민간 투자 프로젝트의 "기둥"
땀히엡 항 물류 산업단지, 빈득 종합병원, 남프억 시장, 탕호아 종합병원, 디엔남중 시장(디엔반), 캄득 시장(프억썬), 동 학교, 스카이라인(디엔즈엉), 운전교육시험센터(푸닌), 호이안 정수장 확장 프로젝트, 민티엔 종합병원 업그레이드 프로젝트 등은 지난 15년간 광남 개발투자펀드의 투자자본이 얼마나 효과적인지를 보여주는 대표적인 사례로 여겨진다.
호이안 상하수도사업본부장 응우옌 비엣 탄 씨는 꽝남 개발투자펀드의 지원이 효과적인 호이안 정수장 사업 추진에 기여했다고 밝혔습니다. 정수장 용량은 주야간 6,000m³ 에서 주야간 15,000m³ 로 증가하여 지역 주민과 사업체에 충분한 용수를 공급하고 있습니다.
설립 이후 추라이 개방 경제 구역의 인프라 투자를 위한 자본금만 제공하던 성개발투자기금은 이후 다양한 분야로 투자 범위를 확대해 왔습니다. 2009년 기준, 최초 국가자본 배정액은 540억 동으로, 현재까지 총자본은 1조 5,000억 동에 달했습니다. 이 중 25%는 예산에서, 16.4%는 운영자본 보충을 위한 세입-지출 차액으로, 14%는 동원자본으로, 44.6%는 기타 재정기금에 위탁되었습니다. 성개발투자기금은 76개 이상의 프로젝트에 투자 및 대출을 진행했으며, 총자본은 1조 7,000억 동이 넘습니다. 회수된 자금은 재투자 및 대출에 사용되었습니다.
투자 및 대출뿐만 아니라, 이 기금은 72개 사업(보상, 재정착 지원, 주거 지역 기반시설 투자, 재정착 및 기타 지방 중요 기반시설 사업)을 위해 각 구, 시, 시 및 토지 기금 개발 센터에 자본을 지원했습니다. 총 지원 자본금은 9천억 동(VND)이 넘으며, 그중 7천억 동 이상이 회수되었습니다. 이 지원 자본은 지방 정부가 수천 개의 재정착용 토지를 조성하는 데 기여했으며, 이는 경매를 통해 지방 예산을 확보하는 데 사용되었습니다.
광남 개발 투자 기금의 대출 및 재정 지원(무이자)은 원양 어선의 수와 품질을 높이고, 어업 역량과 어민 소득을 개선하는 데 기여했습니다. 이 사업의 총 투자 자본은 약 1,950억 동(VND)으로, 125척의 대형 선박을 신규 건조했습니다. 현재 123척의 선박이 건조 및 운항되었으며, 1,200억 동(VND) 이상의 부채가 회수되었습니다.
분석에 따르면, 지방개발투자기금의 운영자금 1동은 10동의 민간 자본을 동원하여 인프라 투자에 참여했습니다. 기금에 배정된 국가 예산 자본 1동은 26동의 비예산 자본을 유치하여 인프라 개발 사업에 투자했습니다. 더 중요한 것은 부실채권이 발생하지 않았다는 것입니다.
꽝남 개발투자펀드 이사 응우옌 티엔 탁 씨는 개발투자펀드가 없었다면 많은 민간 투자 프로젝트가 완료되지 못했을 것이라고 단언했습니다. 특히 경제 위기 당시 은행 대출이 긴축되거나 대출 금리가 높았던 시기에는 더욱 그랬습니다. 펀드의 투자 자본이 없었다면 빈득 종합병원(디엔반), 남프억 시장(주이쑤옌), 탕호아 종합병원(탕빈)은 계획대로 진행되지 못했을 것이며, 당시 은행 금리가 매우 높아 1~2년 만기의 단기 대출만 제공했던 상황에서는 프로젝트를 완료하기 어려웠을 것입니다. 펀드의 대출 금리는 연 9.6%로 기업들의 투자 수요를 충족했습니다.
자본 부족 위험
성개발투자기금이 설립된 지 15년 동안 수많은 "말과 소문"이 돌았습니다. 이 기금의 존립 또는 해체 문제는 여러 차례 의제로 다뤄졌습니다. 그러나 2021년 3월 16일 꽝남성 인민위원회 결의안 14호에 따라, 2021년부터 2025년까지 자본금 증액(정관자본 3,000억 동) 및 투자 대출 포트폴리오(7개 분야) 확대가 결정되었습니다. 이 결의안은 성개발투자기금의 운영 방식을 변화시키는 원동력이 되었습니다.
당퐁 재무부장은 법적 지위 부족, 운영 체계에 대한 구체적인 문서 부재, 통일된 운영 모델, 조직 구조 또는 분권화 부재, 중앙에서 각 지방으로의 구체적인 책임 분담 불분명, 투자 분야 규정, 경직된 대출 포트폴리오, 지역 사회경제 발전 여건과의 불일치 등을 지적하며, 정관 자본금 부족, 낮은 지분율, 대규모 투자 프로젝트의 대출 또는 직접 투자 수요 충족 부족 등을 지적했습니다. 직접 투자와 대출 모두 어려운 상황임에도 불구하고, 지방개발투자기금은 목표를 달성하고 효과적으로 운영되고 있습니다. 대출 및 자본 출자 기금의 운영 자본금 1동(동)은 인프라 투자에 참여하는 민간 자본을 더 많이 유치했습니다. 부실 채권이 없는 것만으로도 성공적인 사업이라고 할 수 있습니다.
성급개발투자기금은 비국가 경제부문에서 자본을 유치하여 인프라 개발 투자에 참여시키는 중요한 재정조달 채널이자 창업자금이 되었으며, 이는 기금 설립 당시의 원래 목적에 부합합니다.
그러나 기금은 대출 자금 부족으로 일련의 새로운 어려움에 직면하고 있습니다. 꽝남 개발 투자 기금은 심각한 자본 부족에 직면하여 신규 자금을 조달할 수 없다고 발표했습니다. 중앙 정부의 채권 발행 규제 강화로 기금 채권 발행 연구 및 제안은 난관에 직면해 있습니다. 게다가 기금은 계획 실행에도 소극적입니다. 다른 선택의 여지가 없자 기금은 대출 한도를 줄이고 투자 유치를 위해 추진 중인 일부 프로젝트에 대한 대출을 거부할 수밖에 없었습니다.
"자본 감소 위험은 향후 개발 투자 수요를 충족시키기에 충분하지 않습니다."
응우옌 티엔 타치 씨 - 광남 개발 투자 기금 이사
꽝남 개발 투자 기금(Quang Nam Development Investment Fund)의 응우옌 티엔 탁(Nguyen Tien Thach) 이사는 기금의 유동성과 재무 구조가 안전 수준으로 개선되었으며, 동원 자본에 대한 과도한 의존으로 인한 재무 위험을 줄이고 재정 자율성을 강화했다고 밝혔습니다. 기금은 핵심 투자 포트폴리오와 프로젝트를 선정하고, 분산을 최소화하며, 자원을 분산하지 않고, 시중은행에 일시적으로 예치된 유휴 자본을 최소화했습니다. 그러나 현재 기금의 가장 큰 어려움은 임박한 자본 부족입니다. 동원된 자금(WB 대출 및 예금 등)이 대출 상환 만기에 도달했습니다.
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