VN-Index អាចនឹងកើនឡើងខ្លះ ឆ្ពោះទៅរក 1,300 ពិន្ទុ

SSI Research៖ VN-Index អាចនឹងកើនឡើងខ្លះ ឆ្ពោះទៅរក 1,300 ពិន្ទុ

ការកត់ត្រាអត្រាការប្រាក់ទាបនឹងក្លាយជាកត្តាជំរុញកំណើនដ៏សំខាន់សម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបុគ្គល។ លំហូរមូលធននេះគឺជាកម្លាំងចលករដែលអាចជួយ VN-Index សម្រេចបាននូវការកើនឡើងមួយចំនួនក្នុងឆ្នាំ 2024។

អាថ៍កំបាំងនៃបំណុលមិនល្អ៖ ការរំពឹងទុកក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យ និងធនាគារប្រហែលជាមិនអំណោយផលក្នុងឆ្នាំ 2024

នៅក្នុងរបាយការណ៍យុទ្ធសាស្រ្តឆ្នាំ 2024 ដែលត្រូវបានចេញផ្សាយនាពេលថ្មីៗនេះដោយមជ្ឈមណ្ឌលវិភាគក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ SSI (SSI Research) អ្នកជំនាញបាននិយាយថា នេះនឹងជាឆ្នាំនៃការប្រែប្រួលខ្លាំង ជាមួយនឹងការងើបឡើងវិញដ៏រឹងមាំដែលអាចធ្វើតាមភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការកែតម្រូវយ៉ាងស៊ីជម្រៅ។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនជារឿយៗត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយទាំងលំហូរលុយ និងមូលដ្ឋានគ្រឹះ។ ចលនារវាងលំហូរប្រាក់ និងមូលដ្ឋានគ្រឹះអាចនាំឱ្យមានប្រតិកម្មទីផ្សារភាគហ៊ុនខុសៗគ្នានៅឆ្នាំ 2024។

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃកត្តាជាមូលដ្ឋានដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារ អ្នកវិភាគមកពី SSI Researcho បានសង្កត់ធ្ងន់ថាឆ្នាំ 2023 គឺជាឆ្នាំដែលមានវិធានការជាច្រើនដើម្បី "ពន្យាពេល" សម្រាប់ទីផ្សារអចលនទ្រព្យ និងហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីត្រលប់ ទៅរកភាពប្រក្រតីវិញ ។ ដូច្នេះ ការងើបឡើងវិញត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងជួយឱ្យប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុជៀសវាងបញ្ហាប្រឈមធំៗនៅឆ្នាំ 2024។

តាមទស្សនៈរបស់ SSI ការស្ទុះងើបឡើងវិញ នៃសេដ្ឋកិច្ច ទំនងជាបង្ហាញឱ្យឃើញកាន់តែច្បាស់នៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ជាមួយនឹងការនាំចេញកើនឡើងដោយសារអត្រាការប្រាក់ពិភពលោកទាប និងការត្រឡប់មកវិញបន្តិចម្តងៗនៃទំនុកចិត្តអ្នកប្រើប្រាស់។ ក្នុងស្រុក ការផ្តោតសំខាន់នឹងនៅតែផ្តោតលើការងើបឡើងវិញនៃឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យក្នុងបរិបទដែលអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យត្រូវការដោះស្រាយបញ្ហាផ្លូវច្បាប់នៃគម្រោងឱ្យបានឆាប់រហ័ស និងប្រឈមមុខនឹងអត្រាការប្រាក់កម្ចីអចលនទ្រព្យដែលនៅតែមានកម្រិតខ្ពស់។ ប្រសិនបើសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារអចលនទ្រព្យ និងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មមិនងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ទំនុកចិត្តរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នឹងរងផលប៉ះពាល់។

ក្នុងឆ្នាំ 2023 ឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យបានកត់ត្រាចំណុចសំខាន់ៗដែលរួមមានការដោះស្រាយយឺតយ៉ាវនៃបញ្ហាផ្លូវច្បាប់នៃគម្រោងអចលនទ្រព្យដែលមានស្រាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិថ្មីៗសំខាន់ៗមួយចំនួន (ច្បាប់ភូមិបាល ច្បាប់លំនៅឋាន និងច្បាប់អចលនទ្រព្យ) ដែលទើបអនុម័តដោយ រដ្ឋសភា ក្នុងគោលបំណងពង្រឹងការការពារសិទ្ធិរបស់អ្នកទិញផ្ទះ និងធ្វើឱ្យទីផ្សារមានសុខភាពល្អ។

