도시 기반 시설 개선에서 지속 가능한 개발에 이르기까지 많은 과제가 남아 있습니다.

상위 리그로 승격하는 것은 긴 여정의 첫걸음입니다.

베트남 국가증권위원회(SSC) 부위원장 부이 호앙 하이는 '2026 베트남 자본시장 전망 포럼'에서 FTSE 러셀의 등급 상향 조정은 20년 이상 지속된 개혁의 결과라고 강조했습니다. 이는 단순한 기술적 진전이 아니라, 국제 투자자들의 눈에 비친 베트남 시장의 질적 우수성과 매력도를 입증하는 것이라고 덧붙였습니다.

그러나 하이 씨는 시장 위상을 높이는 것은 단지 새로운 국면을 여는 것일 뿐이라고 주장했습니다. 시장 발전은 정책, 상품, 그리고 투자자의 자질 간의 균형을 필요로 한다는 것입니다. 그는 특히 기관 투자자, 그중에서도 외국인 투자자의 역할이 시장 투명성과 지배구조 기준을 높이는 데 중요하다고 강조했습니다.

Từ nâng hạng đến hành trình phát triển bền vững còn nhiều thách thức- Ảnh 1. — 부이 호앙 하이(Bui Hoang Hai) 국가증권위원회(SSC) 부위원장 - 사진: VGP

국가증권위원회 관계자들에 따르면, 투자자 보호는 무엇보다도 투자자 스스로의 지식 수준을 높이는 것에서 시작됩니다. 지속 가능한 시장은 조화로운 법적 체계, 명확한 상품 메커니즘, 그리고 광범위한 투자자 교육 프로그램을 기반으로 동시에 구축되어야 합니다.

가까운 시일 내에 국가증권위원회와 재정부는 시장 안전성과 효율성을 향상시키기 위한 다양한 방안을 시행할 예정입니다. 그중 2027년 1분기 가동 예정인 중앙청산결제(CCP) 시스템은 시스템적 위험을 통제하고 외국 자금의 신뢰를 높이는 데 획기적인 역할을 할 것으로 기대됩니다.

인프라 측면에서, 한국거래소(KRX) 시스템 가동 이후 시장 유동성이 크게 증가하여 거래량 기준 평균 29조 VND를 넘어섰습니다. 이는 처리 용량 증대와 상품 종류 확대, 특히 녹색채권, 인프라채권, 장기금융상품의 확대를 필요로 합니다.

국제 자본 흐름에 대한 새로운 기대.

SSI 투자 분석 및 컨설팅 센터의 팜 루 훙 소장은 외국인 투자자들의 반응을 보면 베트남 시장에 대한 신뢰도가 크게 향상되고 있다고 밝혔습니다. 예년과 달리 올해는 등급 상향 조정 발표 직후 주요 미국 증권사를 포함한 많은 해외 기관들이 베트남에 즉시 투자했습니다. 이전에 철수했던 일부 펀드들도 투자 기회를 모색하기 위해 다시 돌아왔습니다.

하지만 훙 씨에 따르면 시장이 관심을 갖는 것은 단순히 순위 상승뿐 아니라 베트남이 MSCI 기준에 도달하기 위해 앞으로 어떤 노력을 기울일 것인가 하는 점입니다. MSCI가 정한 18개 기준 중 베트남은 이미 10개를 충족했습니다. CCP 메커니즘은 특히 외국인 소유 한도와 같은 남은 여러 문제를 해결하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다. 훙 씨는 베트남의 외국인 소유 한도가 900억 달러를 넘어섰으며, 이는 역내에서 상당히 높은 수치라고 말했습니다.

정책적인 측면 외에도, 훙 씨는 상장 기업의 역할이 중요하다고 강조했습니다. 상장 기업은 글로벌 투자자들의 요구를 충족하기 위해 지배구조 기준을 높이고, 정보의 투명성을 확보하며, 보고의 질을 개선해야 한다는 것입니다.

Từ nâng hạng đến hành trình phát triển bền vững còn nhiều thách thức- Ảnh 2. — 베트남 금융 컨설팅 협회 회장 레 민 응이아 박사 - 사진: VGP

베트남 금융 컨설팅 협회 회장인 레 민 응이아 박사는 2025년이 세 가지 중요한 기반을 갖춘 중요한 해가 될 것이라고 전망합니다. 그에 따르면, 그 세 가지 기반은 다음과 같습니다. 첫째, 베트남 증시가 FTSE 러셀에 의해 공식적으로 "2차 신흥 시장"으로 격상된 것; 둘째, 디지털 기술 산업법과 정부 결의안 05/2025/NQ-CP를 통해 암호화폐 자산에 대한 법적 프레임워크가 처음으로 마련된 것; 셋째, 국회가 베트남을 국제 금융 중심지로 지정하는 결의안 222/2025/QH15를 채택하여 지역 금융 중심지 모델 개발의 발판을 마련한 것입니다.

응히아 박사에 따르면, 이것들은 자본 시장이 더욱 큰 자신감과 결의를 가지고 새로운 발전 단계로 진입하는 데 도움이 될 "기반"입니다.

응우옌 득 히엔 중앙정책전략위원회 부위원장은 정책적 관점에서 자본시장이 특히 중요한 역할을 한다고 지적하며, 특히 인플레이션 위험과 거시경제 불안정으로 인해 은행 대출을 무한정 늘릴 수 없는 상황에서는 더욱 그렇다고 강조했다.

Từ nâng hạng đến hành trình phát triển bền vững còn nhiều thách thức- Ảnh 3. — 응우옌 득 히엔 중앙정책전략위원회 부위원장 - 사진: VGP

히엔 씨에 따르면 자본 시장은 '상품'과 메커니즘 모두에서 개선이 필요합니다. 상장 요건을 아직 충족하지 못하는 기업은 자산이나 신용 등급과 연동된 채권을 통해 자금을 조달할 수 있습니다. 주식과 관련해서는 외국인 소유권 문제와 IPO 규정을 시장 등급 향상이라는 목표에 맞춰 추가적으로 조정해야 합니다.

히엔 씨는 디지털 자산과 블록체인이 제공하는 기회를 강조하면서도, 구현에는 신중을 기해야 하며, 시범 프로그램을 단계적으로 진행하되 지체 없이 추진해야 한다고 역설했습니다.

베트남 블록체인 및 디지털자산협회 회장인 판득쭝은 기술적 관점에서 디지털 자산에 대한 법적 틀이 점차 갖춰지고 있다고 밝혔습니다. 그러나 디지털 자산이 중요한 자본 조달 수단으로 자리매김하기 위해서는 인적 자원, 기술, 법적 틀, 그리고 규정 준수라는 네 가지 요소가 조화를 이루어야 한다고 강조했습니다.