정보 투명성은 주식시장을 업그레이드하는 레버입니다.

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영어 정보 업데이트에 더 많은 개선이 필요합니다.

20년이 넘는 운영과 개발을 거쳐 베트남 주식시장은 시장 경제에서 중요한 자본 조달 채널이 되었고, 국가의 사회 경제적 발전을 촉진하는 데 있어서 중요한 역할을 점점 더 확고히 하고 있습니다.

2023년 Vietstock 주식시장 정보공개활동 조사에 따르면, 정보공개 기준을 충족하는 상장기업의 비율은 지난 13년(2011~2023년) 동안 시간이 지남에 따라 증가하는 경향을 보였습니다.

게다가 증권업은 2023년 시장에서 CBTT 기준을 충족하는 기업의 비율이 가장 높은 산업입니다. 구체적으로 이 산업에는 CBTT 기준을 충족하는 기업이 20/25개로 80%에 해당합니다. 이 수치는 2위를 차지한 은행업(65%)보다 훨씬 높습니다.

"베트남 주식시장 발전을 위한 동기를 창출하기" 워크숍 개요 사진: 판 안

7월 2일 오후, 재무부 와 국가증권위원회와 협력하여 라오동신문이 주최한 "베트남 주식시장 업그레이드를 위한 동기 부여 창출" 워크숍에서 연설한 은행학 아카데미 은행과학연구소 소장인 쩐 비엣 중(Tran Viet Dung) 준교수는 2022년에 기업들이 주주총회와 관련된 주식시장 정보 공개 규정을 충족하지 못하는 경우가 많다고 강조했습니다. 그러나 2023년에는 재무제표와 관련된 오류가 압도적이었습니다. 해당 기간 동안 161개 기업이 증권시장 정보공개 위반으로 관리기관으로부터 경고 또는 징계를 받았습니다. 시기적절성과 관련하여, 정보 공개에 대한 규정 위반(지연, 비공개 또는 정보 제출 연체)이 흔하며, 위반의 약 50%가 정보 공개와 관련이 있습니다.

MSCI와 FTSE의 평가에 따르면 베트남은 영어 정보 업데이트 측면에서 성과를 거두었지만 여전히 더욱 개선이 필요합니다. 현행 규정에 따르면, 정보 공개의 공식 언어는 베트남어이고, 영어 정보 공개는 증권 거래소와 베트남 증권 예탁결제공사에서만 의무화되어 있으며, 다른 기관에서는 권장되며 참고 목적으로만 제공됩니다. 세계은행의 시장조사에 따르면 상장기업 홈페이지 중 약 10%만이 영어로 정보와 재무제표를 공개하고 있으며, 이들 중 대부분이 대형주입니다.

"게다가 현재 베트남 기업의 약 50~60%만이 IFRS를 적용했거나 IFRS로 전환할 계획입니다. 또한 딜로이트 조사에 따르면 베트남에서 IFRS를 적용하는 기업 중 약 30%만이 IFRS 기준을 완전히 적용하고(모든 회계 거래를 처음부터 IFRS에 따라 기록), 나머지 70%는 재무제표 작성 및 제시 시에만 전환 항목을 작성합니다."라고 Dung 씨는 말했습니다.

상장기업의 정보투명성을 제고하기 위해 규정준수 모니터링을 강화하고 평가역량을 강화한다.

이러한 장벽에 대해, Tran Viet Dung 준교수 박사는 국내 상장기업의 정보 투명성을 개선하기 위해서는 첫 번째가 규정 준수 모니터링을 강화하고 평가 역량을 개선하는 것이라고 말했습니다.

따라서 시장 검사 및 감독의 역할이 매우 중요합니다. 주식시장에서 자본조달 활동과 동원자금의 사용에 대한 검사와 감독을 강화합니다. 가상증자 및 자본오용 사례를 적시에 발견하고 처리합니다. 상장종목 분류를 실시하고, 상장조건을 개선하며, 각 종목별 상장유지조건을 마련한다. 기업 지배구조, 유통주식비율, 자기자본이익률에 대한 기준을 추가합니다. 동시에 규정에 따라 정보를 공개하지 않는 기업에 대해서는 위반 사항을 적발하고, 엄중하게 제재 조치를 취하는 능력을 향상시킵니다.

현재 베트남에서는 여러 기관과 조직이 상장기업의 정보투명성에 대한 평가 보고서를 실시하고 있습니다. 그러나 이러한 보고서는 현재 몇몇 대형 상장 기업에만 국한되어 있거나, 집계된 데이터를 기반으로만 발표되었으며, 아직 각 기업에 대한 데이터는 없습니다. 게다가 시장 관리 및 감독에 사용하려면 보고서의 품질도 신중하게 평가해야 합니다. 이러한 보고서를 보다 효과적으로 활용하기 위해서는 기업과 연구기관의 전문가 자원을 활용하여, 계약자 역량에 대한 구체적인 요건과 실행 방법을 포함하여 기업 정보 투명성 측정에 대한 입찰 패키지 발행을 고려해야 하며, 세계적 으로 권위 있는 평가 기관과의 협의도 필요합니다. 기업 투명성 평가의 질이 확보되면, 보고서 결과를 토대로 정보품질그룹별로 기업 목록을 발표하고, 경고 목록에 오른 기업에 대해서는 특별 감독을 실시합니다.