នៅឆ្នាំ 2024 ប្រសិនបើបញ្ហាផ្លូវច្បាប់នៃគម្រោងដែលមានស្រាប់មិនត្រូវបានដោះស្រាយក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ SSI Research បានព្យាករណ៍ថាសកម្មភាព M&A នឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ហើយផ្តោតលើគម្រោងដែលមានស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់គ្រប់គ្រាន់។ ដូច្នេះការផ្គត់ផ្គង់ដែលបានប៉ាន់ប្រមាណនឹងអាចធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាវិជ្ជមានពីកម្រិតមូលដ្ឋានទាបក្នុងឆ្នាំ 2023។ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទីផ្សារបន្តប្រសើរឡើងសម្រាប់ផ្នែកមធ្យមនៅក្នុងទីក្រុងធំៗ ដែលមានកង្វះខាតការផ្គត់ផ្គង់ច្រើន ទោះបីជាអត្រានៃការកែលម្អអាចយឺតដោយសារតម្លៃលក់ខ្ពស់។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ផ្នែកអចលនទ្រព្យរមណីយដ្ឋានអាចបន្តប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាជាច្រើន។

ជាទូទៅ ដើមទុនដែលប្រមូលបានពីការលក់គម្រោងដែលមានលក្ខណៈស្របច្បាប់អាចជួយក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យទិញពេលវេលាបន្ថែមទៀតរហូតដល់បញ្ហាផ្លូវច្បាប់សម្រាប់គម្រោងជាប់គាំងត្រូវបានដោះស្រាយ។

"យើងព្យាករណ៍ថាការស្ទុះងើបឡើងវិញនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យនឹងមានភាពខុសប្លែកគ្នារវាងផ្នែក ហើយនឹងត្រូវការពេលវេលាបន្ថែមទៀតដើម្បីងើបឡើងវិញពេញលេញ។ ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យដែលមានសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុល្អនឹងអាចយកឈ្នះលើបញ្ហាប្រឈមនៅឆ្នាំ 2024"។ ជាមួយនឹងទំនាក់ទំនងជិតស្និទ្ធជាមួយឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យ អេសអេសអេស ស្រាវជ្រាវព្យាករណ៍ថា អនុបាតបំណុលអាក្រក់របស់ធនាគារអាចឈានដល់កម្រិតកំពូលនៅក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024 ហើយបន្ទាប់មកថយចុះម្តងទៀតយោងតាមសេណារីយ៉ូមូលដ្ឋាន។

ទស្សនវិស័យសម្រាប់វិស័យអចលនទ្រព្យ និងធនាគារអាចមិនអំណោយផលនៅឆ្នាំ 2024។ ដំណើរការងើបឡើងវិញដែលរំពឹងទុកគឺបន្តិចម្តងៗ ដោយមិននិយាយអំពីកត្តាមួយចំនួនដែលត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់ រួមទាំងសេចក្តីព្រាងពន្ធដីធ្លីដែលបច្ចុប្បន្នកំពុងត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុដែលនឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់តម្រូវការអចលនទ្រព្យ។ លើសពីនេះ កត្តាមូលដ្ឋានផ្សេងទៀតដែលត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់ រួមមានស្ថានភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយពិភពលោក និងគោលនយោបាយគាំទ្រដល់ការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក។

VN-Index នៅចុងឆ្នាំ 2024 គឺ 1,300 ពិន្ទុ ការលើកទឹកចិត្តលំហូរមូលធនថោក

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ទាបនឹងជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃកំណើន ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបុគ្គល។ ប្រាក់បញ្ញើរបស់ធនាគារនៅតែកើនឡើងដោយសារតែបណ្តាញវិនិយោគផ្សេងទៀតមានកម្រិត (តម្លៃមាសបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ខណៈពេលដែលវិស័យអចលនទ្រព្យ និងសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មត្រូវការពេលយូរដើម្បីស្តារឡើងវិញ)។

