기술 산업의 심각한 위기에서 비롯된 두 가지 극단적인 현상.

인공지능 기반 메모리 칩 위기는 두 개의 극명한 대조를 이루는 세계를 만들어내고 있다. 칩 제조업체들은 기록적인 수익을 올리고 있는 반면, 소비자 가전 회사들은 점점 더 큰 압박에 직면하고 있다.

반도체 제조업체들은 인공지능(AI) 붐으로 큰 이득을 보고 있다. 사진: 스트레이츠 타임스

전 세계적인 메모리 칩 부족 현상이 주식 시장의 양극화를 심화시키고 있습니다. 한쪽에는 기록적인 수익을 올리는 메모리 제조업체들이 있는 반면, 다른 한쪽에는 치솟는 비용과 악화되는 수익 마진에 직면한 수많은 가전제품 회사들이 있습니다.

이번 위기의 심각성은 메모리 가격에 반영되어 있으며, 올해 들어 기업 실적 보고서에서 메모리 가격이 550회 이상 언급되었습니다.

"명백히 메모리 부족 현상은 예상보다 심각합니다. AI 수요가 계속 급증함에 따라 이러한 상황은 2030년까지 지속될 수 있습니다."라고 페퍼스톤 그룹의 수석 전략가인 마이클 브라운은 말했습니다.

반도체 제조업체들이 큰 이득을 얻습니다.

많은 기업들이 어려움을 겪는 가운데, 메모리 칩 제조업체들은 호황을 누리고 있습니다. 블룸버그 메모리 제조업체 지수는 올해 들어 약 120% 상승한 반면, 소비자 가전 지수는 3% 상승에 그쳤습니다.

반도체 제조업체들의 주가가 급등했다. 사진: 블룸버그 .

최근 삼성전자는 분기별 반도체 수익이 48배 증가했다고 발표하며 시가총액 1조 달러를 돌파한 기업 대열에 합류했습니다. 마이크론과 SK하이닉스 역시 호실적 발표 이후 주가 상승세를 이어갔습니다.

샌디스크는 NAND 칩 가격 급등에 힘입어 올해 들어 주가가 500% 이상 급등하며 가장 밝은 전망을 보여주고 있습니다. 파트너사인 키옥시아 홀딩스의 주가도 같은 기간 동안 360% 이상 상승했습니다.

반대로, 가전제품 회사들은 치솟는 비용에 대처할 방법을 모색하고 있습니다. 닌텐도는 높은 메모리 가격이 게임 콘솔의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있다고 경고했습니다. 이 회사의 주가는 올해 초부터 30% 이상 하락했습니다. 샤오미 역시 같은 이유로 2026년까지 주가가 20% 하락할 것으로 예상됩니다.

과성장 주기인가, 아니면 거품인가?

많은 기업들이 수익을 보호하기 위해 제품 가격 인상을 선택해왔습니다. 닌텐도는 닌텐도 스위치 2의 가격 인상을 발표했고, 소니는 앞서 플레이스테이션 5 시리즈의 가격을 인상한 바 있습니다.

IG 인터내셔널의 애널리스트인 파비앙 입은 "난이도는 전체 비용 구조에서 메모리 비용이 차지하는 비중과 해당 비용을 고객에게 전가하기 위한 협상 능력에 달려 있다"고 말했다. 그녀에 따르면 가장 큰 위험은 스마트폰과 게임 콘솔 제조업체에 있다.

반도체 가격의 급등으로 투자자들은 거품 형성 가능성에 대해 우려하고 있다. 사진: 블룸버그 .

낙관론자들은 AI가 메모리 칩 시장에 전통적인 호황과 불황 패턴을 훨씬 뛰어넘는 "초고속 성장 주기"를 만들어냈다고 주장합니다. 낸드 칩 계약 가격은 2025년 9월 말 이후 600% 이상 상승했고, DRAM 가격은 거의 400% 올랐습니다.

JP모건 전략가들은 보고서에서 반도체 가격과 생산량이 2027년에서 2028년까지 계속 상승할 수 있다고 밝혔습니다.

"AI 수요가 공급을 앞지르고, 재고 수준이 부족하며, HBM 공급이 여러 분기에 걸친 계약으로 인해 제약을 받고 있기 때문에 가격은 계속 상승할 것으로 예상됩니다."라고 JP모건 전략팀은 밝혔습니다.

하지만 급격한 상승세는 거품에 대한 우려도 불러일으켰습니다. 미국 반도체 주가는 연이은 급등세 이후 5월 12일 급락했습니다. 이란 내전으로 인한 경제 불안정은 투자자들의 신중한 태도를 더욱 부추겼습니다.

출처: https://znews.vn/khung-hoang-chip-tao-ra-tinh-canh-trai-nguoc-post1651357.html