ហេតុអ្វីបានជា Warren Buffett ភ្នាល់ធំលើស្តុកប្រេង?

លោក Buffett បានបន្តវិនិយោគនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនប្រេង ទោះបីជាតម្លៃធ្លាក់ចុះ ការគេចចេញពីឥន្ធនៈហ្វូស៊ីល និងការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងររបស់ក្រុមហ៊ុនគាត់នៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ។

ក្នុងឆ្នាំ 2008 ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway - ក្រុមហ៊ុនវិនិយោគរបស់ Warren Buffett បានទិញភាគហ៊ុនដ៏ធំមួយនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនប្រេង ConocoPhillips ។ នៅពេលដែលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចសកលបានធ្លាក់ចុះ តម្លៃប្រេង និងតម្លៃភាគហ៊ុន ConocoPhillips បានធ្លាក់ចុះ។ Berkshire ទទួលរងការខាតបង់ដ៏ធំ ដែលជាឆ្នាំដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពី Buffett ចូលកាន់តំណែងនៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960។

លោក Buffett ប្រធាន និងនាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Berkshire បានប្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនក្នុងឆ្នាំ 2009 ថា "ខ្ញុំខុសខ្លាំងណាស់" ។

Berkshire បន្ទាប់មកបានសាកល្បងដៃរបស់ខ្លួននៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះ។ ពួកគេបានបណ្តាក់ទុននៅក្នុង Exxon Mobil ជាច្រើនដងក្នុងឆ្នាំបន្ទាប់។ ប៉ុន្តែនៅឆ្នាំ 2014 ពួកគេត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ចេញពីការកាន់កាប់របស់ពួកគេ ខណៈដែលតម្លៃប្រេងបានកត់ត្រាការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងបំផុតមួយនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។

លោក Buffett បាននិយាយនៅឯកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ហ៊ុនឆ្នាំ 2015 ថា "យើងនឹងមិនទិញភាគហ៊ុនប្រេងញឹកញាប់ទៀតទេ" ។

WSJ បាននិយាយថានៅពេលនោះរឿងព្រេងនៃការវិនិយោគហាក់ដូចជាធុញទ្រាន់នឹងភាគហ៊ុនប្រេង។ ប៉ុន្តែកាលពីឆ្នាំមុន ភាគហ៊ុន Occidental Petroleum បានទាក់ទាញភ្នែករបស់លោក Buffett ។

លោក Warren Buffett បច្ចុប្បន្នជាប្រធាន និងជានាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway ។ រូបថត៖ AP

នៅខែមីនា ឆ្នាំ 2022 នាយកប្រតិបត្តិក្រុមហ៊ុន Occidental Petroleum លោក Vicki Hollub កំពុងបើកឡានទៅលេងកីឡាបេស្បលនៅមហាវិទ្យាល័យ នៅពេលដែលទូរស័ព្ទរបស់នាងរោទិ៍។ Hollub បានលើក។ ម្យ៉ាងវិញទៀត Buffett បាននិយាយថា "សួស្តី Vicki នេះគឺជា Warren ។ យើងទើបតែទិញ 10% នៃក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នក" ។ ភាគហ៊ុនរបស់ Occidental បានកើនឡើងមុននេះ ប៉ុន្តែគ្មាននរណាម្នាក់ដឹងពីមូលហេតុនោះទេ។

ការអំពាវនាវនេះបានចាប់ផ្តើមការទិញភាគហ៊ុនប្រេងរបស់ Berkshire ។ ប៉ុន្មានខែក្រោយមក ពួកគេបានទិញភាគហ៊ុន Occidental បន្ថែមទៀត។ ទោះបីជាតម្លៃប្រេងបានធ្លាក់ចុះពីចំណុចកំពូលរបស់ពួកគេក៏ដោយ ក៏ Berkshire បានបន្តទិញម្តងហើយម្តងទៀតក្នុងខែកក្កដា សីហា ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2022 និងខែមីនា ឆ្នាំ 2023។ ពួកគេក៏បានបង្កើនភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេនៅក្នុងគូប្រជែង Occidental Chevron នៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ។

