បញ្ចប់ 19 សប្តាហ៍ជាប់គ្នានៃការលក់សុទ្ធ
គួរកត់សម្គាល់ថាវិនិយោគិនបរទេសបានវិលត្រឡប់ទៅរកការទិញសុទ្ធដ៏រឹងមាំវិញ ដោយបញ្ចប់ការលក់សុទ្ធរយៈពេល 19 សប្តាហ៍ជាប់ៗគ្នា ដែលជួយទីផ្សារពង្រឹងមនោសញ្ចេតនា បើទោះបីជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមិនទាន់ផ្ទុះក៏ដោយ។
វិនិយោគិនបរទេសបានត្រលប់មកវិញយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងការទិញសុទ្ធជិត 3.600 ពាន់លានដុងក្នុងវគ្គជួញដូរថ្ងៃទី 3 ខែធ្នូ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ។ ក្នុងអំឡុងពេលពេញមួយសប្តាហ៍នៃថ្ងៃទី 1-5 ខែធ្នូ វិនិយោគិនបរទេសបានទិញសុទ្ធចំនួន 4,329 ពាន់លានដុង។ VPL នាំមុខតម្លៃទិញសុទ្ធជិត 3.373 ពាន់លានដុង ខណៈពេលដែល VHM គឺជាការលក់សុទ្ធបំផុត (388.7 ពាន់លានដុង)។ ការត្រលប់មកវិញនៃមូលធនបរទេសត្រូវបានចាត់ទុកថាជាចំណុចភ្លឺដ៏សំខាន់ដែលជួយឱ្យមានតុល្យភាពទីផ្សារក្នុងបរិបទនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងស្រុកខ្សោយ។
VN-Index បានកើនឡើង 2.98% បិទសប្តាហ៍នៅ 1,741.32 ពិន្ទុ ក្នុងចំណោមទីផ្សារកំពូលទាំង 10 ដែលមានកំណើនខ្លាំងបំផុត នៅក្នុងពិភពលោក ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃទីផ្សារទាំងមូលឈានដល់ជាមធ្យមត្រឹមតែ 23,724 ពាន់លានដុង/វគ្គប៉ុណ្ណោះ ដែលបង្ហាញថាលំហូរសាច់ប្រាក់នៅតែមានការប្រុងប្រយ័ត្ន។
កំណើនទីផ្សារបន្តពឹងផ្អែកខ្លាំងលើភាគហ៊ុនសំខាន់ៗ របស់ Vingroup ។ លេខកូដទាំងបី VIC, VPL, VHM បាននាំមកនូវពិន្ទុសរុប 23.5 នៅក្នុងការកើនឡើង 50 ពិន្ទុនៃសន្ទស្សន៍ VN នៅសប្តាហ៍នេះ។ នៅក្នុងវគ្គបង្កើនចំនួន 20 ចុងក្រោយ ក្រុមនេះតែម្នាក់ឯងបានរួមចំណែក 61% នៃកំណើនសន្ទស្សន៍។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វិសាលភាពទីផ្សារមានភាពប្រសើរឡើង ដោយសារក្រុមធនាគារ ការលក់រាយ អ្នកប្រើប្រាស់ មូលបត្រ និងក្រុមវិនិយោគសាធារណៈបានចាប់ផ្តើមឃើញតម្រូវការរីករាលដាល។ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបំផុតនៅតែប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងSHB , VIX, MBB, SSI និង HPG ។
ស្របជាមួយនឹងការវិវឌ្ឍន៍នៃទីផ្សារភាគហ៊ុន កម្រិតអត្រាការប្រាក់ក៏មានការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ផងដែរ។ បន្ទាប់ពីអត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារពេញមួយយប់បានកើនឡើងដល់ 7.48% នៅថ្ងៃទី 3 ខែធ្នូ ធនាគាររដ្ឋបានកែសម្រួលអត្រាការប្រាក់ភ្លាមៗសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីដែលធានាដោយឯកសារមានតម្លៃ (OMO) ពី 4% ទៅ 4.5% ដោយបញ្ជូនសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃគោលនយោបាយរបស់ខ្លួនដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ និងរក្សាស្ថិរភាពសាច់ប្រាក់ដុង។
នៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ លទ្ធភាពនៃការកាត់ Fed 25 ចំណុចមូលដ្ឋាននៅឯកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយត្រូវបានព្យាករណ៍នៅ 82.8% (CME FedWatch - ឧបករណ៍ព្យាករណ៍ពីប្រូបាប៊ីលីតេនៃការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យនៃការជួញដូរនាពេលអនាគតអត្រាការប្រាក់នៅ CME Exchange)) ដែលរំពឹងថានឹងជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធលើរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី។
