최근, 홍콩(중국)과 중국 본토의 두 기업이 남딘 산업단지 관리 위원회로부터 섬유 및 염색 프로젝트에 대한 투자 등록 허가를 받았습니다.
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| 올해 상반기 주요 수출 품목은 섬유와 의류입니다. |
VNDirect Securities는 최근 보고서에서 송홍가먼트 주식회사(주식 코드: MSH)가 섬유 및 의류 산업에서 자본금 기준으로 두 번째로 큰 상장 기업이며, 업계를 선도하는 기업이 될 수 있는 많은 이점을 가지고 있다고 평가했습니다.
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베트남 섬유 및 의류 산업의 "요람"에 위치
VNDirect에 따르면, Song Hong Garment의 생산 지역은 모두 베트남 섬유 및 의류 산업의 요람인 남딘(Nam Dinh)에 위치해 있습니다. 이곳의 섬유 및 의류 생산 지원 산업(CNHT)은 매우 발달되어 있으며, 원자재(면, 원사, 직조, 염색), 부자재(바늘, 실, 단추, 지퍼, 레이스 등), 액세서리(열쇠, 핀, 구슬, 스팽글 등), 기계 및 장비(자수기, 오버록 기계, 펀칭기, 단추 기계 등) 생산이 포함됩니다.
남딘성은 북부 지역의 섬유 및 의류 중심지가 되는 것을 목표로 합니다. 현재 이 성은 섬유 및 의류 산업, 특히 직물 생산과 같은 섬유 및 의류 지원 산업 프로젝트에 투자자들을 유치하고 있습니다. 최근 남딘 산업단지 관리위원회로부터 홍콩(중국)과 중국 본토의 두 기업이 섬유 및 염색 프로젝트에 대한 투자 등록증을 취득했습니다.
또한, 대만(중국)과 싱가포르 투자자들의 여러 섬유 및 염색 프로젝트가 2024년 오로라 산업단지(응이아흥, 남딘)에서 생산에 들어갈 것으로 예상됩니다.
이러한 발전은 베트남 섬유 및 의류 산업의 자립도를 향상시키려는 정부 의 방향과 일맥상통합니다. 2022년 12월 정부가 승인한 "2030년까지 베트남 섬유 및 의류·신발 산업 발전 전략 및 2035년까지의 비전"에 따르면, 섬유 및 의류 산업의 국산화율은 2021년부터 2025년까지 51%~55%에 도달할 예정입니다. 이 수치는 현재 47%~50%에서 2026년부터 2030년까지 56%~60%로 증가할 것입니다.
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VNDirect는 남딘성에서 직물 생산에 대한 투자를 촉진하면 직물 공급의 "병목 현상"을 해결할 수 있을 것으로 기대합니다.
또한, 대규모 섬유산업단지를 조성하여 선진적이고 환경친화적인 기술을 갖춘 종합적이고 집중화된 폐수처리 시스템에 대한 투자를 촉진할 것입니다.
이는 송홍가먼트를 포함한 남딘 지역의 섬유 및 의류 기업에 이점을 가져다 줄 것입니다.
신규 주문에 대응하기 위한 FOB 생산 능력 개선
송홍가먼트는 친환경 공장의 기준과 요건을 충족하는 공장 건설을 위해 최선을 다하고 있습니다. 쉬안쯔엉 신공장은 첨단 친환경 공장을 목표로 기술, 에너지 절약, 그리고 배출 감소에 가장 많은 투자를 했습니다.
해결책에는 자연광, LED 조명 사용, 그리고 생산 구역 주변에 나무 심기가 포함됩니다. 또한, 송홍가먼트는 송홍 7공장과 송홍 9공장에서 석탄 보일러를 전기 보일러로 전환하고 있으며, 다른 생산 구역에서도 지속적으로 개선을 추진할 계획입니다.
VNDirect는 송홍가먼트가 탄탄한 재무 기반과 선도적인 야심으로 지속 가능한 생산 투자의 선구자가 될 것으로 기대합니다. 또한, VNDirect는 송홍가먼트가 기존 고객사로부터 더 많은 FOB 주문을 받을 것으로 예상합니다.