ក្រុមអ្នកវិភាគរបស់ SSI បានព្យាករណ៍ថា "លំហូរមូលធននេះអាចត្រឡប់ទៅទីផ្សារភាគហ៊ុនជាដំណាក់កាលក្នុងឆ្នាំ 2024។ ចាប់តាំងពីវិនិយោគិនបុគ្គលមានរហូតដល់ 92.2% នៃបរិមាណជួញដូរប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមនៃទីផ្សារទាំងមូលក្នុងឆ្នាំ 2023 VNIndex នឹងមានការកើនឡើងខ្លះនៅឆ្នាំ 2024 ដោយសារលំហូរមូលធននេះ" ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ លំហូរសាច់ប្រាក់បរទេសមិនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងងើបឡើងវិញភ្លាមៗនោះទេ ប៉ុន្តែយ៉ាងហោចណាស់សម្ពាធនៃការលក់មិនខ្លាំងដូចឆ្នាំមុននោះទេ។ វិនិយោគិនបរទេសមានឆ្នាំដកប្រាក់សុទ្ធក្នុងឆ្នាំ 2023 ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនមូលបត្រនេះរំពឹងថានិន្នាការនេះនឹងបញ្ច្រាសនៅឆ្នាំ 2024 បន្ទាប់ពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្តិចម្តងៗរបស់ Fed និងឱកាសសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយ FTSE Russell ក្នុងឆ្នាំ 2024-2025 ។ ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅកាន់ទីផ្សាររីកចម្រើនគឺជាព្រឹត្តិការណ៍ដែលអ្នកវិនិយោគបានរង់ចាំជាយូរមកហើយ។

យោងតាមការគណនារបស់ SSI Research បើទោះបីជាកំណើននៅឆ្នាំ 2024 មិនខ្លាំងក៏ដោយ ឧស្សាហកម្មមួយចំនួនអាចងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងជាមួយនឹងកំណើនប្រាក់ចំណេញក្រោយការបង់ពន្ធលើសពី 30% រួមទាំងដែកថែប ការលក់រាយ និងមូលបត្រដែលលេចធ្លោបើធៀបនឹងឧស្សាហកម្មផ្សេងទៀត។ ក្រុមឧស្សាហកម្មមួយចំនួនផ្សេងទៀតដែលក្រុមហ៊ុនក៏រក្សានូវទស្សនៈវិជ្ជមានផងដែរគឺឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន និងអចលនទ្រព្យសួនឧស្សាហកម្មដោយផ្អែកលើសក្តានុពលនៃកំណើនរយៈពេលវែង។

របាយការណ៍នេះបាននិយាយថា "ទាំងលំហូរមូលធនលក់រាយ និងលំហូរទុនបរទេសមានភាពអំណោយផលសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅឆ្នាំនេះ ខណៈពេលដែលមូលដ្ឋានគ្រឹះនៅតែមានចម្ងល់ដោយសារកត្តាដែលបានរៀបរាប់ខាងលើដើម្បីមើល។ ឆ្នាំ 2024 ត្រូវបានគេរំពឹងថាជាឆ្នាំប្រែប្រួល ដោយមានការស្ទុះងើបឡើងវិញដ៏រឹងមាំទំនងជានឹងកើតឡើងភ្លាមៗបន្ទាប់ពីការកែតម្រូវយ៉ាងស៊ីជម្រៅ។ យើងសូមណែនាំឱ្យទិញនៅលើការកែតម្រូវដ៏មុតស្រួច"។

SSI Research ជឿជាក់ថាតម្លៃសមធម៌សម្រាប់សន្ទស្សន៍ VN នៅចុងឆ្នាំ 2024 គឺ 1,300 ពិន្ទុ ទោះបីជាអាចមានពេលខ្លះក្នុងអំឡុងឆ្នាំដែលទីផ្សារលើសពីកម្រិតនេះក៏ដោយ។ យោងតាមក្រុមវិភាគរបស់ SSI កំណើនប្រាក់ចំណេញនឹងក្លាយជាកម្លាំងចលករដ៏សំខាន់សម្រាប់ភាគហ៊ុនកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំនេះ។ លើសពីនេះទៀត នៅក្នុងបរិបទនៃអត្រាការប្រាក់ទាប ទិន្នផលភាគលាភខ្ពស់ក៏ក្លាយជាកត្តាទាក់ទាញផងដែរ។

ប្រភព