យោងតាមអ្នកជំនាញពីក្រុមហ៊ុន Pinetree Securities JSC ទីផ្សារបានបង្កើតកម្រិតទាបពាក់កណ្តាលរយៈពេលនៅ 1,580 ពិន្ទុ ហើយបានរក្សានិន្នាការកើនឡើងបើទោះបីជាមានការប្រែប្រួលម៉ាក្រូដូចជាសាច់ប្រាក់ប្រាក់ដុងតឹងរឹង និងការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារក៏ដោយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និន្នាការកើនឡើងបច្ចុប្បន្នខ្វះការគាំទ្រពីសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ហើយពឹងផ្អែកលើក្រុម Vingroup ពេក។
អ្នកជំនាញជាច្រើនបានព្រមានថា ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍ VN-Index កើនលើសចំណុចប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ខ្លួន 1,800 ពិន្ទុដោយមិនពង្រីកលំហូរសាច់ប្រាក់ នោះទីផ្សារមានហានិភ័យក្នុងការបង្កើតជា "អន្ទាក់គោ" (អន្ទាក់ការកើនឡើងតម្លៃមិនពិត នៅពេលដែលតម្លៃឡើងថ្លៃ ហើយបន្ទាប់មកបញ្ច្រាស់យ៉ាងលឿន ដែលបណ្តាលឱ្យអ្នកវិនិយោគដែលបានទិញនៅតំបន់ខ្ពស់ត្រូវជាប់គាំង)។ នៅពេលដែលក្រុមសសរស្តម្ភកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំង ភាគហ៊ុនភាគច្រើននឹងរងផលប៉ះពាល់ដោយឥទ្ធិពលដូមីណូ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទស្សនវិស័យចុងឆ្នាំនៅតែមានភាពវិជ្ជមានដោយសារការរំពឹងទុកនៃលទ្ធផលអាជីវកម្មឆ្នាំ 2025 រួមជាមួយនឹងកត្តានៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារនៅក្នុងរយៈពេលពិនិត្យឡើងវិញនៃខែមីនា ឆ្នាំ 2026។
យោងតាមសាជីវកម្មមូលបត្រ SSI (SSI) VN-Index កំពុងឆ្ពោះទៅរកចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ខ្លួន។ តំបន់ resistance គឺ 1,750 - 1,770 ពិន្ទុ, ការគាំទ្រនៅ 1,720 ពិន្ទុ។ ដោយមានទស្សនៈស្រដៀងគ្នា សាជីវកម្មមូលបត្រអាស៊ាន (AseanSC) ជឿជាក់ថាទីផ្សារអាចនឹងបន្តប្រែប្រួលនៅជុំវិញចំណុច 1,760 - 1,770; តំបន់គាំទ្រគឺនៅជិត 1,720 ពិន្ទុ។
ក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួម Vietcap Securities បានអត្ថាធិប្បាយថា វគ្គកែតម្រូវនៅថ្ងៃទី 5 ខែធ្នូ គឺជាវគ្គបង្រួបបង្រួម។ VN-Index អាចសាកល្បងឡើងវិញ 1,730 ពិន្ទុ មុនពេលឈានដល់តំបន់ 1,800 ។
តាមរយៈការអត្ថាធិប្បាយរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថាទីផ្សារកំពុងខិតជិតដល់កម្រិត Resistance ដ៏រឹងមាំ ខណៈដែលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមិនមានភាពប្រសើរឡើងទៅតាមនោះទេ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នៃធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) នឹងជាកត្តាដែលគ្រប់គ្រងចិត្តសាស្ត្ររបស់អ្នកវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារទាំងមូល។
ប្រសិនបើសន្ទស្សន៍ VN-Index ឡើងលើសកម្រិតកំពូលរបស់ខ្លួនជាមួយនឹងការពង្រីកលំហូរសាច់ប្រាក់ និងវិសាលភាពវិជ្ជមាន និន្នាការកើនឡើងថ្មីអាចនឹងកើតឡើង។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើការពឹងផ្អែកលើភាគហ៊ុនសសរស្តម្ភមួយចំនួននៅតែបន្ត ហានិភ័យនៃការប្រែប្រួល និងការកែតម្រូវនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់។
