញបើប្រៀបធៀបទៅនឹងអត្រាការប្រាក់របស់ ECB (ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប) និង Fed អាមេរិក។

បន្ទាប់ពីការកើនឡើងដល់អត្រាពីរខ្ទង់នៅទូទាំងប្រទេស CEE កាលពីឆ្នាំមុន អតិផរណាឥឡូវនេះហាក់ដូចជាបានឡើងដល់កំពូល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាការប្រាក់នៅតែខ្ពស់ ហើយធនាគារកណ្តាលមិនប្រញាប់ប្រញាល់ក្នុងការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរហូតដល់ល្បឿននៃការកើនឡើងតម្លៃត្រូវបានទប់ស្កាត់។

ជាលទ្ធផល គម្លាតរវាងអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់បានពង្រីក ដែលធ្វើឲ្យតំបន់មានភាពទាក់ទាញដល់មូលធនដែលកំពុងស្វែងរកទិន្នផលខ្ពស់។ រឿងនេះបានកើតឡើងបើទោះបីជាការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក និងតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូក៏ដោយ។

ហេតុអ្វីបានជារូបិយប័ណ្ណអឺរ៉ុបកណ្តាល និងខាងកើតដំណើរការល្អដូច្នេះ?

Piotr Arak នាយកវិទ្យាស្ថានសេដ្ឋកិច្ចប៉ូឡូញ (PIE) បានពន្យល់ថា តាមក្បួនមួយ ការនាំចេញកើនឡើង ថាមពលថោក លំហូរចូលមូលធនដោយសារអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់នឹង "នាំទៅរករូបិយប័ណ្ណដែលមានស្ថិរភាព"។

លោក Arak បានប្រាប់ DW (អាល្លឺម៉ង់) ថា "នៅក្នុងត្រីមាសថ្មីៗនេះ មានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងសមតុល្យគណនីចរន្ត និងការនាំចេញ ខណៈដែលប្រទេសក្នុងតំបន់បន្តកើនឡើង ខណៈដែលតម្លៃទំនិញធ្លាក់ចុះបាននាំឱ្យមានការកាត់បន្ថយបន្ទុកនាំចូល" ។

នៅប្រទេសប៉ូឡូញ ធនាគារកណ្តាលកាលពីថ្ងៃទី 10 ខែឧសភា បានរក្សាអត្រាការប្រាក់សំខាន់របស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 6.75% ដូចទៅនឹងខែកញ្ញាឆ្នាំមុន ខណៈដែលអតិផរណាបានធ្លាក់ចុះដល់ 14.7% ក្នុងខែមេសាពី 16.1% ក្នុងខែមីនា។

ទេសាភិបាលធនាគារជាតិនៃប្រទេសប៉ូឡូញ លោក Adam Glapinski បាននិយាយថា លោករំពឹងថា អតិផរណានឹងធ្លាក់ចុះដល់មួយខ្ទង់នៅដើមខែកញ្ញា។ នេះនឹងធ្វើឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅពេលក្រោយក្នុងឆ្នាំ ផ្តល់ឲ្យអតិផរណាធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារ ING លោក Rafal Benecki បានរកឃើញថាទិន្នន័យខែមីនាពីសេដ្ឋកិច្ចប៉ូឡូញមិនមែនជា "រូបភាពស្អាត" ក្នុងន័យនេះទេ ដែលបង្ហាញថាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់នាពេលបច្ចុប្បន្នកំពុងធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចត្រជាក់។

អតិផរណានៅប្រទេសហុងគ្រីបានឈានដល់ 25.4% នៅក្នុងខែកុម្ភៈ។ តាមរូបភាព អតិថិជនទិញទំនិញនៅផ្សារទំនើប Tesco ក្នុងរដ្ឋធានី Budapest ប្រទេសហុងគ្រី។

អតិផរណានៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងទូលំទូលាយ ដែលបង្ហាញថាអាជីវកម្មកំពុងឆ្លងកាត់ថ្លៃដើមខ្ពស់ដល់តម្លៃ ហើយការធ្លាក់ចុះនៃអតិផរណាគឺដោយសារតែការថយចុះនៃការឆក់ថាមពល និងសម្ពាធធ្លាក់ចុះលើតម្លៃអាហារ។

ING រំពឹងថាធនាគារកណ្តាលរបស់ប្រទេសប៉ូឡូញនឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅចុងបញ្ចប់នៃឆ្នាំនេះ ហើយការកាត់បន្ថយអាចចាប់ផ្តើមនៅដើមឆ្នាំ 2024 ដែលមានន័យថាបន្ទប់រយៈពេលខ្លីរបស់ zloty សម្រាប់ការឡើងថ្លៃបន្ថែមទៀតអាច "ជិតអស់ហើយ" ។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ រូបិយប័ណ្ណហុងគ្រីបានពង្រឹង 6.6% ធៀបនឹងប្រាក់អឺរ៉ូ និង 9.3% ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារ។ ធនាគារជាតិនៃហុងគ្រី (NBH) បានរក្សាអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរនៅត្រឹម 13% ចាប់តាំងពីខែតុលា ឆ្នាំ 2022។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកវិភាគភាគច្រើនជឿថា ប្រទេសហុងគ្រីអាចនឹងឃើញការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដំបូងរបស់ខ្លួននៅចុងឆ្នាំនេះ ដោយសារសេដ្ឋកិច្ចរបស់ខ្លួនស្ថិតក្នុងវិបត្តិបច្ចេកទេសរយៈពេលបីត្រីមាសជាប់ៗគ្នា។