또한, 아세안 기업 지배구조 평가표(ASEAN Corporate Governance Scorecard) 적용과 국제 정보 교류 강화를 검토해야 합니다. 상장 기업의 투명성 제고를 위해서는 아세안 기업 지배구조 평가표 적용이 필수적입니다. 아세안 기업 지배구조 평가표 적용은 해외 투자자들의 투자 결정에 유용한 정보를 제공하여 베트남 기업들이 지역 기준에 맞춰 지배구조의 질을 개선하도록 유도하고, 이를 통해 국내 주식 시장의 상품 품질을 향상시킬 수 있도록 지원할 것입니다.

또한, 국제적 관행에 따라 정보 공개의 질을 높이고 시장과 시장 참여자의 투명성을 강화하기 위해 베트남 주식 시장과 지역 시장 간의 연결 및 정보 교류를 위한 로드맵을 구축합니다. 정보의 연결 및 교환에는 상기 2차 자본시장 간의 거래 및 지불 인프라의 연결을 통해 공개되는 2차 시장 거래와 관련된 정보뿐만 아니라, 시장의 상품에 대한 정보도 포함됩니다. 발행인에 대한 중요하고 필수적인 재무정보, 주요주주의 거래정보, 채권신용등급 등은 시장간 통일공시기준체계에 따라 투명하게 공개되고, 시장간에 연계되어야 합니다. 이는 지역 시장에서 국내 투자자와 해외 투자자 간에 공정한 정보 처리가 이루어졌음을 보여주며, 투자자가 지역 시장에 대한 접근성을 높이는 데 도움이 됩니다. Dung 씨는 "이를 통해 베트남 자본 시장과 역내 자본 시장 간의 자유로운 자본 흐름에 유리한 조건이 조성될 것"이라고 강조했습니다.

또한, IFRS 기준을 적시에 적용하는 것이 필요합니다. VAS에서 IFRS로 전환하는 기업을 지원하기 위해 과감한 조치를 취합니다. 특히 중소기업의 경우 회사 재무, 회계부서에 대한 교육과정을 구성하고, 업무 매뉴얼을 발행하고, 직간접 지원 형태로 IFRS 전환 컨설팅팀을 구성하고, 콜센터와 기업의 문의에 답변하는 채널을 구축하여 기업이 요청이 발생하는 즉시 적시에 지원을 받을 수 있도록 지원함으로써 지연, 누락, 접근의 어려움을 방지합니다.

정보공개 의무 위반에 대한 제재를 강화하는 것 또한 중요합니다. 기업의 정보공개 위반, 특히 재무정보 위반은 해마다 줄어들지 않고 크게 개선되지 않았습니다. 따라서 상장기업들이 제재 내용을 명확하게 이해하고 충분히 이해하여 규정을 엄격히 준수하도록 언론 등을 통해 널리 홍보하고 선전하는 것이 필요하다. 동시에 재무제표의 늦은 제출, 이익 결과, 수익, 총비용의 차이에 대한 정확성, 접근성 등 재무 정보 공개와 관련된 위반에 대한 처벌에 대한 구체적인 규정이 발표되었습니다.

이를 통해 기업 정보의 저장, 정리, 공개를 모니터링합니다. 동시에 기업이 대중에게 가장 편리한 방식으로 정보를 제공하는 데 투자하지 않을 경우, 적절한 시기에 상기시키고 경고합니다. 외국 투자자를 유치하기 위해 기업이 영어로 재무제표를 발행하도록 장려하는 것도 베트남 기업의 국제적 통합을 확대하는 방법 중 하나입니다.

마지막으로, 상장기업의 기업 지배구조 메커니즘을 적극적으로 개선해야 합니다. 기업 지배구조 메커니즘이 미흡하여 감사 전·후 정보 공시에서 상당한 불일치가 발생하고 있으며, 그 불일치 수준 또한 매우 높아 상장기업 정보에 대한 투자자들의 신뢰에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이사회는 모니터링 활동을 강화하고, 기업의 위험에 대해 보고하며, 특히 내부 감사 부서 설치를 포함하여 효과적인 통제 환경을 구축하기 위한 정책과 절차를 마련해야 합니다. 이는 주주의 권리를 보장하고, 경영진의 권력 남용이나 사익을 위한 허점 악용을 제한하기 위한 것입니다.

구체적인 조치로는 평판이 좋고 진정으로 독립적인 감사 회사를 이용하고, 독립 감사 회사의 비감사 서비스를 과도하게 이용하지 않는 것이 있습니다. 이를 통해 감사인의 독립성이 높아지고, 투자자들은 감사인의 결과와 의견을 더 신뢰하게 되며, 투자자들은 상장기업의 정보 투명성을 더 높게 평가하게 됩니다. 외부 임원을 임원진에 임명하거나 기업의 조직체계를 재정립하는 등 바람직하지 않은 경영행위를 최소화하기 위한 효과적인 운영체계를 구축합니다. 효과적인 내부통제 시스템을 구축하기 위해서는 구체적인 규정과 요건이 필요합니다. 내부 감사 활동을 강화해야 하며, 이 부서는 이사회의 감독과 관리를 받아야 합니다." - Tran Viet Dung 준교수 박사가 말했습니다.