극심한 인플레이션, 대공황, 2차 세계대전의 패배 이후 강력하게 회복한 독일 의 경제적 "기적"은 이제 새로운 도전에 직면해 있습니다.
1923년 11월, 사람들은 빵 한 덩이를 사기 위해 현금이 가득 든 손수레를 밀고 거리를 누볐습니다. 1921년 당시 경제에 유통되던 1,200억 마르크(옛 독일 화폐)에서 정부 공장들은 엄청난 양의 지폐를 찍어냈습니다. 1923년 10월에는 2,500조 마르크가 유통되었고, 그 후 몇 달 만에 40만 조 마르크로 치솟았습니다. 극심한 초인플레이션으로 1달러는 1,000조 마르크에 달했습니다. 그때부터 "다시는 없다"는 것이 모토가 되었습니다.
하지만 초인플레이션은 지난 100년 동안 독일 경제사에서 처음 닥친 주요 난관에 불과했습니다. 독일은 대공황과 제2차 세계 대전도 성공적으로 헤쳐 나갔습니다. 1950년대와 1960년대에 독일이 보여준 눈부신 회복은 "경제 기적(Wirtschaftswunder)"으로 불릴 만큼 강력했습니다.
1923년 베를린에서 임금을 받기 위해 바구니를 나르는 노동자들. 사진: Popperfoto
하지만 이 "기적"은 이제 위기에 처했습니다. 11월 8일, 독일 경제전문가위원회는 연례 보고서에서 올해 독일 경제가 위축되고 2024년에는 소폭 회복에 그칠 것이라고 밝혔습니다. 전문가들은 2023년 독일 GDP가 정부 전망과 같은 0.4% 감소할 것으로 예상합니다. 전문가들은 내년 성장률을 정부의 1.3%보다 훨씬 낮은 0.7%로 전망했습니다. 결과적으로 중기 성장 전망은 사상 최저 수준입니다.
가디언지는 독일 경제에 새로운 도전 과제를 안겨주는 세 가지 근본적인 요인이 있다고 주장합니다. 우크라이나 전쟁, 중국의 성장 둔화, 그리고 세계화 약화입니다. 또한 인구 고령화와 산업 모델의 노후화와 같은 더 심각한 문제들이 있습니다.
산업 생산은 5개월 연속 감소했으며, 팬데믹 이전 수준보다 7% 낮습니다. 국제통화기금(IMF)은 독일이 올해 G7(미국, 영국, 독일, 일본, 프랑스, 캐나다, 이탈리아) 중 가장 취약한 경제국이 될 것이며, 생산량 감소를 기록할 유일한 국가가 될 것으로 예측했습니다.
ING 은행의 글로벌 거시경제 책임자인 카르스텐 브르제스키는 독일의 문제는 경기 순환적 요인과 기본적 요인이 복합적으로 작용한 결과라고 말했습니다. 그는 3분기 GDP가 감소한 후 올해 마지막 3개월 동안에도 같은 현상이 반복될 가능성이 높다고 말했습니다. 2분기 연속 감소하면 경제는 기술적 침체에 빠질 것입니다.
독일은 러시아산 가스 손실을 상쇄할 대체 에너지원을 찾았지만, 비용이 더 많이 듭니다. 화학 산업과 같은 에너지 집약 산업이 특히 큰 타격을 입었습니다. 게다가, 팬데믹 이전 몇 년간 중국의 강력한 수요 덕분에 호조를 보였던 수출 실적도 현재 둔화되었습니다.
한편, 독일 자동차 산업은 두 가지 측면에서 공격을 받고 있습니다. 하나는 중국산 저가 전기차이고, 다른 하나는 조 바이든 미국 대통령의 디플레이션 법안에 따른 투자 유치 인센티브입니다. 브르제스키는 가장 큰 문제는 독일 기업들이 호황기에도 변화에 둔감했다는 점이라고 지적합니다. 이는 부분적으로 선견지명이 부족함을 보여줍니다. 그는 "호황기는 끝나가고 있으며, 기업들은 더 빨리 행동했어야 합니다."라고 말합니다.
2020년 4월 27일 독일 볼프스부르크의 폭스바겐 생산 라인. 사진: 로이터
OMFIF 싱크탱크의 데이비드 마쉬 소장은 독일의 문제가 일시적인 것이 아니라는 데 동의합니다. "근본적인 문제가 있습니다. 과거에도 여러 차례 경기 침체에 대해 이야기했지만 독일은 항상 회복해 왔습니다. 이번에는 조금 다를 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
마쉬는 일본 후쿠시마 사고 몇 달 후인 2011년 앙겔라 메르켈 독일 총리 가 모든 원자력 발전소를 폐쇄한 이후, 독일이 에너지 수요를 충당하기 위해 값싼 러시아산 가스에 지나치게 의존하게 되었다고 말했습니다. 그는 "그들은 모든 것을 러시아에 맡겼습니다."라고 말했습니다.
더욱이 독일의 어려움은 유로존 회원국으로서 상황을 개선할 통화 레버리지가 약하다는 점에서 발생합니다. 마쉬는 독일이 아직 자국 통화를 보유하고 있었다면 경쟁력을 회복하기 위해 평가절하를 감행해야 했을 것이라고 말합니다.
독일 중앙은행(분데스방크)은 전후 독일의 성공을 상징하는 존재가 되었습니다. 완전히 독립된 은행인 분데스방크는 1923년처럼 몇 년 전 우표 가격이 빌라 가격만큼 비쌌던 것처럼 인플레이션의 암울한 시대가 재발하지 않도록 하는 데 중요한 역할을 했습니다.
하지만 25년 전 유럽중앙은행(ECB)이 설립된 이후, 분데스방크는 더 이상 금리를 결정하거나 물가 안정을 책임지지 않습니다. 그럼에도 불구하고 분데스방크 총재인 요아힘 나겔은 국내외에서 여전히 영향력을 행사하고 있습니다.
지난주 런던에서 연설한 나겔은 독일이 러시아산 가스에 과도하게 의존한 것은 실수였음을 인정하면서도 독일 경제의 회복력에 대해서는 낙관적인 입장을 표명했습니다. "어떤 사람들은 독일을 유럽의 병자라고 말하지만, 저는 그렇게 생각하지 않습니다."라고 그는 말했습니다.
나겔에 따르면, 독일과 같은 거대 경제권은 현재 글로벌 공급망 문제에 직면해 있으며, 중국의 경기 둔화는 놀라운 일이 아니라고 합니다. 그는 "우리는 경착륙을 고려하지 않고 있습니다."라고 말했습니다.
독일연방은행 총재는 독일 기업들이 지난 100년 동안 직면해 온 도전에 대처할 수 있는 능력을 갖추고 있다고 확신하지만, 현재 상황에서 벗어나는 것이 쉽지 않을 것이라는 점도 인정했습니다.
"에너지 문제뿐만 아니라 중국의 역할, 인구 통계, 그리고 고령화와 함께 변화하는 글로벌 공급망 문제도 중요합니다. 독일 기업들의 적응과 생존 의지를 과소평가하는 것은 아니지만, 이는 길고 힘든 과정이 될 것입니다."라고 그는 말했습니다.
피엔안 ( 가디언에 따르면 )
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