FiinGroup 전문가: 신용 "방"을 완전히 제거하려면 4가지 조건을 충족해야 합니다.

기회에는 도전이 따른다

최근 발행된 전문에서 총리는 중앙은행에 2026년부터 시행될 신용성장목표 설정 조치의 폐지를 위한 로드맵을 긴급히 개발하고 시범적으로 시행할 것을 요청했습니다. 이 로드맵에는 신용기관이 효과적이고 건강하게 운영되고, 양호한 거버넌스와 경영 역량을 갖추고, 은행 업무에서 안전비율과 높은 안전신용품질지수를 준수하기 위한 표준과 기준을 개발하고, 홍보와 투명성을 보장하는 것이 필요합니다.

이전에, 국가은행이 2025년 6월 30일에 발행한 상업은행 및 외국은행 지점의 자본 안전 비율 규정에 관한 통지문 제14/2025/TT-NHNN도 신용 한도 할당 메커니즘을 폐지하기 위한 로드맵을 위한 국가은행의 중요한 준비 단계로 간주되었습니다.

FiinGroup의 리서치 및 금융 서비스 컨설팅 책임자인 Tran Thi Kieu Oanh는 이 정책을 평가하며, Finance-Investment 신문의 Bond Highlights Newsletter No. 8/2025 에서 다음과 같이 단언했습니다. "총리가 중앙 은행 에 신용 할당량 배분 메커니즘, 즉 우리가 흔히 신용 공간(credit room)이라고 부르는 것을 폐지하기 위한 로드맵을 개발하도록 지시한 것은 중요한 전환점입니다. 우리는 이를 국제적인 추세에 따른 조치로 간주합니다. 다른 많은 국가에서 신용 증가는 신용 공간과 같은 행정적 제한이 아닌 자본 안전 기준, 광범위하게 말하면 위험 관리 기준 및 시장 규율에 기반합니다."

실제로 2025년 상반기에만 전체 시스템의 신용 증가율은 거의 10%에 달했는데, 이는 전년 동기 대비 훨씬 높은 수치입니다. 중앙은행은 신용기관의 여력을 적극적으로 완화하고, 공개시장에 유동성을 공급했으며, 은행권의 회사채 발행 또한 시장에 더 풍부한 자본을 공급하는 데 기여했습니다. 그러나 단계적으로 여력을 완화하는 방식은 단기적인 해결책일 뿐입니다. 2026년부터 신용 여력을 없애는 정책은 신용 증가율을 더욱 안정적이고 포괄적이며 효과적으로 배분하여 행정 결정에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

신용은 가속화되어 5년 만에 최고치를 기록했으며, 2025년에는 16~18%를 목표로 하고 있습니다.

키우 오안 씨는 신용 공간 축소가 기회와 어려움을 동시에 가져올 것이라고 평가했습니다. 여기서 기회는 은행들이 자본 여력과 위험 관리 역량에 의존하여 성장 잠재력을 스스로 결정하게 된다는 것입니다. 즉, 자본 완충력이 양호하고 자본 관리 역량이 높으며 자본 비용이 낮은 은행은 많은 돌파구를 마련할 수 있다는 것을 의미합니다. 반대로, 위험 자산에 대한 자본 완충력이 부족하거나, 관리 역량이 취약하거나, 특별 감독을 받는 일부 은행은 특정 어려움에 직면하게 될 것입니다.

"단기적으로 신용 공간 폐지는 업계의 차별화를 확실히 가져올 것입니다. 하지만 제 생각에는 이것이 반드시 부정적인 것은 아닙니다."라고 키에우 오안 씨는 말했습니다. 오히려 이 정책은 기준을 충족하지 못한 은행들이 자본을 늘리고, 위험 기준을 높이고, 외국 기관으로부터 투자자본 유치를 촉진하고, M&A 활동을 촉진하여 업계 전체의 경쟁력을 향상시킬 것입니다.

방을 없애는 데 따르는 어려움은 작지 않습니다. 키우 오안 씨는 충분한 모니터링 및 규제 수단 없이 신용 증가가 발생하거나 신용 증가 속도가 자본 규모 및 위험 관리 역량보다 빠를 경우, 시스템은 높은 부실 채권 비율에 직면하게 될 것이라고 말했습니다. 일부 은행은 성장의 대가로 대출 기준을 낮출 수 있으며, 자본 흐름이 일부 위험 지역으로 유입되어 인플레이션 압력과 자산 버블 위험을 초래할 위험이 있습니다.

베트남 상업은행의 평균 자본적정성비율(CAR)이 약 12%에 불과하고, 일부 국유 상업은행의 경우 약 10%에 불과하여 아시아 태평양 지역 은행 평균(18~20%)보다 훨씬 낮은 수준입니다. 이러한 격차는 성장 여력을 제공했지만, 은행들이 향후 시스템 안정성을 확보하기 위해 자본을 확충하고 위험 관리 역량을 강화해야 한다는 큰 압력이기도 합니다.

신용방 완전 삭제를 위한 4가지 조건

현재 산업 상황에 따라 베트남은 신용 기관에 관한 새로운 법률에 따라 자본 요건 인상, 부문별 신용 모니터링 및 조기 경보 메커니즘과 상업 은행 및 외국 은행 지점의 자본 적정 비율에 관한 회람 14/2025/TT-NHNN 등의 조치를 점진적으로 적용하고 있습니다. 이러한 조치는 상업 은행이 바젤 III 기준에 더 가까워지고 자본 품질을 개선하며 위험 관리 역량을 강화하고 신용 공간과 같은 행정 조치에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

FiinGroup 전문가들은 신용 공간을 완전히 없애려면 충족해야 할 조건이 4가지 있다고 생각합니다.

첫째, 바젤 III 기준에 따라 자본금과 시스템 안전성을 강화하고, 주요 변동에 직면한 상업은행의 내구성을 점검하기 위해 주기적 스트레스 테스트를 실시합니다.

둘째, 산업·부문별 신용 모니터링을 강화하고 조기경보 및 조기개입 메커니즘을 적용한다.

셋째, 자본적정성비율(CAR), 유동성커버리지비율(LCR), 순안정자금비율(NSFR), 예대율(LDR), 부실채권비율 등 일련의 지표에 따라 정보 공개를 표준화하고, 동시에 독립적인 신용등급 평가를 장려합니다.

넷째, 은행 대출에 대한 의존도를 낮추기 위해 은행 대출 시장뿐만 아니라 채권 시장, 주식 시장, 연기금, 인프라 펀드 등 자본 시장을 발전시키는 것이 매우 중요합니다.

특별 신용 한도 폐지는 로드맵에 따라 시행되어야 합니다. 쩐 티 끼에우 오안(Tran Thi Kieu Oanh) 씨는 "1단계는 바젤 III 기준을 충족한 은행에 적용될 수 있습니다. 2단계는 나머지 은행으로 점진적으로 확대될 것이며, 엄격한 모니터링 메커니즘을 계속 적용하는 동시에 시장 변동에 맞춰 정기적인 평가 및 규제 수단을 조정해야 합니다." 라고 말했습니다.

출처: https://baodautu.vn/chuyen-gia-fiingroup-can-dap-ung-4-dieu-kien-de-do-bo-hoan-toan-room-tin-dung-d375641.html