បច្ចុប្បន្ន Berkshire គឺជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនធំជាងគេទាំងនៅក្នុង Occidental និង Chevron ។ ភាគហ៊ុនថាមពលឥឡូវនេះមានចំនួន 14% នៃផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ គិតត្រឹមចុងឆ្នាំ 2022។ នេះគឺជាភាគរយខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2000។

ភាគហ៊ុន Occidental បានកើនឡើង 5% ចាប់តាំងពីក្រុមហ៊ុន Berkshire បង្ហាញភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2022។ ផ្ទុយទៅវិញ ក្រុមហ៊ុន Chevron បានធ្លាក់ចុះ 1.8% ធៀបនឹងខែមេសា ឆ្នាំ 2022។

លោក Cole Smead នាយកប្រតិបត្តិនៃ Smead Capital Management បាននិយាយថា "វិធីដែលពួកគេវិនិយោគនៅក្នុងឧស្សាហកម្មថាមពលធ្វើឱ្យអ្នកគិតថាការរីកចំរើនកំពុងកើតឡើង" ។ គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល Buffett ដែលជាអ្នកវិនិយោគជោគជ័យបំផុត របស់ពិភពលោក បានជ្រើសរើសពេលវេលានេះដើម្បីទិញភាគហ៊ុនប្រេង។

តម្លៃប្រេងឆៅ WTI របស់អាមេរិកឥឡូវនេះមានតម្លៃត្រឹមតែ 69 ដុល្លារប៉ុណ្ណោះក្នុងមួយបារ៉ែល បន្ទាប់ពីកើនឡើងដល់ 130 ដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន ដោយសារសង្គ្រាមនៅអ៊ុយក្រែន។ អាកប្បកិរិយារបស់សង្គមចំពោះឥន្ធនៈហ្វូស៊ីលក៏បានផ្លាស់ប្តូរផងដែរក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ។ អាជីវកម្មកំពុងស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធកាន់តែខ្លាំងឡើងដើម្បីកំណត់ការបំភាយកាបូន។

អ្វីដែលគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលបំផុតនោះគឺភាគហ៊ុនថាមពលបានធ្លាក់ចុះភាគច្រើនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ វដ្តនៃការរីកដុះដាល រលកនៃការក្ស័យធន និងការព្រួយបារម្ភអំពីអនាគតនៃឥន្ធនៈហ្វូស៊ីល បានធ្វើឱ្យវិស័យថាមពល S&P 500 ឃ្លាតឆ្ងាយពីទីផ្សារដ៏ទូលំទូលាយ។

លោក Smead បាននិយាយអំពីលោក Buffett និងអនុសេនីយ៍ឯករបស់គាត់ថា "មានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំងរវាងអ្វីដែលពួកគេយកចិត្តទុកដាក់ និងអ្វីដែលមនុស្សផ្សេងទៀតកំពុងទិញ" ។

ហេតុអ្វីបានជា Berkshire ភ្នាល់ធំលើភាគហ៊ុនថាមពល? ចុងសប្តាហ៍នេះ ក្រុមហ៊ុន Berkshire Hathaway នឹងរៀបចំកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ភាគហ៊ុនប្រចាំឆ្នាំរបស់ខ្លួន។ Buffett និងសហការីរបស់គាត់ប្រាកដជាត្រូវឆ្លើយសំណួរអំពីហេតុផលសម្រាប់ការទិញភាគហ៊ុនធំនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនប្រេងធំជាងគេចំនួនពីរនៅ Permian Basin (Texas សហរដ្ឋអាមេរិក)។ ពួកគេក៏នឹងត្រូវបានសួរអំពីអនាគតនៃឧស្សាហកម្មនេះផងដែរ នៅពេលដែលពិភពលោកសម្លឹងមើលកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើឥន្ធនៈហ្វូស៊ីល។

តើលោក Buffett អាចពន្យល់ពីអ្វីដែលខុសគ្នាលើកនេះ?