ខណៈដែលវិនិយោគិនសកលលោកតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវកិច្ចប្រជុំអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ដែលជាកត្តាមួយដែលកំពុងប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាមផងដែរនោះ ទីផ្សាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីចុងសប្តាហ៍បានបន្តពង្រឹងការរំពឹងទុកនៃការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុ។
ភាគហ៊ុនអាមេរិកបានកើនឡើងបន្តិច
ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកមានភាពប្រសើរឡើងកាលពីសប្តាហ៍មុន ហើយបានបិទវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 5 ខែធ្នូជាមួយនឹងការកើនឡើងបន្តិចក្នុងបរិបទនៃទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចថ្មីបន្តពង្រឹងការរំពឹងទុកថា Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយ។ នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គ Dow Jones បានកើនឡើង 0.22% ដល់ 47,954.99 ពិន្ទុ S&P 500 បានកើនឡើង 0.19% ទៅ 6,870.40 ពិន្ទុ និង Nasdaq កើនឡើង 0.31% ដល់ 23,578.13 ពិន្ទុ។ សរុបមក សន្ទស្សន៍ទាំងបីមានការកើនឡើងនៅសប្តាហ៍ទីពីរជាប់ៗគ្នា។
ចលនាទីផ្សារក្នុងសប្តាហ៍នេះត្រូវបានជំរុញភាគច្រើនដោយការត្រឡប់មកវិញនៃទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចបន្ទាប់ពីការបិទរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 43 ថ្ងៃ រួមជាមួយនឹងការរំពឹងទុកកើនឡើងសម្រាប់ Fed ដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ របាយការណ៍ចុងក្រោយបានបង្ហាញថាការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ - ដែលមានច្រើនជាងពីរភាគបីនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប - បានកើនឡើង 0.3% នៅក្នុងខែកញ្ញា 2025 ស្របតាមការព្យាករណ៍។ សន្ទស្សន៍តម្លៃ PCE ក៏កើនឡើង 0.3% ដែលបង្ហាញថាសម្ពាធអតិផរណានៅតែស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង។
ម្យ៉ាងវិញទៀត ទិន្នន័យទីផ្សារការងារបានបញ្ជូនសញ្ញាចម្រុះ៖ វិស័យឯកជនបានបាត់បង់ការងារចំនួន 32,000 នៅក្នុងខែវិច្ឆិកា យោងតាមរបាយការណ៍របស់ ADP ប៉ុន្តែចំនួននៃការទាមទារគ្មានការងារធ្វើបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំ។ នេះធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគរង់ចាំបន្ថែមទៀតសម្រាប់របាយការណ៍ប្រាក់បៀវត្សរ៍មិនមែនកសិកម្មខែវិច្ឆិកាដែលចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 16 ខែធ្នូដើម្បីវាយតម្លៃសុខភាពសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែប្រសើរឡើង។
ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទំនុកចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៅក្នុងការស្ទង់មតិរបស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan នៅដើមខែធ្នូក៏បានជួយជំរុញការរំពឹងទុកថា Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។ យោងតាមឧបករណ៍ CME FedWatch ដែលជាប្រព័ន្ធដែលព្យាករណ៍ពីប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកែតម្រូវអត្រាការប្រាក់ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យនាពេលអនាគត ទីផ្សារកំពុងភ្នាល់លើឱកាសជិត 