베트남 은행업계, 관세 위험에 대처하기 위해 신중하게 전략 수립

베트남 국립은행 본사. (사진: 베트남+)

특히 도널드 트럼프 미국 대통령의 새로운 상호 세금 정책으로 인해 위험이 가득한 글로벌 경제 환경 속에서도 베트남 은행업계는 2025년 흑자 이익 성장 계획을 여전히 유지하고 있습니다.

그러나 겉보기에 안정된 모습 뒤에는 점차 구체화되고 있는 복잡한 과제들이 존재하며, 이로 인해 은행들은 글로벌 관세 위험에 적응하기 위해 전략을 신중하게 조정해야 합니다.

신중한 이익 계획

SSI Research의 최신 업데이트 보고서에 따르면, 주식회사 상업은행 그룹은 2025년 주주총회에 세전 이익을 전년 대비 약 17% 증가시키는 목표를 제시하는 계획을 제출했습니다. 이는 SSI가 예측한 18%에 가깝습니다.

이는 국내외의 예측 불가능한 상황에도 불구하고 업계가 신중한 낙관론을 갖고 있음을 보여줍니다.

이 그룹에 대해 최대 21%라는 상당히 높은 신용 성장 목표를 설정했음에도 불구하고 이익 예측은 2024년보다 낮습니다. 이는 금리 경쟁과 자금 조달 비용 증가라는 맥락에서 순이자마진(NIM)에 대한 신중한 기대를 반영합니다.

베트남 번영 주식회사 상업 은행(VPBank), 호치민시 개발 주식회사 상업 은행과 같은 일부 은행. 호치민시개발상업은행(HDBank)과 오리엔트상업은행(OCB)은 시장 예상치보다 과감하게 이익 목표를 설정했고, 아시아상업은행( ACB ), 베트남기술상업은행(Techcombank), 군사상업은행(MB), 사이공투옹틴상업은행(Sacombank) 등은 SSI의 추정치보다 4~5% 더 신중한 입장을 보였습니다.

SSI는 현재 상황에서 많은 은행의 계획이 미국 정부의 상호 세금 정책으로 인한 위험을 충분히 반영하지 못하고 있다고 생각합니다.

그러나 워싱턴의 90일간 세금 유예는 "긍정적인 일시 정지"로 간주되며, 은행이 대응하고 신용 포트폴리오를 조정할 시간을 더 벌 수 있게 해줍니다. 특히 2025년 2분기에는 민감한 이정표를 앞두고 비축이 늘어날 것으로 예상됩니다.

배당 정책과 관련하여 일반적인 추세는 자본 증가를 위한 자원을 유지하기 위해 현금 지급을 제한하는 것입니다. 현금 배당금 지급을 계획하고 있는 ACB, MB, OCB를 제외한 나머지 은행 대부분은 주식을 분배하는 방식을 택했습니다. 특히 베트남산업무역주식상업은행(VietinBank)은 2024년 모든 이익을 유보하고, 최대 44.64%의 비율로 주식 배당금을 지급하여 재무 역량을 강화한다는 계획으로 두드러진다.

VietinBank의 거래 활동. (사진: 베트남+)

또한 많은 은행이 베트남 외국무역 주식회사 상업은행(Vietcombank), 베트남 투자개발 주식회사 상업은행(BIDV), MB의 정관자본을 늘리거나, 베트남 해양은행(MSB)의 경우처럼 투자 포트폴리오를 재구조화하는 등 사업 확장을 위한 전략적 조치를 취하고 있습니다. MSB는 TNEX Finance에서 철수하고 증권사나 펀드 운용사를 인수하여 장기적으로 보다 다양한 금융 생태계를 완성할 계획입니다.

관세의 영향은 과소평가할 수 없습니다.

미국의 상호세금정책은 아직 즉각적으로 시행되지는 않았지만, 여전히 베트남의 경제 및 금융 생태계에 상당한 영향을 미치는 변수입니다. 경제의 자본 "중추"인 은행업은 섬유, 해산물, 목재 제품 및 FDI 기업과 같이 국제 무역의 직접적인 영향을 받는 부문과 긴밀하게 연결되어 있습니다.

SSI는 연말에 새로운 세율이 적용되면 BIDV, Vietcombank, VietinBank, MB 등 외화 대출 비중이 높은 은행이 신용 성장과 자산 품질 측면에서 더 큰 압박에 직면하게 될 것으로 보고 있습니다.

