단기 투자자들은 차익 실현을 고려할 수 있습니다.

Báo Đầu tư•24/03/2024

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3월 25일~30일 주간 주식 시장 전망: 단기 투자자들은 차익 실현을 고려할 수 있습니다.

모멘텀 측면에서 볼 때, 자금 유입은 시장을 단기 고점인 1,280포인트 이상으로 끌어올릴 가능성이 있습니다. 또한 이 지점은 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)로 인한 자금 유입이 최고조에 달할 것으로 예상되는 지점이기도 합니다.

지난주 증시는 유동성 급증과 함께 넓은 범위 내에서 움직였으며, VN 지수는 1,280포인트 부근의 강력한 저항선에 근접했습니다.

주 초반 1,270에서 1,220까지 약 50포인트 하락하며 변동성이 컸음에도 불구하고, VN-지수는 이후 1,240까지 회복하며 약 48조 VND에 달하는 사상 최고 거래량을 기록했습니다. 남은 거래일 동안 VN-지수는 강한 반등세를 보이며 2023년 최고점인 1,245포인트와 1,255포인트를 돌파했고, 약 2주 전 최고점인 1,275포인트까지 넘어섰습니다.

주말을 앞두고 VN 지수는 1.43% 상승한 1,281.80포인트를 기록하며 2022년 8월 최고가인 1,295포인트 부근에 근접하기 시작했습니다.

이번 주 호치민 증권거래소(HoSE)의 유동성은 1,518억 7,751만 동에 달해 전주 대비 20.4% 급증했습니다. 거래량 측면에서도 사상 최고치를 경신하며 세션당 평균 30조 동 이상의 유동성과 11억 주 이상의 거래량을 기록했습니다. 이는 2021년 11월 19일에 기록된 역대 최고 거래량 주간에 근접한 수치입니다.

외국인 투자자들은 호치민 증권거래소(HoSE)에서 3조 1774억 7천만 동 규모의 순매도를 기록하며 순매도를 크게 늘렸고, 호치민 증권거래소(HNX)에서는 906억 5천만 동 규모의 순매수를 기록했습니다.

긍정적인 분위기가 대부분의 업종에 걸쳐 확산되었습니다. 특히 은행, 부동산, 철강/아연 도금 강판 업종에서 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 구체적으로 은행주는 급격한 하락세 이후 시장 회복을 주도하며 2023년 고점을 경신했고, 특히 TCB(+8.45%), VIB (+7.56%), MBB(+5.25%), BID(+3.83%) 등의 은행이 강력한 유동성을 바탕으로 상승세를 나타냈습니다. 반면 NAB(-2.13%), ABB(-1.22%), SSB(-1.11%) 등은 하락했습니다.

지난주 부동산 관련 주식은 주요 상승 동력이었으며, 많은 종목이 최근 고점을 돌파하며 강한 상승세를 보였고 거래량도 급증했습니다. 대표적인 예로는 HPX(+37.18%), DIG(+12.11%), PDR(+12.10%), TCH(+12.03%), DXG(+8.47%) 등이 있으며, VRC(-12.33%), IJC(-3.98%), KOS(-3.78%), HD6(-3.17%) 등은 하락 압력을 받았습니다. 산업용 부동산과 고무 관련 주식은 다소 편차를 보였습니다. D2D(+17.50%), KBC(+6.25%), PHR(+4.40%) 등 긍정적인 가격 상승세를 보인 종목들을 제외하고는, DTD(-5.48%), TIP(-4.63%), GVR(-3.90%), SZC(-3.78%) 등 대부분의 종목들이 시장 전반을 상회하는 강세장 이후 상당한 하락 압력을 경험했습니다.

이번 주 시장에는 몇 가지 중요한 소식이 전해졌습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 5.25~5.5%로 동결하고 올해 세 차례에 걸쳐 0.25%씩 인하할 계획이라고 밝혔습니다. 영란은행(BOE)도 기준금리를 5.25%로 동결하기로 결정했습니다. 일본은행(BOJ)은 2007년 이후 처음으로 금리를 인상하며 세계 유일의 마이너스 금리 정책을 종료했습니다. 또한 스위스 중앙은행(SCB)은 금리 인하를 단행했습니다. 이는 9년 만에 세계 주요 중앙은행 중 처음으로 금리를 인하한 사례입니다.

