អត្រាប្តូរប្រាក់ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះបន្តិចម្តងៗរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំ។

ទោះបីជាសម្ពាធមិនទាន់បានធ្លាក់ចុះក៏ដោយ អត្រាប្តូរប្រាក់ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងថយចុះជាបណ្តើរៗនៅចុងឆ្នាំនេះ ជាពិសេសនៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) អនុវត្តផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។

សុខភាព USD ចុះខ្សោយ

វិនិយោគិនកំពុងរំពឹងកាន់តែខ្លាំងឡើងថា Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ បន្ទាប់ពីទិន្នន័យ សេដ្ឋកិច្ច របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្ហាញថា សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់ (CPI) ក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2025 គឺទាបជាងការរំពឹងទុក។ ដូច្នោះហើយ CPI របស់អាមេរិកបានកើនឡើង 0.1% នៅក្នុងខែឧសភា ដែលទាបជាងការព្យាករណ៍ 0.2% ដោយអ្នកសេដ្ឋកិច្ចដែលត្រូវបានអង្កេតដោយ Dow Jones ។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនព្យាករណ៍ពីប្រូបាប៊ីលីតេ 80% ដែល Fed នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 ជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយអត្រាទីពីរនឹងមកដល់ក្នុងខែតុលាដំបូងបំផុត។

នៅក្នុងទីផ្សារពិភពលោក ប្រាក់ត្រលប់មកវិញបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែផលប៉ះពាល់នៃការរំពឹងទុករបស់ Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ភាពតានតឹង ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ទិន្នន័យអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកទាបជាងការរំពឹងទុក ក៏ដូចជាការវិវត្តនៃការចរចាពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន។ សន្ទស្សន៍ USD-Index បានធ្លាក់ចុះដល់ 97.86 ពិន្ទុនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍ - ធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 9% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងដើមឆ្នាំ។ ភាពទន់ខ្សោយនេះភាគច្រើនបានមកពីការព្រួយបារម្ភអំពីកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្មពីសហរដ្ឋអាមេរិក។

លោក Dinh Duc Quang នាយកផ្នែកជួញដូររូបិយប័ណ្ណ ធនាគារ UOB Vietnam Bank បាននិយាយថា ជាមួយនឹងការរំពឹងទុកនៃអត្រាការប្រាក់ USD ធ្លាក់ចុះ រួមជាមួយនឹងការលំបាកក្នុងរយៈពេលខ្លី ដោយសារឥទ្ធិពលនៃការប្រែប្រួលពន្ធលើការរំពឹងទុកសេដ្ឋកិច្ច និងការទាក់ទាញលំហូរវិនិយោគទៅក្នុងទ្រព្យសកម្មនៅសហរដ្ឋអាមេរិក UOB ព្យាករណ៍ថា USD-Index អាចស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធឱ្យធ្លាក់ចុះក្រោម 207 និង 10 ខែដែលនៅសល់។ នៅដើមឆ្នាំ 2026 ។

សាស្ត្រាចារ្យរង លោកបណ្ឌិត Nguyen Huu Huan សាស្ត្រាចារ្យជាន់ខ្ពស់នៃសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ មានប្រសាសន៍ថា ការថយចុះនៃសន្ទស្សន៍ USD-Index បានជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារអាមេរិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាប្តូរប្រាក់នៅតែរក្សាបាននូវកម្រិតខ្ពស់ ដែលបង្ហាញថាសម្ពាធនេះនៅតែមាន។ លើសពីនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់មាននិន្នាការទៅតាមរដូវកាល វាអាចនឹងថយចុះនាពេលបច្ចុប្បន្ន ប៉ុន្តែត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចាប់ផ្តើមកើនឡើងម្តងទៀតនៅខែសីហា ឆ្នាំ 2025។

ផលប៉ះពាល់លើអត្រាប្តូរប្រាក់បានថយចុះជាលំដាប់នៅចុងឆ្នាំ

អត្រាប្តូរប្រាក់ VND/USD កណ្តាលដែលបានចុះបញ្ជីដោយធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) នៅថ្ងៃទី 13 ខែមិថុនា បានថយចុះចំនួន 15 VND ធ្លាក់ចុះមកនៅត្រឹម 24,975 ដុង/USD ។ ធនាគារពាណិជ្ជបានរក្សាតម្លៃ USD មិនផ្លាស់ប្តូរ ធនាគារ Vietcombank បានទិញនៅ VND25,820 - 25,850/USD ហើយលក់ក្នុងតម្លៃ VND26,210/USD។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានចេញផ្សាយនៅថ្ងៃទី 9 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 UOB បាននិយាយថា ចាប់តាំងពីដើមត្រីមាសមក ប្រាក់ដុងបានធ្លាក់ចុះ 1.8% ដោយឈានដល់កម្រិតទាបថ្មីមួយគឺ 26,000 ដុង/USD។ ភាពទន់ខ្សោយនេះភាគច្រើនកើតចេញពីទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ចមិនសូវវិជ្ជមាន និងការកើនឡើងហានិភ័យនៃការដាក់ពន្ធឡើងវិញ 46% របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ប្រសិនបើការចរចាមិនមានដំណើរការគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

