낮고 장기적인 이자율, 돈은 어디로 흘러갈까?

작년 말과 올해 초에 높은 이자율을 누렸던 저축예금의 약 5000억 동(약 1조 2천억 원)이 만기를 앞두고 있는 것으로 추산됩니다.

고객은 베트남 번영 주식회사 상업 은행에서 예금 거래를 합니다. 일러스트 사진: Tran Viet/VNA

현재처럼 은행 이자율이 지속적으로 크게 그리고 장기간 하락하는 상황에서, 저축에서 다른 분야로 돈이 이동하는 흐름이 생길까요? VNA 기자의 간단한 조사에 따르면, 10월 15일 오전 기준 시스템에서 가장 높은 예금 금리는 베트남 산업무역 주식회사(PVcomBank)와 베트남개발 주식회사(HDBank)로 각각 연 11%와 연 8.8%였습니다. 하지만 이러한 이자율을 누리려면 개인 고객은 PVcomBank의 경우 2조 VND, HDBank의 경우 3,000억 VND의 예금 잔액을 확보해야 합니다. 실제로, 상기 수준 이하의 잔액이 있는 예금의 경우, 대중 은행의 최고 이자율은 연 5.5-6.5%에 불과하며, 예를 들어 Bao Viet Commercial Joint Stock Bank(BaoVietBank)의 최고 이자율은 연 6.5%입니다. Saigon Thuong Tin 상업 합자 은행(Sacombank) 6.2%/년; 사이공-하노이 상업 주식회사( SHB ) 6.1%/년... 12개월 기간으로 신청했습니다. 2023년 초를 돌이켜보면, 가장 높은 동원 이자율은 일반적으로 연 9~10%였고, 일부 은행은 연 12%까지 책정하기도 했습니다. 하지만 1분기말부터 금리 인하 추세가 나타나기 시작했으며, 중앙은행이 4차례 연속으로 운영금리를 조정한 이후 더욱 빠른 속도로 감소하고 있습니다. 이런 맥락에서 주식시장, 부동산 등은 긍정적인 신호가 많습니다. SSI증권연구센터(SSI Research) 주식분석부문장인 Pham Huyen Trang 여사는 중앙은행이 3월 말에 운영금리를 인하하기로 결정한 이후 주식시장의 유동성이 지속적으로 증가했다고 말했습니다. 2023년 9월 기준, 3개 거래소 모두의 평균 유동성은 세션당 약 26조 VND에 달했으며, 이는 연초 대비 135% 증가한 수치이고, 작년 9월 대비 73% 증가한 수치입니다. "베트남 주식시장은 90%가 개인 거래로 이루어지는 특성상, 최근 시장의 강력한 성장세는 다른 투자 채널에서 주식시장으로 자금이 유입되고 있음을 보여주는 신호입니다. 특히 지금처럼 저축 금리가 낮고 장기화되는 상황에서 더욱 그렇습니다."라고 후옌 짱 씨는 말했습니다. 같은 견해를 가진 Bao Viet Securities Company(BVSC)의 시장 분석 및 전략 전문가인 Tran Xuan Bach 씨는 동원 이자율이 연 9-10%로 정점에 달했지만 현재는 연 5.5-6.5%로 낮아지면서 예금 채널의 매력이 떨어지고 현금 흐름의 전환이 불가피할 것이라고 평가했습니다. 그러나 변동 폭은 투자자의 이해도와 위험 감수성에 따라 달라집니다. 바흐 씨는 투자 채널 중에서 채권 시장은 여전히 ​​많은 어려움을 겪고 있으며, 금, 외화 등에 대한 투자는 베트남에서 매력적이지 않고 주로 보관 목적으로 매수하고 있다고 평가했습니다. 올해 들어 약 14%에 달하는 비교적 긍정적인 수익률을 기록한 주식 시장과 기업 이익 증가에 대한 기대감은 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 부동산 시장과 관련해 바흐 씨는 국가은행의 통화정책과 기타 정책의 지원으로 시장이 점차 활성화되고 있다고 말했습니다.

"대출 금리 수준이 크게 하락했고, 정책이 시장에 영향을 미칠 시간이 충분하며 채권과 부동산 시장에도 영향을 미칠 것입니다. 부동산 유동성은 2024년 상반기부터 개선될 것으로 예상됩니다."라고 바흐 씨는 예측했습니다. 실제로, 국립은행 통계에 따르면 2023년 첫 7개월 동안 부동산 사업 대출 잔액은 18.95%나 늘어났는데, 이는 경제 전체의 신용 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다. 그러나 부동산을 구매하기 위한 사람들의 미상환 대출은 1.36% 감소했습니다. 이 수치는 신용 자본이 투자자를 위한 시장의 공급 측면에 집중하고 있는 반면, 부동산 매수에 대한 신용 수요는 감소하고 있음을 보여줍니다. 베트남 부동산중개사협회 회장인 응우옌 반 딘 씨는 낮은 금리가 투자자들이 부동산으로 자본을 유입시켜 부동산 탐색과 거래를 촉진할 것이라는 데 동의하면서도, 시장 건강이 악화되고 자본을 흡수하는 능력이 평소보다 어려워서 예전처럼 자본을 빌리거나 대량으로 자본을 사용하는 현상이 나타나기는 어려울 것이라고 지적했습니다. "투자 목적의 부동산 구매는 실거주 목적의 부동산 구매와 다릅니다. 투자자는 현금 흐름을 활용할 수 있는 부동산을 선택해야 합니다. 현재 부동산 시장은 많은 어려움을 겪고 있으며, 경기 침체로 투자자들이 투자처를 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다. 또한 공급, 공급의 질, 그리고 부동산 사업을 활용할 수 있는 능력 또한 제한적이기 때문에 개발사들은 높은 경쟁력을 갖춰야 하며, 상품 또한 매우 매력적이어야 합니다."라고 딘 씨는 강조했습니다. 투자 채널을 다각화하고 수익률이 낮은 분야에서 수익률이 높은 분야로 현금 흐름을 전환하는 것은 불가피합니다. 하지만 투자자마다 위험 감수 정도는 다릅니다. 은행 아카데미 부소장인 Pham Thi Hoang Anh 여사는 투자자들이 특정한 금융 및 경제 지식을 갖추고, 각 투자 채널의 수익성과 위험 간의 균형을 유지하며, 투자 시 위험 전략과 위험 "감수성"을 엄격히 준수해야 한다고 권고했습니다.

레 프엉 (베트남 통신사)

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