វិនិយោគិន និងអ្នកវិភាគដែលបានតាមដានលោក Buffett ជាច្រើនឆ្នាំនិយាយថា ហេតុផលគឺថាពិភពលោកនឹងនៅតែត្រូវការប្រេងឆៅ ប្រសិនបើមិនមានច្រើនទេ ទោះបីជាមានគោលដៅអាកាសធាតុមានមហិច្ឆតាក៏ដោយ។ នេះនឹងជួយក្រុមហ៊ុនដូចជា Occidental និង Chevron បន្តទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការលក់ប្រេងជាច្រើនឆ្នាំខាងមុខ។

លោក Bill Stone ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ Glenview Trust បាននិយាយថា "វាហាក់ដូចជាទស្សនៈរបស់ពួកគេគឺថាការផ្លាស់ប្តូរថាមពលនឹងចំណាយពេលយូរជាងការរំពឹងទុក" ។ នៅឆ្នាំ 2022 លោក Buffett បាននិយាយថា សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែមិនជិតនឹងអាចបោះបង់ចោលប្រេងឆៅទាំងស្រុងនោះទេ។

គាត់បាននិយាយនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ភាគហ៊ុនកាលពីឆ្នាំមុនថា "ប្រសិនបើយើងព្យាយាមផ្លាស់ប្តូរ និយាយថាក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំ ឬ 5 ឆ្នាំ គ្មាននរណាម្នាក់ដឹងថានឹងមានអ្វីកើតឡើងនោះទេ។ ប៉ុន្តែសម្រាប់ខ្ញុំ ប្រូបាប៊ីលីតេនៃការកើតឡើងនេះគឺមានកម្រិតទាបបំផុត" ។ "តោះព្យាយាមធ្វើដោយគ្មានប្រេង 11 លានបារ៉ែលក្នុងមួយថ្ងៃ ហើយមើលថាមានអ្វីកើតឡើងនៅថ្ងៃស្អែក"។

Berkshire ធ្វើឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុនជាច្រើនខកចិត្តជាមួយនឹងការវិនិយោគឆ្នាំ 2007 របស់ខ្លួននៅក្នុង PetroChina ។ ក្រុមហ៊ុនមេរបស់ក្រុមហ៊ុនប្រេងចិនត្រូវបានចោទប្រកាន់ថាមានទំនាក់ទំនងជាមួយ រដ្ឋាភិបាល ស៊ូដង់ក្នុងអំឡុងសង្គ្រាមឆ្នាំ 2003 នៅដាហ្វួរ។ ក្នុងឆ្នាំ 2007 ក្រុមហ៊ុន Berkshire បានប្រកាសថា ខ្លួនបានលក់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួនទាំងស្រុងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ដោយបានកត់ត្រាប្រាក់ចំណេញចំនួន 3.5 ពាន់លានដុល្លារ។ Buffett បានអះអាងនៅលើ បណ្តាញ Fox Business ថាការសម្រេចចិត្តរបស់គាត់គឺ "ផ្អែកលើការវាយតម្លៃទាំងស្រុង" ។

លោក James Shanahan អ្នកវិភាគនៅ Edward Jones បាននិយាយថា ការវិនិយោគរបស់ Berkshire ក្នុងវិស័យថាមពលបង្ហាញថា Buffett "នៅតែផ្តល់តម្លៃដល់ឧស្សាហកម្មប្រពៃណី"។

វិនិយោគិនដែលបានដើរតាម Buffett និងអនុប្រធានដ៏យូររបស់គាត់ Charlie Munger និយាយថា មហាសេដ្ឋីទាំងពីរនាក់នេះ មានការប្រថុយប្រថានខ្លាំងណាស់។ នេះធ្វើឱ្យការវិនិយោគរបស់ Berkshire កាន់តែមានភាពច្របូកច្របល់។ ដោយសារតែប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះពឹងផ្អែកលើតម្លៃប្រេងដែលប្រែប្រួលទៅតាមកត្តាដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដូចជាកំណើនសេដ្ឋកិច្ច វិបត្តិ ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬល្បឿននៃការខួងយករ៉ែដោយអាជីវកម្ម។