កត្តាខាងលើត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបន្តដាក់សម្ពាធលើប្រាក់ដុងក្នុងរយៈពេលខ្លី។ UOB ជឿជាក់ថា VND នឹងបន្តប្រែប្រួលក្នុងកម្រិតខ្សោយក្នុងជួរជួញដូរជាមួយ USD រហូតដល់ចុង Q3/2025។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាប់ពី Q4/2025 តទៅ VND អាចចាប់ផ្តើមមានសន្ទុះឡើងវិញ ស្របតាមនិន្នាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាទូទៅនៃរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី ដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជានៃពាណិជ្ជកម្មបានធូរស្រាលបន្តិចម្តងៗ។

យោងតាមអ្នកសេដ្ឋកិច្ចរបស់ UOB អតិផរណានៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមបានត្រជាក់បន្តិចគឺប្រហែល 3.1% yoy ក្នុងខែមីនា និងខែមេសា ឆ្នាំ 2025 ធ្លាក់ចុះពីជាមធ្យម 3.6% ក្នុងឆ្នាំ 2024 និង 3.26% ក្នុងឆ្នាំ 2023 និងទាបជាងគោលដៅ 4.5%។ ផ្ទៃខាងក្រោយអតិផរណាស្រាល ចំពេលមានភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មសកល និងការកើនឡើងនូវភាពមិនច្បាស់លាស់នៃពន្ធ បើកលទ្ធភាពនៃគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ SBV បន្ធូរបន្ថយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនដូចប្រទេសមួយចំនួននៅក្នុងតំបន់ទេ ការចុះខ្សោយនៃអត្រាប្តូរប្រាក់គឺជាកត្តាដែល SBV ត្រូវពិចារណា។ UOB ព្យាករណ៍ថា SBV នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់គោលនយោបាយរបស់ខ្លួនមិនផ្លាស់ប្តូរ ដោយអត្រាការប្រាក់បន្តរក្សានៅ 4.50% ។

ប្រសិនបើលក្ខខណ្ឌធុរកិច្ចក្នុងស្រុក និងទីផ្សារការងារធ្លាក់ចុះខ្លាំង UOB រំពឹងថា SBV អាចកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់វិញម្តងដល់កម្រិតទាបនៃ Covid-19 ចំនួន 4% បន្ទាប់មកដោយការកាត់បន្ថយពិន្ទុមូលដ្ឋានចំនួន 50 បន្ថែមទៀតមកត្រឹម 3.50% បានផ្តល់អោយទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសនៅតែមានស្ថេរភាព និង Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។

យោងតាមអ្នកវិភាគ UOB ប្រាក់ដុងនឹងបន្តប្រែប្រួលក្នុងកម្រិតខ្សោយនៅក្នុងជួរជួញដូរជាមួយដុល្លាររហូតដល់ចុង Q3/2025។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាប់ពី Q4/2025 តទៅ VND អាចចាប់ផ្តើមទទួលបានសន្ទុះងើបឡើងវិញរបស់ខ្លួន ស្របតាមនិន្នាការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាទូទៅនៃរូបិយប័ណ្ណអាស៊ី ដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជានៃពាណិជ្ជកម្មបានធូរស្រាលបន្តិចម្តងៗ។ UOB បានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពការព្យាករណ៍របស់ខ្លួនសម្រាប់អត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារអាមេរិកនៅ Q3/2025, 26,100/USD ក្នុង Q4/2025, 25,900/USD ក្នុង Q1/2026 និង 25,700 ដុង/USD ក្នុង Q2/2026។

លោក Pyon Young Hwan នាយកផ្នែកប្តូរប្រាក់បរទេស និងនិស្សន្ទវត្ថុនៃធនាគារ Shinhan Bank Vietnam បាននិយាយថា ប្រសិនបើ Fed កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ នោះវានឹងជាឱកាសសម្រាប់ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដូចជាប្រទេសវៀតណាម ដើម្បីមានបន្ទប់បន្ថែមទៀតដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ។ ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed អាចជួយរក្សាស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ VND/USD បង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលសម្រាប់ធនាគាររដ្ឋដើម្បីអនុវត្តវិធានការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុកាន់តែមានភាពបត់បែន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វៀតណាមនៅតែត្រូវការរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ជាងអាមេរិកក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់ណាមួយ។ យោងតាមអ្នកជំនាញធនាគារ Shinhan ក្នុងរយៈពេលខ្លី និន្នាការនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ VND/USD អាស្រ័យទៅលើលទ្ធផលនៃការចរចារតម្លៃពន្ធដំបូងរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងវៀតណាម។ Shinhan Vietnam ព្យាករថា នៅចុងត្រីមាសទីបីនៃឆ្នាំ 2025 អត្រាប្តូរប្រាក់នឹងប្រែប្រួលប្រហែល 25,600 - 26,000 VND/USD។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/ty-gia-duoc-ky-vong-giam-dan-ve-cuoi-nam-d304298.html