10월이 새로운 기록에 대한 희망을 가져다주었다면, 11월은 암호화폐 시장 역사에 잿빛으로 기록될 것입니다.
전자 게시판에 표시된 숫자는 겁이 많은 사람에게는 적합하지 않은 이야기를 말해줍니다. 비트코인(BTC)은 폭락하여 82,000달러를 돌파했고, 시가총액은 3조 달러에서 증발했으며, 모든 거래 결정에 두려움이 퍼졌습니다.
10억 달러 규모의 "실수"
지난 24시간 동안 디지털 금융 시장은 엄청난 폭락을 경험했습니다. 11월 21일 저녁(베트남 시간)까지 업데이트된 국제 거래소 데이터에 따르면, 디지털 화폐 시장의 "빅 브라더"인 비트코인은 2022년 테라-루나(Terra-LUNA) 생태계와 FTX 거래소의 체인 붕괴 이후 최악의 거래량을 기록하고 있습니다.
얼마 전 9만 2천 달러에 육박했던 비트코인은 갑자기 8만 1,629달러까지 하락하며 11월 한 달 동안만 최대 23% 하락했습니다. 이는 지난 3년 만에 가장 큰 폭의 월간 하락입니다. 이번 하락은 "고점 돌파" 투자자들을 놀라게 했을 뿐만 아니라 시장 전체의 하락을 초래했습니다.
올해 4월 이후 처음으로 암호화폐 시장 총 시가총액이 공식적으로 3조 달러를 돌파했습니다. 이는 이번 하락세의 심각성을 말해주는 숫자입니다.
비트코인은 2022년에 일련의 기업 붕괴로 인해 암호화폐 부문 전체가 흔들린 이래 최악의 한 달을 보낼 것으로 예상됩니다(사진: MarketWatch).
두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움(ETH)은 2,700달러 선을 7.6% 하락시키며 악재에서 벗어나지 못했습니다. 솔라나, BNB, XRP 등 다른 알트코인들도 두 자릿수 하락을 기록하며 많은 개인 투자자들의 계좌가 빠르게 "증발"했습니다.
주목할 점은 매도 압력이 단순한 자연스러운 조정이 아니라는 것입니다. 코인글래스(CoinGlass) 데이터에 따르면 청산의 "폭풍"이 시장을 휩쓸고 있습니다. 10월 10일 하루 동안만 해도 190억 달러 상당의 레버리지 주문이 사라졌습니다. 그리고 지난 24시간 동안만 해도 거래소에서 20억 달러가 추가로 청산되었습니다.
가격이 하락하면서 레버리지가 높은 롱 주문이 손절매 수준에 도달했고, 이로 인해 가격이 더욱 하락하는 자동 매도 물결이 촉발되었습니다.
근본 원인: 거시경제에서 '상어'의 상품 덤핑까지
금융 분석가들은 이러한 끔찍한 하락세를 설명하기 위해 여러 부정적 요인이 공명하여 "완벽한 폭풍"을 만들어냈다고 지적했습니다.
첫째, 거시 경제 의 압력입니다.
시장은 통화 완화를 기대해 왔지만, 최근 지표는 회의적인 시각을 드러냈습니다. 최근 성장의 "동반자"였던 미국 주식은 모멘텀을 잃고 있습니다. 인공지능(AI)과 엔비디아(NVDA) 주식에 대한 과열된 기대는 높은 밸류에이션에 대한 우려 속에 가라앉았습니다.
더 중요한 것은, 미국 연방준비제도(Fed)가 12월에 금리를 인하할 가능성이 점점 희박해지고 있다는 점입니다. 금리가 높은 수준에 고정되면, 자금은 비트코인과 같은 위험 자산에서 빠져나와 국채 나 현금으로 피난하는 경향이 있습니다.
둘째, 기관 자금의 인출입니다.
"거물들"(고래)과 기관 투자 펀드의 움직임은 우려스러운 신호를 보내고 있습니다. 미국에 상장된 12개의 비트코인 ETF는 11월 20일에만 9억 300만 달러라는 역대 최대 순유출을 기록했습니다. 이는 2024년 초 해당 상품들이 출시된 이후 두 번째로 큰 규모의 자금 유출이었습니다. 연초 가격 상승의 든든한 토대가 되었던 월가 자금 흐름이 역전되기 시작하면서 시장 심리는 곧바로 위축되었습니다.
셋째, 장기 보유자의 매도 압력입니다.
커뮤니티에 큰 파장을 일으킨 정보 중 하나는 오웬 건든(Owen Gunden)이라는 디지털 지갑의 움직임입니다. 2011년(비트코인이 아직 초기 단계였을 때)부터 비트코인을 보관해 온 이 지갑은 10월 말부터 총 13억 달러 상당의 비트코인을 덤핑하기 시작했습니다. 초기 투자자들이 이 시기에 차익 실현을 결정한 것은 단기 전망에 부정적인 신호로 여겨집니다.