송홍가먼트의 파트너사들은 2024-2025년 매출 성장을 전망하고 있습니다. G-III와 컬럼비아 스포츠웨어는 2023년 매출 감소 이후 2024-2025년 매출이 전년 대비 3-5% 증가할 것으로 예상합니다.
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또한 VNDirect는 MSH가 기존 고객사들이 중국에 대한 공급 의존도를 낮추려는 노력으로부터 이익을 얻을 가능성이 높다고 보고 있습니다. Song Hong Garment의 주요 고객사 중 하나인 G-III는 현재 중국 파트너보다 베트남 파트너를 우선시하고 있다고 밝혔습니다.
2023년 베트남에서 구매한 제품은 G-III의 총 재고의 31.4%를 차지했는데, 이는 2020년 24.6%에서 증가한 수치입니다. 반면, 중국에서 구매한 제품은 G-III의 총 재고의 37.6%를 차지했는데, 이는 2020년 49.5%에서 감소한 수치입니다.
쉬안 트루옹 공장 - 새로운 트럼프 카드
VNDirect의 정보에 따르면, Xuan Truong II 공장은 2023년 4분기에 착공하여 2024년 말 또는 2025년 초에 가동될 예정입니다. 이 공장은 총 투자액이 7,000억 VND이며, 면적은 9.6헥타르로, 공장 3개, 창고 1개, 재단 공장 1개를 갖추고 있습니다.
공장 전체에는 50개의 재봉 라인이 있으며, 연간 3천만 개의 제품을 설계할 수 있는 생산 능력이 예상됩니다. 이사회는 2025년까지 공장 가동률을 50%로 높여 총 매출에 7,000억 동(VND)을 기여할 것으로 예상하고 있으며, 2027년부터는 100% 가동률을 유지하여 현재 매출의 25%에 해당하는 1조 5,000억 동(VND)을 창출할 것으로 예상합니다.
새 공장이 본격 가동되면 송홍가먼트의 생산 규모는 255개 재봉라인, 약 15,000명에 이르게 되며, 현재에 비해 설계 용량이 32% 증가하게 됩니다.
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그러나 VNDirect는 2024년 2분기 말까지 송홍가먼트가 공장 총 투자액 7,000억 동 중 500억 동만 집행했을 것으로 추산했습니다. 이 증권사는 송홍가먼트의 계획보다 사업 진행이 더딜 것으로 예상하며, 2025년 3분기에 가동될 것으로 예상했습니다.
VNDirect는 신규 공장이 2025년 총 매출의 5%에 해당하는 약 2,500억 동(VND)을 창출할 것으로 추산합니다. 이 증권사는 쑤언쯔엉 공장이 2028년에 100% 가동되어 2028년 총 매출의 19%에 해당하는 1조 5,000억 동(VND)의 매출을 창출할 것으로 예상합니다.
인플레이션이 진정되고 이익 마진이 개선됨에 따라 2024-2025년에 주문 가격이 상승할 수 있습니다.
VNDirect는 2024년 대미 의류 수출 가격이 전년 대비 2% 소폭 상승하고, 2025년에는 인플레이션이 완화됨에 따라 더욱 큰 폭으로 개선될 것으로 예상합니다. MSH 경영진 또한 비슷한 전망을 내놓으며, 수출 주문 가격이 2024년에 소폭 상승한 후 2025년에 회복될 것으로 예상합니다.
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VNDirect는 안정적인 원자재 가격이 매출 총이익률을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 미국 농무부 (USDA)에 따르면, 2024-25년 작물 시즌에 전 세계 면화 생산량과 소비량이 전년 대비 각각 3%와 3% 증가할 것으로 예상됨에 따라 2024년 면화 가격은 톤당 2,200달러에서 2,300달러로 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
VNDirect는 2024-25년 베트남 수입 면화 가격이 톤당 2,250달러 선에서 안정될 것으로 전망했습니다. 이 증권사는 송홍가먼트의 매출총이익률이 2024-2025년 대비 1.1%/1.6%p 개선될 것으로 예상했습니다.
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cafef.vn에 따르면
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출처: https://baonamdinh.vn/tieu-diem/202409/nam-dinh-ram-ro-hut-von-nuoc-ngoai-de-tro-thanh-trung-tam-det-may-cua-mien-bac-cong-ty-niem-yet-lon-thu-2-nganh-det-may-huong-loi-b5d0b87/
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