신규 주문은 감소세를 기록했다
2025년 5월 5일 오전, S&P 글로벌은 2025년 4월 베트남 제조업 구매 관리자 지수(PMI) 보고서를 발표했습니다. 세 가지 주요 내용은 다음과 같습니다. 생산량, 신규 주문, 고용이 모두 크게 감소했습니다. 기업 심리가 2021년 8월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 투입 비용 증가율이 둔화되고 생산 가격이 하락했습니다.
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베트남 제조업 PMI 지수는 3개월 연속 50포인트 안팎을 맴돌았지만, 3월 50.5포인트에서 2025년 4월 45.6포인트로 급격히 "하락"했습니다.
이는 2023년 5월 이후 최저치이며, 제조업 부문이 11개월 만에 가장 큰 폭으로 하락한 것을 보여줍니다. 이 설문조사는 4월 9일부터 22일까지 400개 기업을 대상으로 실시되었습니다.
특히 제조업 신규 주문이 4월에 크게 감소하여 3월의 상승세를 반전시켰습니다. 더욱이, 감소율은 거의 2년 만에 가장 크고 빠른 수준이었습니다. 응답자들은 신규 주문 감소가 불안정한 국제 시장 상황의 영향을 반영한다고 답했습니다.
긍정적인 측면은 투입 비용이 하락했다는 점입니다. S&P 글로벌에 따르면, 2025년 4월 원자재 가격 상승률은 2023년 8월 가격 상승세가 시작된 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 일부 설문 참여자들은 국제 석유 및 운송 비용이 하락하기 시작하여 수입 압력이 완화되고 2분기와 3분기 매출 총이익률 회복 가능성이 높아졌다고 답했습니다.
가격 폭락, 정책 기대감 커져
세계 소비 시장이 약화됨에 따라 제조업체들은 고객 유지를 위해 가격 인하를 지속해야 했습니다. 4월은 4개월 연속 가격 하락세를 기록하며 21개월 만에 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 이는 단기 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있지만, 가격 하락은 인플레이션 기대치를 안정시키는 데 도움이 될 수 있으며, 이는 하반기 통화 정책의 유연성을 높이는 핵심 요인입니다.
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| 2025년 4월 PMI는 한 달간의 회복 후 성장 한계점 아래로 떨어졌습니다. 하지만 이를 극복하고 진정한 성장 사이클에 진입하려면 경제가 국제 시장의 더 큰 추진력과 합리적인 국내 정책이 필요합니다. 사진: TT |
이러한 맥락에서, 기업 심리가 약화되고 인플레이션이 억제됨에 따라, 특혜 신용 확대나 자본 흐름 구조조정과 같은 정책들이 더욱 강도 높게 활용될 것으로 예상됩니다. 이는 무역 변동에 큰 영향을 받는 기업 집단을 위한 시의적절한 지원 전략 중 하나이기도 합니다.
그러나 금융 투자자들에게 PMI는 단순한 기술적 신호가 아니라 이익 사이클의 지표입니다. 주식 재평가와 현금 흐름 회복에 대한 기대는 주문이 안정되고, 생산량이 회복되며, 투입 비용이 통제될 때 비로소 진정한 정당성을 확보할 수 있습니다. 그 시점에 물류, 지원 산업, 원자재, 산업용 부동산 등 경기 사이클에 민감한 산업군에 새로운 배분 전략의 초점이 맞춰질 것입니다.
불확실한 환경 속에서 향후 몇 달 동안 S&P 글로벌의 베트남 제조업 PMI 데이터를 주시하여 사업 환경이 어떻게 변화하는지 파악하는 것이 중요합니다. S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 이코노미스트인 앤드류 하커는 이는 제조업체뿐만 아니라 실물 경제의 초기 신호를 기다리는 모든 투자자에게도 경고의 의미가 있다고 말했습니다.
| 2025년 4월 PMI는 한 달간의 회복 후 성장 한계점 아래로 떨어졌습니다. 그러나 이러한 상황을 극복하고 진정한 성장 사이클에 진입하기 위해서는 국제 시장의 더 큰 견인력, 합리적인 국내 정책, 그리고 특히 기업 자체의 더 큰 신뢰가 필요합니다. |
출처: https://congthuong.vn/pmi-nganh-san-xuat-cua-viet-nam-thang-4-giam-con-456-diem-386048.html
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