Buffett បាននិយាយនៅឯកិច្ចប្រជុំម្ចាស់ភាគហ៊ុនកាលពីឆ្នាំមុនថា "Hollub បាននិយាយថានាងមិនដឹងថាតម្លៃប្រេងនឹងកើនឡើងនៅឆ្នាំក្រោយទេ។

Mohnish Pabrai - ស្ថាបនិកនៃ Pabrai Investments Funds បាននិយាយថាមហាសេដ្ឋីអាចជឿថាតម្លៃនឹងប្រែប្រួលក្នុងរង្វង់ជាក់លាក់មួយ គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីជួយក្រុមហ៊ុនប្រេងឱ្យរកប្រាក់ចំណេញ។ គាត់បានញ៉ាំអាហារពេលល្ងាចជាមួយ Buffett បន្ទាប់ពីឈ្នះការដេញថ្លៃសប្បុរសធម៌ក្នុងឆ្នាំ 2008 ។

ក្រុមហ៊ុនប្រេងជាច្រើននិយាយថា ពួកគេនឹងនៅតែទទួលបានផលចំណេញ ប្រសិនបើតម្លៃប្រេងធ្លាក់ចុះទាបជាងកម្រិតបច្ចុប្បន្ន ដោយសារភាពជឿនលឿននៃបច្ចេកវិទ្យា។ ជាឧទាហរណ៍ Occidental អះអាងថា ទោះបីជាតម្លៃធ្លាក់ចុះដល់ $40 ក្នុងមួយបារ៉ែលក៏ដោយ ក៏ពួកគេនឹងនៅតែរកប្រាក់ចំណេញបាន។

លើសពីនេះទៀតទាំង Occidental និង Chevron គ្រប់គ្រងអាង Permian ។ នេះគឺជាទុនបំរុងប្រេងដ៏សម្បូរបែបបំផុតមួយរបស់ពិភពលោក។ នៅពេលសួរកាលពីខែកុម្ភៈថាតើក្រុមហ៊ុន Berkshire នឹងកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួននៅក្នុង Occidental និង Chevron សម្រាប់រយៈពេលវែងឬយ៉ាងណានោះ Munger បាននិយាយថា "វាអាចជាការវិនិយោគរយៈពេលវែង" ។

ហេតុផលមួយទៀតគឺថា Hollub ហាក់ដូចជាបានឈ្នះការទុកចិត្តរបស់ Buffett ។ កាលពីមុនក្រុមហ៊ុនប្រេងជាច្រើនបានធ្វើកំហុសក្នុងការបង្កើនផលិតកម្មភ្លាមៗនៅពេលដែលតម្លៃប្រេងកើនឡើង។ ផ្ទុយទៅវិញ Hollub ប៉ុន្មានឆ្នាំបន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាតនេះ នាងនៅតែដឹកនាំ Occidental ឱ្យសងបំណុល បង់ភាគលាភ និងទិញភាគហ៊ុនមកវិញ។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការពេញចិត្តរបស់លោក Buffett ។

លោក Pabrai បាននិយាយថា "នាងជាមូលដ្ឋានដូចជា Buffett ដែលនាងតែងតែគិតអំពីការប្រគល់សាច់ប្រាក់ឱ្យម្ចាស់ភាគហ៊ុនវិញ" ។

ទាំង Buffett និង Munger បានសាងសង់ Berkshire ដើម្បីប្រើប្រាស់បានយូរ។ លោក Pabrai បាននិយាយដោយសំដៅទៅលើក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ Berkshire BNSF Railway ។ លោកបានបន្ថែមថា៖ «ផ្នែកថាមពលក៏នឹងមានរយៈពេលយូរដែរ»។

លោក Pabrai សន្និដ្ឋានថា "ពួកគេមិនដេញតាមនិន្នាការទេ ប៉ុន្តែតែងតែស្វែងរកការវិនិយោគដ៏សាមញ្ញបំផុតដែលអាចធ្វើទៅបាន" ។

Ha Thu (យោងតាម WSJ)

ប្រភពតំណ