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| 일러스트 사진 (사진: HNX) |
베트남은 2018년 9월부터 FTSE 러셀(런던 증권거래소 산하 글로벌 금융 시장 지수를 개발하는 독립 기관)의 신흥 시장 분류 심사 대기자 명단에 올라 있었습니다. 그러나 지난 몇 년간 여러 중요한 기준이 충족되지 않아 등급 상향 조정 절차가 지연되고 있습니다. 이러한 기준 중 하나는 "거래 주기(DvP)"로, 현재 FTSE 러셀은 DvP를 "제한적" 등급으로 평가하고 있습니다. 베트남 증권거래소는 거래 실패를 방지하기 위해 투자자들이 거래 전 계좌에 충분한 자금을 보유하고 있는지 확인하는 사전 점검을 실시하고 있습니다. 그러나 이는 국제 표준 거래 위험 관리 요건을 충족하지 못합니다.
한편, FTSE 러셀은 베트남의 외국인 투자자 계좌 개설 절차가 여전히 복잡하여 다른 시장보다 시간이 더 오래 걸린다고 지적했습니다. 베트남의 이러한 개선을 촉진하기 위해서는 베트남이 이러한 절차를 더욱 개선하여 외국인 투자자가 시장에 접근할 수 있는 유리한 환경을 조성해야 합니다.
FTSE 러셀 보고서의 주요 내용 중 하나는 2024년 9월 18일 재무부 가 발표한 회람 68/2024/TT-BTC를 통해 조정 및 적용된 비선불 결제 모델 개선을 인정한 것입니다. 이 회람은 외국 기관 투자자가 매수 거래 전 충분한 자금을 보유해야 한다는 요건을 삭제하여, 외국인 투자자의 베트남 주식 시장 참여 장벽을 낮추는 중요한 변화를 가져왔습니다.
또한, 시행규칙 68호는 증권 거래, 지급 및 청산, 증권회사 운영, 그리고 정보 공시 요건과 관련된 여러 새로운 규정을 개정합니다. 이러한 변화는 베트남 주식 시장이 국제 기준에 더욱 근접하도록 도울 뿐만 아니라 유동성을 개선하여 국경 간 거래에 유리한 환경을 조성하는 데에도 기여합니다.
FTSE 러셀은 특히 이 새로운 결제 모델 시행 과정에서 국가증권위원회(SSC)를 포함한 베트남 규제 기관과 시장 참여자 간의 긴밀한 협력을 높이 평가합니다. 이는 누락된 기준을 개선하고 가까운 미래에 업그레이드를 위한 기반을 마련하는 데 중요한 단계로 간주됩니다.
FTSE 러셀 보고서는 또한 베트남 정부가 2025년까지 주식 시장을 신흥 시장 지위로 격상시키겠다는 의지를 강조했습니다. 총리는 외국인 투자자의 계좌 개설 절차를 간소화하고 증권 거래를 용이하게 하는 등 FTSE 기준을 충족하기 위한 장벽을 제거하겠다고 구체적으로 약속했습니다.
2023년 2월 이후 총리는 이러한 공약을 재확인하고, 관리 기관에 법적 규제를 조속히 완료하고 관련 절차를 개정하며 불필요한 행정적 장벽을 제거할 것을 요청했습니다. 정부는 또한 베트남 시장으로의 해외 투자 유입을 확대하기 위해 여러 주요 사업 부문에서 외국인 소유 한도를 검토하고 있습니다.
FTSE 러셀은 시행 중인 조치에도 불구하고, 베트남이 2025년까지 업그레이드 목표를 달성하기 위해서는 개혁 속도를 유지하고 기업 환경을 개선해야 한다고 지적했습니다. 지급 및 청산에 대한 세부 규정, 특히 베트남 증권예탁결제공사(VSDC) 관련 규정은 신속하고 명확하게 발표되어야 합니다. 이를 통해 새로운 규정의 투명성과 집행력을 확보할 수 있을 것입니다.
FTSE 러셀은 또한 베트남이 새로운 규정을 충분히 이해하고 투자자들의 요구에 부합하도록 국제 투자 업계와 추가 논의를 진행할 것을 권고합니다. 이는 시장의 신뢰를 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 가까운 미래에 제도 개선 과정을 촉진하는 데에도 도움이 될 것입니다.
SSI 리서치에 따르면 베트남이 2차 신흥시장으로 격상될 경우, ETF를 통해 베트남으로 유입되는 자본은 최대 17억 달러에 달할 수 있으며, 액티브 투자 펀드의 자본 유입은 말할 것도 없습니다. FTSE 러셀은 액티브 펀드의 총 운용자산이 ETF의 5배에 달한다고 추산하고 있으며, 이는 베트남 주식 시장이 투자자금을 유치할 수 있는 좋은 기회를 제공합니다.
그러나 FTSE 러셀은 특히 법적 규제를 마무리하고 비선지급 모델 구현을 위한 로드맵을 구현하는 데 있어 변화가 신속하고 단호하게 이루어져야 한다고 강조했습니다.
베트남은 2025년까지 2차 신흥시장 지위로 승격하는 것을 목표로 주식 시장 개혁의 중요한 단계에 있습니다. FTSE 러셀은 비선불 결제 모델 및 관련 규정 시행을 비롯한 최근 노력을 높이 평가했습니다. 그러나 이러한 목표를 달성하기 위해서는 베트남이 지속적으로 개혁을 추진하고, 행정 절차를 간소화하며, 주식 시장의 투명성을 제고해야 합니다.
FTSE 러셀은 2025년 3월 중간 평가에서 베트남의 상황을 업데이트할 것으로 예상되며, 이는 베트남 주식 시장의 업그레이드 여정에서 중요한 단계를 의미합니다.
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출처: https://dangcongsan.vn/kinh-te/ftse-russell-tiep-tuc-giu-viet-nam-trong-danh-sach-xem-xet-nang-hang-680125.html
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