90% នៃការកាត់បន្ថយ 0.25 ភាគរយនៅឯកិច្ចប្រជុំបន្ទាប់របស់ Fed ។ អ្នកវិភាគនិយាយថា Fed ប្រហែលជាចង់ធ្វើសកម្មភាពទាន់ពេល ដើម្បីទប់ស្កាត់ភាពទន់ខ្សោយសេដ្ឋកិច្ចបណ្តោះអាសន្នពីការប្រែក្លាយទៅជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយកិច្ចប្រជុំនៅសប្តាហ៍ក្រោយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានជម្លោះជាមួយនឹងការបែងចែកសំខាន់ៗនៅក្នុង Fed ។ យ៉ាងហោចណាស់សមាជិកបោះឆ្នោតចំនួនប្រាំរូបក្នុងចំណោមសមាជិកទាំង 12 រូបបានសម្តែងការសង្ស័យ ឬប្រឆាំងចំពោះការបន្ធូរបន្ថយបន្ថែមទៀត។ លោក Michael Rosen ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅក្រុមហ៊ុន Angel Investments បាននិយាយថាកម្រិតនៃការមិនពេញចិត្តនៅ Fed គឺ "ធំជាងពេលណាទាំងអស់នៅក្នុងការចងចាំនាពេលថ្មីៗនេះ" ហើយការបោះឆ្នោតមិនពេញចិត្តនឹងជាសញ្ញាមួយដែលទីផ្សារយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេស។ ពេលវេលាចុងក្រោយដែល FOMC មានសំឡេងជំទាស់បី ឬច្រើនគឺនៅឆ្នាំ 2019។
នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំមុននេះ ប្រធានធនាគារកណ្តាល Kansas City លោក Jeffrey Schmid បានជំទាស់នឹងការកាត់នេះ ដោយសារគាត់ជឿថាអតិផរណានៅតែខ្ពស់ ខណៈដែលអភិបាល Stephen Miran ចង់បានការកាត់បន្ថយភាគរយយ៉ាងខ្លាំង 0.5 ដោយសារអតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះលឿនជាងការរំពឹងទុក។ នេះបង្ហាញថា Fed កំពុងត្រូវមានតុល្យភាពដ៏លំបាករវាងស្ថិរភាពតម្លៃ និងការការពារទីផ្សារការងារ។
សប្តាហ៍បន្ទាប់ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាសប្តាហ៍ដ៏សំខាន់ជាមួយនឹងព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗចំនួនពីរ៖ កិច្ចប្រជុំរបស់ Fed នៅថ្ងៃទី 9-10 ខែធ្នូ និងរបាយការណ៍ការងារ ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2025 ។ លោក Michael Sheldon (Washington Trust Wealth Management) បានអត្ថាធិប្បាយថា សំណួរដ៏ធំបំផុតនៅពេលនេះ មិនមែនថាតើ Fed នឹងកាត់បន្ថយឬអត់នោះទេ ព្រោះទីផ្សារភាគច្រើនគិតថាវាស្ទើរតែប្រាកដ ប៉ុន្តែអ្វីដែលជាសញ្ញាដែលធនាគារកណ្តាលនឹងផ្តល់អំពីគោលនយោបាយនៅឆ្នាំ 2026។ វិនិយោគិននឹងតាមដានយ៉ាងដិតដល់នូវការព្យាករណ៍សេដ្ឋកិច្ចដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព និងតារាង "ចំនុច"។
របាយការណ៍ការងារនៅខែវិច្ឆិកា ដែលជាទិន្នន័យដ៏ទូលំទូលាយដំបូងបង្អស់ចាប់តាំងពីការបិទរដ្ឋាភិបាល ឥឡូវនេះត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងបង្ហាញពីការកើនឡើងនៃការងារត្រឹមតែ 38,000 ដែលបង្ហាញពីសញ្ញាច្បាស់លាស់នៃភាពត្រជាក់នៅក្នុងទីផ្សារការងារ។
វិនិយោគិនក៏កំពុងសម្លឹងមើលលទ្ធភាពនៃ "ការប្រមូលផ្តុំគ្នានៅសាន់តាក្លូស" ដែលជាការប្រមូលផ្តុំគ្នាដែលជាធម្មតាកើតឡើងនៅក្នុងវគ្គប្រាំចុងក្រោយនៃឆ្នាំ និងវគ្គពីរដំបូងនៃឆ្នាំថ្មី។ ស្ថិតិចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1980 បង្ហាញថា 73% នៃរយៈពេលទាំងនេះបានផ្តល់លទ្ធផលវិជ្ជមាន ដោយ S&P 500 ជាមធ្យមកើនឡើង 1.1% ។
ប្រភព៖ https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-chung-khoan-huong-ve-cuoc-hop-lai-suat-cuoi-nam-cua-fed-20251207162237847.htm
Kommentar (0)