호주 투자펀드인 아폴로 크립토(Apollo Crypto)의 포트폴리오 매니저인 프라틱 칼라(Pratik Kala)는 "시장 심리가 매우 약하다. 강제 매도가 광범위하게 진행되고 있는 것으로 보이며, 이러한 상황이 얼마나 오래 지속될지는 아무도 모른다"고 말했습니다.
BTC는 이번 달에 23% 하락했으며 10월 최고치 대비 30% 이상 하락했습니다(그림: Decrypto).
MicroStrategy와 삶과 죽음의 경계
이번 폭락에서 기업 금융의 극히 흥미롭고 위험한 측면 중 하나는 마이크로스트래티지와 관련이 있습니다. 마이크로스트래티지는 억만장자 마이클 세일러의 리더십 하에 막대한 양의 비트코인을 보유하고 있는 상장 기업입니다.
IG 호주의 분석가인 토니 시카모어는 날카로운 통찰력을 제공했습니다. 시장은 마이클 세일러의 레버리지 비트코인 축적 전략의 한계를 의도적으로 "시험"하고 있을 수 있습니다.
문제는 마이크로스트래티지가 비트코인 매수를 위해 막대한 자금을 차입했다는 것입니다. 비트코인 가격이 회사의 손익분기점까지 계속 하락할 경우, 마진 콜이 발생할 수 있으며, 담보 확보에 어려움을 겪는 회사는 자산을 매각하거나 추가 자본을 조달해야 할 수도 있습니다. 이는 새로운 하락세를 초래할 수 있습니다. 11월 20일 스트래티지의 주가는 5% 하락했고, 비트코인 보유량 대비 기업 가치(mNAV) 비율은 1.2배로 급락했습니다.
JPMorgan Chase & Co.의 분석가들은 상황이 1월 15일까지 개선되지 않으면 Strategy가 MSCI USA와 Nasdaq 100과 같은 주요 지수에서 제외될 수 있다고 경고하기도 했습니다.
미래의 시나리오: 20만 달러인가, 5만 8천 달러인가?
우울한 상황 속에서 투자자들은 비트코인의 향후 전망에 대해 크게 의견이 엇갈리고 있다.
기술적 분석은 그다지 긍정적이지 않은 신호를 보내고 있습니다. 50일 이동평균선이 200일선을 하향 돌파하는 "데드 크로스" 패턴이 일봉 차트에 나타났습니다. 이는 장기적인 하락 추세를 나타내는 전형적인 기술적 지표입니다.
코인게이프와 10x 리서치의 분석가를 포함한 많은 전문가들은 8만 달러에서 8만 2천 달러 사이의 지지선이 무너질 경우 비트코인이 5만 8천 달러(200주 이동평균선과 일치) 부근의 "실질 가치" 구간으로 하락할 가능성이 매우 높다고 경고합니다. 공포와 탐욕 지수는 현재 11로 하락하여 "극단적 공포" 구간에 도달했는데, 이는 2022년 바닥 이후 최저 수준입니다.
비트코인의 "불타는 붉은색" 11월(사진: CoinMarketCap).
하지만 모든 사람이 검은색을 보는 것은 아닙니다. 과거 비트코인의 최고점과 최저점을 여러 번 정확하게 예측했던 전설적인 베테랑 트레이더 피터 브랜트는 흥미로운 역발상적 관점을 가지고 있습니다.
브랜트는 비트코인 가격이 단기적으로 5만 8천 달러까지 하락할 가능성을 인정하면서도, 이것이 "최선"이라고 생각합니다. 그는 시장이 진정으로 지속 가능한 성장 사이클을 위한 모멘텀을 얻기 위해서는 취약한 투자자들과 과도한 레버리지 포지션을 완전히 "탈피"해야 한다고 주장합니다.
피터 브랜트는 4년 주기와 과거 데이터를 바탕으로 대담한 예측을 유지했습니다. 비트코인은 다음 강세 주기에 20만 달러를 기록할 것이며, 2029년 3분기경 정점을 찍을 것으로 예상됩니다. 그는 여전히 포트폴리오의 40%를 비트코인으로 보유하고 있으며, 현재의 변동성에 굴하지 않는다고 밝혔습니다.
암호화폐 시장은 2년 만에 가장 심각한 침체를 겪고 있습니다. 거시경제적 압박, 기관 투자자들의 자금 이탈, 그리고 개인 투자자들의 공황이 겹치면서 "퍼펙트 스톰"이 발생하고 있습니다.
투자자들에게 지금은 그 어느 때보다 더 경계해야 할 시기입니다. 하락세가 끝날 기미가 보이지 않는 이 시기에 바닥권 매수는 매우 위험할 수 있습니다. 하지만 역사는 인생을 바꿀 기회는 가장 비관적인 시기에 종종 찾아온다는 것을 보여줍니다. 중요한 지지선(75,000달러와 58,000달러)을 면밀히 주시하고 포트폴리오 리스크를 관리하는 것이 이 "어두운 11월"을 극복하는 열쇠가 될 것입니다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thang-den-toi-cua-bitcoin-bong-ma-2022-hien-ve-va-kich-ban-gia-58000-usd-20251121203206576.htm
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