2025년까지 부동산 기업의 채권 상환 압력은 여전히 높습니다.

(CLO) 2024년과 2025년 4분기에 만기가 도래하고 연체된 기업채의 수가 여전히 많기 때문에 기업채 시장에는 만기 압박이 항상 존재하는 위험입니다.

부동산 사업자들의 부채 상환 압박은 여전히 높다

11월 16일에 열린 부동산 포럼 "시장의 회복과 발전을 위하여"에서 경제 전문가인 부딘안 박사는 "어려운 시기를 보낸 후, 기업채 시장은 올해 초부터 점차 회복되고 있다"고 말했습니다.

그러나 채권, 특히 기업채의 만기 압력은 시장에 여전히 어려운 문제로 남아 있습니다.

Vu Dinh Anh 박사는 FiinRatings의 통계를 인용하여 다음과 같이 말했습니다. 2024년 만기 기업채 잔액(원금과 이자 모두)은 315조 VND에 이를 것이며, 2025년에는 334조 VND로 정점을 찍을 것입니다.

포럼 개요. (사진: ST)

부동산 채권의 경우 2024년 만기 잔액은 현재 6조동이며, 2025년에는 13조5000억동으로 추산됩니다.

"2024년과 2025년 4분기에 만기가 도래하고 연체되는 기업 채권이 여전히 높은 상황에서 만기 압박은 기업 채권 시장에 항상 존재하는 위험 요소입니다. 이 가운데 부동산 기업 채권은 시장 평균보다 연체 및 잠재적 부실채권 위험이 더 높습니다."라고 Anh 씨는 말했습니다.

"전문성과 지속가능성을 향한 기업채권 시장 개발" 워크숍에서 FiinRatings의 대표이사인 응우옌 꽝 투안 씨는 2024~2025년에 연체 부채가 심각한 문제가 될 것이라고 강조했습니다.

응우옌 꽝 투안 씨는 가장 큰 자금원은 은행 대출이나 채권이 아니라 고객으로부터 받은 돈이라고 지적하며, 이는 주변 지원도 매우 중요하다는 것을 의미하며, 채권 구제에만 집중할 것이 아니라 주변 조치, 즉 '청결한' 합법성이 훨씬 더 중요하다고 말했습니다.

응우옌 꽝 투안 씨는 "우리가 할 수 있는 일은 정부 의 부동산 법률 문제 해결 프로젝트에 참여하는 것입니다. 이 문제가 해결되면 연체 채무 처리가 매우 수월해질 것입니다."라고 말했습니다.

60%의 기업이 라이선스를 2년 연장했습니다.

또한 포럼에서 Can Van Luc 박사는 부동산 기업 채권 만기 상황이 부채 연장 및 연기 협상을 허용하는 법령 08/2023/ND-CP 이후 가장 어려운 시기(2023년 6월~8월)를 극복했다고 말했습니다.

경제 전문가 칸 반 루크 박사. (사진: ST)

Can Van Luc 박사에 따르면, 기업의 60%가 채권 만기를 2년(2025년 6월 정점) 연장했으며, 기업들은 자본 압박을 줄이기 위해 발행 조건에 따라 적극적으로 채권을 매입하고 다시 발행을 시작했습니다. 또한, 부동산 시장이 활성화되면서 기업들은 부채 상환을 위해 자산을 매각할 의향이 있습니다.

따라서 칸 반 룩 박사는 가장 어려운 시기는 지났고, 이를 해결할 수 있는 동시적인 해결책이 많기 때문에 파산 현상은 발생하지 않을 것이라고 평가했습니다. 실제로 부동산 사업은 이전처럼 40~50% 할인된 가격으로 상품을 판매할 필요가 없으며, 약 10% 할인된 가격으로 이미 판매가 이루어졌습니다.

2023년 8월 법령이 만료되었다는 사실은 2022년 65월 법령이 채무 협상, 연장 또는 연기를 허용하는지 여부에 대한 의문을 제기합니다. 칸 반 뤽 박사는 "관리 기관이 이 부분을 명확히 해야 합니다."라고 말했습니다.

더욱 엄격한 규정이 포함된 법령 65/2022/ND-CP의 적용은 관리 기관이 시장을 정화하려는 노력을 보여주지만, 민간 기업 채권 발행에 장벽이 생길 수 있다는 우려도 제기합니다. 공공 채권 발행에 대한 법적 통로가 단축되거나 정리되지 않은 상태에서 기업 채권 채널의 혼잡은 계속될 것입니다.

이 문제에 대해 국가증권위원회 증권공개관리부 부국장인 Tran Kim Dung 여사는 법령 65/2022/ND-CP가 발행되었을 당시 채권 시장이 긴축되고 있었기 때문에 정부가 기업의 협상, 채권 보유자에 대한 채무 연장, 전문 증권 투자자에 대한 조건 연기, 신용 등급 등 일부 어려움을 해소하기 위해 법령 08/2023/ND-CP를 발행했다고 말했습니다.

"현재 08/2023/ND-CP 법령이 만료되어 정부가 개별 회사채 발행을 완화할 시점이 일시적으로 연기되었습니다. 65/2022/ND-CP 법령 개정안이 계속 협상될지 여부는 아직 재무부 의 의견을 기다려야 합니다."라고 쩐 낌 융(Tran Kim Dung) 씨는 전했습니다.

재무부 은행금융국 금융시장국 부국장인 팜 반 히에우(Pham Van Hieu) 씨는 법령 08/2023/ND-CP에 2건의 개정안과 1건의 유예안이 포함되어 있다고 덧붙였습니다. 해당 유예안은 전문 투자자 결정, 채권 발행 시기 및 신용등급에 관한 규정이며, 유예 기간은 2023년 12월 31일까지입니다.

"재무부는 정부에 이행 현황을 보고했습니다. 현재 정부 입장에 따르면, 시행령 08/2023/ND-CP에서 만료된 일부 조항은 2024년 1월 1일부터 시행령 65/2022/ND-CP에 따라 시행될 예정입니다."라고 팜 반 히에우(Pham Van Hieu) 씨는 말했습니다.

팜 반 히에우(Pham Van Hieu) 장관은 2023년 8월 법령(Decree 08/2023/ND-CP)의 두 가지 개정안에 대해 해당 법령의 정신을 지속적으로 이행할 것이라고 밝혔습니다. 2022년 65/ND-CP 법령 개정 연구와 관련하여, 재무부는 증권법의 여러 조항을 검토하고 개정하고 있습니다. 이후 증권법 시행을 예의주시하며 2022년 65/ND-CP 법령 개정을 추진할 예정입니다.

출처: https://www.congluan.vn/ap-luc-tra-no-trai-phieu-cua-cac-doanh-nghiep-bat-dong-san-den-nam-2025-van-con-cao-post321645.html