5월 19일~25일 주간 일본 엔 환율 전망: USD/JPY는 여전히 하락 압력 존재

연준과 일본은행의 엇갈린 전망으로 USD/JPY가 압박을 받고 있다

지난주 USD/JPY는 4월 초 이후 최고치인 148.65에서 하락세를 이어가다가 이번 주 최저치를 기록했습니다.

일본의 1분기 GDP가 예상보다 부진했음에도 불구하고 하락세가 나타났으며, 이는 일본은행(BoJ)이 2025년에도 금리 인상을 지속할 것이라는 확신이 커지고 있음을 보여줍니다. 이러한 강경한 전망은 특히 달러가 모멘텀을 잃은 가운데 엔화에 상당한 지지를 제공했습니다.

일본 GDP 예비치에 따르면 1분기 경제는 0.2% 위축되었지만, 시장은 부정적으로 반응하지 않았고, 일본은행(BoJ)의 발언이 엔화 강세를 뒷받침했습니다. 많은 정책위원들은 세계 무역 환경이 안정될 경우, 특히 미국과의 무역 협상이 긍정적으로 진전될 경우, 일본은행이 금리를 인상할 여력이 여전히 있다고 보고 있습니다.

미국 경제지표 부진에 달러 약세, 엔화 강세

미국 측에서는 최근 발표된 지표가 연준(Fed)이 금리를 조기에 인하해야 할 것이라는 기대감을 더욱 강화했습니다. 4월 생산자물가지수(PPI)는 급락했고, 소매판매는 0.1% 증가하는 데 그쳐 소비 지출 약화 조짐이 뚜렷하게 나타났습니다. 이는 향후 몇 분기 동안 미국 경제 성장 둔화 가능성을 높이고, 연준이 통화정책을 완화할 수 있는 여건을 조성했습니다. 따라서 달러화는 지속적으로 약세를 보이며 달러/엔화에 하락 압력을 가했습니다.

그러나 일본 엔화에 대한 안전 자산에 대한 기대감은 여전히 미중 무역 긴장이 계속 완화될 것이라는 낙관적인 예상에 의해 부분적으로 제한되어 있으며, 이는 단기적으로 JPY와 같은 안전 자산으로의 자금 흐름을 줄일 수 있습니다.

USD/JPY 전망: 하락 위험이 계속 존재

5월 19-25일 주간으로 넘어가면서, 기술적 전망에 따르면 USD/JPY는 주요 지지 수준을 유지하지 못할 경우 추가 하락 위험이 여전히 있습니다.

현재 가격은 최근 회복세의 38.2% 피보나치 수정 수준을 돌파했는데, 이는 매도자가 추세를 장악하고 있다는 신호입니다.

만약 USD/JPY가 심리적 지지선인 145 USD/JPY를 돌파할 경우, 다음 목표는 4시간 차트의 200일 단순이동평균선에 해당하는 144.55 USD/JPY의 강력한 지지선이 될 것입니다. 만약 USD/JPY가 144.30 USD/JPY(피보나치 레벨 50%)를 계속해서 돌파할 경우, USD/JPY는 하락세를 더 이어가며 새로운 조정 국면을 형성할 수 있습니다.

상승세로 볼 때, 145.7 USD/JPY 영역은 단기 저항선이며, 그 다음에는 146 USD/JPY가 있습니다. 그러나 146.6(23.6% 피보나치 수준)을 돌파하지 않는 한, 반등 시도는 매도 기회로 간주될 가능성이 높습니다. 단기적인 기술적 반등은 USD/JPY를 147까지 상승시키고, 그 이후 147.7~148 USD/JPY 영역까지 상승시킬 수 있습니다.