ING ព្យាករណ៍ថា សេដ្ឋកិច្ចហុងគ្រីនឹងកើនឡើងក្នុងត្រីមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2023 ជាមួយនឹងកំណើន GDP ពេញមួយឆ្នាំ 0.7% ។ ទោះបីជាមានកំណើនតិចតួចក៏ដោយ ក៏សមតុល្យពាណិជ្ជកម្មទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីតម្លៃថាមពលទាប ដែលបានគាំទ្រដល់រូបិយប័ណ្ណជាតិផងដែរ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ នៅប្រទេសរ៉ូម៉ានី ធនាគារកណ្តាលបានរក្សាអត្រាការប្រាក់សំខាន់របស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 7% ក្នុងខែមេសា។ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចរំពឹងថាអត្រានឹងនៅតែមិនផ្លាស់ប្តូរពេញមួយឆ្នាំ 2023។ សេដ្ឋកិច្ចរ៉ូម៉ានីបានបង្ហាញពីភាពធន់នឹងការប្រៀបធៀបទៅនឹងបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបកណ្តាលផ្សេងទៀត។

ដូចជាកន្លែងផ្សេងទៀតក្នុងតំបន់ អតិផរណាក្នុងប្រទេសរ៉ូម៉ានីមានកម្រិតខ្ពស់ណាស់ ហើយធនាគារកណ្តាលព្យាករថានឹងមាន៧%ក្នុងខែធ្នូ។ ដូច្នេះការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់គឺមិនទំនងជាទេ។

នៅសាធារណរដ្ឋឆេក កូរូណានៅតែរឹងមាំ បើទោះបីជាធ្លាក់ចុះពីកម្រិតខ្ពស់រយៈពេល 15 ឆ្នាំធៀបនឹងប្រាក់អឺរ៉ូនៅពាក់កណ្តាលខែមេសាក៏ដោយ។ ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ឆេក (GDP) បានកើនឡើង 0.1% ពីមួយត្រីមាសទៅមួយត្រីមាសក្នុងត្រីមាសទី 1 ដោយទាញសេដ្ឋកិច្ចចេញពីវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច ដែលជំរុញដោយពាណិជ្ជកម្ម។

អ្នកវិភាគព្យាករណ៍ពីភាពខ្លាំងនាពេលបច្ចុប្បន្នរបស់ zloty និងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតនៅអឺរ៉ុបកណ្តាល និងខាងកើតនឹងមិនស្ថិតស្ថេរឡើយ។

ការគំរាមកំហែង

អ្នកជំនាញ PIE លោក Piotr Arak ជឿជាក់ថា កំណើនភាគច្រើននៃតម្លៃរូបិយប័ណ្ណនៅក្នុង CEE អាស្រ័យលើផ្លូវនៃអតិផរណា ដែលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់សម្រាប់រយៈពេលវែងជាងនៅក្នុងតំបន់អឺរ៉ូ។

លោក អារ៉ាក់ មាន ប្រសាសន៍ ថា “កត្តា នេះ អាច នាំ ឲ្យ មាន ការ ធ្លាក់ ចុះ អំណាច ទិញ។ លើស ពី នេះ ទៀត ការ ធ្លាក់ ចុះ នៃ សេដ្ឋកិច្ច អាច ធ្វើ ឲ្យ ការ វិនិយោគ បរទេស ធ្លាក់ ចុះ និង ឱនភាព រដ្ឋាភិបាល កាន់ តែ ខ្ពស់ ។ កត្តា ទាំង ពីរ នឹង មាន លក្ខណៈ អវិជ្ជមាន”។

ការវិភាគរបស់ PIE ព្យាករណ៍ថាកម្លាំងបច្ចុប្បន្នរបស់ zloty និងរូបិយប័ណ្ណ CEE ផ្សេងទៀតនឹងមិនស្ថិតស្ថេរឡើយ។ "ការព្យាករណ៍រយៈពេលវែងរបស់យើងបានបង្ហាញថា រូបិយប័ណ្ណទាំងនេះទំនងជាធ្លាក់ចុះ។ ប៉ុន្តែវាអាចមានភាពខុសប្លែកគ្នារវាងប្រទេសនានា។"

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការមើលរំលងទស្សនវិស័យសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចជាតិនាពេលនេះ គឺជាការរំពឹងទុកនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនឹងមានទម្ងន់លើរូបិយប័ណ្ណ CEE ផងដែរ។ ដូចគ្នានេះដែរ ភាពមិនច្បាស់លាស់នៅតែមានលើសុខភាពនៃប្រព័ន្ធធនាគារពិភពលោក បន្ទាប់ពីមានការបរាជ័យមួយចំនួននាពេលថ្មីៗនេះ។ ភាពតានតឹងណាមួយអាចនាំឱ្យមានការធ្លាក់ចុះនៃលំហូរមូលធន ជាពិសេសទៅកាន់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ដូចជាប្រទេស CEE ជាដើម។

នេះបើតាម VNA

រូបិយប័ណ្ណ អតិផរណា កំណើនសេដ្ឋកិច្ច អឺរ៉ុបខាងកើត ជម្លោះអ៊ុយក្រែន សង្គ្រាមអ៊ុយក្រែន

ប្រភពតំណ