수출 관련 대출은 지급이 느릴 수 있으며, 시장이 제때 회복되지 않으면 재분류될 위험이 있습니다.

BIDV의 수석 이코노미스트인 칸 반 뤽 박사는 2025년 금융 시장 전망 보고서에서 같은 견해를 밝히며 다음과 같이 말했습니다. "2025년은 은행업이 안정적인 성장을 보일 것으로 예상되지만, 여전히 많은 위험과 과제가 존재합니다. 특히 은행 이익 성장은 여전히 ​​많은 어려움에 직면해 있습니다."

구체적으로 전문가는 부실채권 비율이 여전히 높고, 주로 건설, 부동산, 무역, 제조 등의 산업에 집중되어 있으며, 부채 유동성이 여전히 약해 은행의 채권 회수에 영향을 미치고 있다고 지적했습니다.

특히, 수입-수출 기업은 새로운 미국 관세 정책으로 인해 더 많은 어려움에 직면하게 될 것이며, 이로 인해 부실채권이 계속 증가할 위험이 있습니다.

또한 외환 및 은행업 수익이... 수익으로 환원될 만큼 빠르게 회복되지 않거나, 기술 투자로 인해 관리 비용이 증가하는 경향도... 올해 은행들이 겪을 과제가 될 것으로 보인다.

게다가 SSI에 따르면 소비자 금융 부문도 간접적으로 영향을 받을 수 있다. 그 이유는 저소득 근로자와 산업단지 근로자 등 이 블록의 주요 고객층이 경기 변동에 더 취약해 신용 위험과 충당 비용이 증가할 수 있기 때문입니다.

또한, 미국 달러는 약세 추세를 보이고 있어 외화로 조달되는 자본 비용을 낮추고 은행의 환율 압력을 낮추는 데 기여하고 있습니다. 베트남 정부도 금융 시스템의 안정성을 유지하기 위해 공공 투자 촉진, 부채 구조 조정, 이자율 지원 등 성장 촉진 조치를 도입할 것으로 예상됩니다.

기업들은 은행이 민간부문에 유리한 조건과 우대 이자율을 제공해 주기를 원합니다. (사진: 베트남+)

SSI는 장기적으로 전망에 여전히 많은 불확실성이 있다고 생각합니다. 미국이 올해 말이나 2026년 초에 포괄적인 세금 정책을 시행한다면, 은행업계는 성장 전략을 '수출 지향적'에서 '국내화'로 조정해야 할 것입니다. 즉, 국내 소비, 민간 투자, 공공 투자를 우선시하는 것을 의미합니다.

이는 외국 시장에 대한 의존도를 줄이고 국내 회복력을 강화하기 위한 필수적인 변화일 수도 있습니다.

이 내용은 최근 사이공-하노이 상업 주식회사(SHB) 주주총회에서도 논의되었습니다.

주주들이 베트남 수출 상품에 대한 새로운 미국 세금 정책의 영향에 대해 우려를 표명하자, SHB 이사회 의장인 도 꽝 히엔 씨는 SHB가 미국 대사와 회의를 갖고 적극적으로 대응 시나리오를 개발했다고 말했습니다.

수출 고객은 SHB 신용 포트폴리오에서 차지하는 비중이 작으므로 영향은 미미합니다. 하지만 은행은 여전히 ​​중단 없는 운영을 보장하기 위해 적극적으로 대응 시나리오를 준비하고 있습니다.

2025년 베트남 은행업계는 이익 성장과 위험 예방 간의 상대적 균형을 유지하고 있는 것으로 평가됩니다. 그러나 미국의 세금 정책에 따른 예측 불가능한 변동은 여전히 ​​모니터링하기 어려운 주요 병목 현상으로 남아 있습니다.

이러한 맥락에서, 적극적으로 전략을 조정하고, 대출 포트폴리오를 구조조정하고, 강력한 자본 기반을 유지하는 것이 베트남 은행들이 앞으로 성장을 유지하는 데 도움이 되는 핵심이 될 것입니다.

출처: https://baobinhphuoc.com.vn/news/4/172356/nganh-ngan-hang-viet-nam-than-trong-chien-luoc-de-ung-pho-rui-ro-thue-quan