국내 뉴스, (1) 베트남 중앙은행은 3월 21일 국채를 통해 순 15,000억 VND를 계속 인출하여 총 규모를 145,000억 VND로 늘렸습니다. (2) BIDV 와 Vietcombank는 외국인 투자자에게 주식의 사모 발행을 제안했습니다.

지난주 주목할 만한 수치로는 2024년 3월 상반기 여러 부문에서 수출입 활동이 회복세를 보였으며, 상반기 누적 수치 또한 두 자릿수 성장을 기록했다는 점입니다.

국가증권위원회는 2020년 12월 31일자 시행령 제120/2020/TT-BTC호의 일부 조항에 대한 개정 및 추가안 초안에 대해 기관 , 단체 및 개인의 의견을 수렴하고 있습니다. 또한, 외국 기관투자자의 자금 100% 예치 없이 거래를 허용하는 규정에 대해서도 위원들의 의견을 수렴했습니다. 이 규정이 승인되어 조속히 시행될 경우, FTSE 규정에 따른 시장 고도화 과정의 두 가지 주요 병목 현상 중 하나인 사전 거래 요건과 외국인 지분 제한(룸)이 해소될 것입니다. 최근 호치민 증권거래소(HOSE)의 한국거래소(KRX) 시범 운영과 더불어, 규제 기관들이 정부가 목표로 하는 2025년까지 시장 고도화를 위한 사안들을 적극적으로 추진하고 있음을 알 수 있습니다.

다음 주 시장 동향을 살펴보면, 시장은 상승세를 이어가기 전에 다소 변동성을 겪을 가능성이 매우 높습니다.

기술적 분석 관점에서 DSC 증권은 단기적으로 종합지수가 횡보 구간을 돌파하며 불확실성을 나타내는 캔들스틱 패턴을 보였다고 판단합니다. 그러나 시장 전반을 살펴보면, 많은 종목들이 단기 고점을 돌파하려 하고 있어 단기 상승 여력이 여전히 남아 있습니다. 1,280포인트 저항선을 성공적으로 돌파한 후 시장 유동성은 급격히 증가할 것으로 예상됩니다 . 최근 거래에서 시장 대비 높은 베타값을 보이고 유동성 완충 능력이 뛰어난 종목(부동산 그룹)이 단기 거래에 적합할 것으로 보입니다.

주말에 나타나는 큰 폭의 되돌림 캔들스틱 패턴은 단기 포지션을 정리하려는 적극적인 움직임을 나타내며, 단기 자금 흐름이 분명한 우위를 보이고 있어 시장은 단기 상승 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

최근의 상승세는 상대적으로 놀라운데, 이는 2주 전 거래 세션에서 6번의 주요 매도세가 발생했기 때문입니다. 모멘텀 측면에서 볼 때, 자금 유입은 지수를 단기 고점인 1,280포인트 이상으로 끌어올릴 가능성이 있습니다. 또한 이 지점은 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)가 최고조에 달할 것으로 예상되는 지점이기도 합니다. 게다가 이전에 매도세가 형성되었다고 평가되었던 거래 기반을 고려할 때, 강세 함정 시나리오가 발생할 가능성도 충분히 있습니다. DSC는 현재의 상승 추세가 다소 불균형적이라고 지적하며, 지수가 빠르게 상승할 수도 있지만 그만큼 빠르게 하락할 수도 있다고 분석합니다.

결론적으로, 지속적인 단기 현금 흐름은 투자자들이 단기 거래(10~15거래일)를 재개할 수 있도록 해줍니다. 그러나 지수가 매도 압력을 극복했는지 여부를 판단하기에는 근거가 불충분하며, 이전의 기술적 다이버전스 신호를 평가하기에도 충분한 근거가 없습니다. 투자자들은 권장 사항에 따라 평균 포트폴리오 비중을 유지하거나 적극적으로 단기 거래에 참여하는 것을 우선시해야 합니다.

전문가들은 단기 투자자들이 좋은 수익률을 낸 주식에서 부분적인 차익 실현을 고려하는 동시에, 상승 추세에 있는 주식(예: 대형주 중심의 증권 부문)에 집중하도록 포트폴리오를 재구성하는 것을 제안합니다.

현금 보유 비율이 높은 투자자라면 철강 및 부동산 관련 주식에 대한 탐색적 투자를 고려해 볼 수 있으며, 특히 HDG(29-29.4), HPG(29-30)처럼 주가 상승폭이 크지 않고 매수하기 좋은 구간을 가진 종목을 우선적으로 살펴볼 수 있습니다.

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