5월 19일~25일 주간 일본 엔 환율 전망: USD/JPY는 여전히 하락 압력 존재

연준과 일본은행의 엇갈린 전망으로 USD/JPY가 압박을 받고 있다

지난주 USD/JPY는 4월 초 이후 최고치인 148.65에서 하락세를 이어가다가 이번 주 최저치를 기록했습니다.

일본의 1분기 GDP가 예상보다 부진했음에도 불구하고 하락세가 나타났으며, 이는 일본은행(BoJ)이 2025년에도 금리 인상을 지속할 것이라는 확신이 커지고 있음을 보여줍니다. 이러한 강경한 전망은 특히 달러가 모멘텀을 잃은 가운데 엔화에 상당한 지지를 제공했습니다.

예비 GDP 데이터에 따르면 일본 경제는 1분기에 0.2% 감소했지만, 시장은 부정적으로 반응하지 않았고, 일본은행의 발언으로 엔화가 상승세를 보였습니다. 정책 위원회 위원 중 다수는 세계 무역 환경이 안정되고, 특히 미국과의 무역 협상이 긍정적으로 진행되고 있다면 일본은행이 금리를 추가로 인상할 여지가 있다고 믿고 있습니다.

미국 경제지표 부진에 달러 약세, 엔화 강세

미국 측에서는 최근 데이터를 통해 연방준비제도(Fed)가 조만간 금리를 인하해야 할 수도 있다는 예측이 강화되었습니다. 4월 생산자물가지수(PPI)는 급락했고, 소매판매는 0.1%만 증가하면서 소비 약세의 뚜렷한 징후를 보였습니다. 이로 인해 향후 몇 분기 동안 미국 경제 성장이 둔화될 가능성이 높아지고, 연준이 정책을 완화할 여지가 생깁니다. 따라서 USD는 계속해서 하락하였고, 이로 인해 USD/JPY가 하락 압력을 받았습니다.

그러나 미국-중국 무역 긴장이 완화될 것이라는 낙관적인 예상으로 인해 일본 엔에 대한 안전 자산에 대한 선호는 여전히 제한적입니다. 이는 단기적으로 JPY와 같은 안전 자산으로의 자금 이동을 억제할 수 있습니다.

USD/JPY 전망: 하락 위험이 계속 존재

5월 19-25일 주간으로 넘어가면서, 기술적 전망에 따르면 USD/JPY는 주요 지지 수준을 유지하지 못할 경우 추가 하락 위험이 여전히 있습니다.

현재 가격은 최근 회복세의 38.2% 피보나치 수정 수준을 돌파했는데, 이는 매도자가 추세를 장악하고 있다는 신호입니다.

해당 통화쌍이 심리적 수준인 145 USD/JPY를 돌파한다면, 다음 목표는 4시간 차트의 200주기 단순이동평균선에 해당하는 144.55 USD/JPY의 강력한 지지 구역이 될 것입니다. USD/JPY가 144.30 USD/JPY 수준(피보나치 50% 수준)을 계속해서 돌파한다면 USD/JPY는 하락세를 하위권까지 확대하여 새로운 수정 주기를 확립할 수 있습니다.

반면, 145.7 USD/JPY는 단기 저항선이며, 그 다음은 146 USD/JPY입니다. 그러나 환율이 146.6(23.6% 피보나치 수준)을 넘지 않는 한 회복 시도는 매도 기회로 간주될 가능성이 높습니다. 단기적인 기술적 회복이 이뤄진다면 USD/JPY는 147까지 상승할 수 있고, 더 나아가 147.7~148 USD/JPY 구간까지 상승할 수 있습니다.